Hyperdrive richt zich op institutionele DeFi met een nieuw op aflossing gebaseerd afwikkelingsprotocol

De kwetsbaarheid van oracle-gebaseerde leningen aanpakken

In een poging om gedecentraliseerde financiën (DeFi) te transformeren van casino-achtige margin trading naar institutionele structured credit, heeft Hyperdrive zijn hefboommarktenprotocol gelanceerd. Het protocol beoogt de systemische kwetsbaarheid van onchain leverage op te lossen door volatiele, marktgebaseerde liquidaties te vervangen door deterministische contractuele afwikkelingen.

In een mediaverklaring zei Hyperdrive dat traditionele DeFi-leenprotocollen, zoals Aave en Compound, vertrouwen op realtime oracle-prijzen en diepe liquiditeit op gedecentraliseerde exchanges (DEX). Wanneer de marktvolatiliteit toeslaat, veroorzaken deze systemen vaak “death spirals”—gedwongen liquidaties die onderpand in dunne markten dumpen, prijzen verder omlaag drukken en leners wegvagen.

De nieuwe architectuur van Hyperdrive negeert schommelingen op de secundaire markt volledig en waardeert activa op basis van hun bekende inwisselprijzen. De kerninnovatie zit in de manier waarop het protocol met onderpand omgaat. In plaats van een token te waarderen op basis van de huidige handelsprijs op een DEX, vraagt Hyperdrive wat de token contractueel door de uitgever kan worden ingewisseld.

“Het probleem is niet leverage zelf; het is hoe we het hebben gebouwd,” zei Cain O’Sullivan, medeoprichter van Hyperdrive. “Wanneer je onderpand een contractueel inwisselpad heeft, heb je geen oracles nodig en hoef je niet te bidden voor DEX-liquiditeit. Posities sluiten deterministisch, niet gewelddadig.”

Technische innovaties

Om “deterministische solvabiliteit” te bereiken, introduceerde Hyperdrive drie architecturale pijlers. Ten eerste wordt onderpand gewaardeerd tegen de contractuele nettovermogenswaarde (NAV). Een getokeniseerde treasury die inwisselbaar is voor $1,05 wordt bijvoorbeeld gewaardeerd op $1,05, zelfs als een flash crash de marktprijs naar 80 cent doet dalen.

Ten tweede, als een positie moet sluiten, initieert het protocol het native inwisselproces van het activum—zoals T+30- of T+90-afwikkelingen—in plaats van het op de open markt te verkopen. Tot slot kunnen leners atomair deleveragen tegen een vaste vergoeding, waarmee de noodzaak voor dure externe liquidators wordt omzeild.

Door real-world assets (RWA), liquid staking tokens (LST’s) en institutionele DeFi samen te brengen, zegt Hyperdrive een kapitaalefficiënt ecosysteem te creëren waarin onderpand veiliger is, rendementen hoger zijn en leverage eindelijk is gebouwd voor instellingen.

Het protocol is momenteel live op testnet, met een volledige productie-uitrol op mainnet gepland voor het tweede kwartaal van 2026. De eerste uitrol op Ethereum zal LST’s zoals stETH, rETH en cbETH ondersteunen, naast geselecteerde getokeniseerde treasury-producten. Hyperdrive heeft al plannen aangekondigd voor snelle uitbreiding naar de Avalanche- en Hyperliquid-ecosystemen kort na de initiële lancering.

FAQ ❓

• Hoe verschilt Hyperdrive van Aave en Compound? Het vervangt volatiele, op oracles gebaseerde liquidaties door deterministische contractuele afwikkelingen.
• Welke activa kunnen als onderpand worden gebruikt? Hyperdrive waardeert getokeniseerde treasuries en LST’s tegen hun contractuele inwisselprijs, niet tegen marktbewegingen.
• Waarom is dit veiliger voor leners? Posities sluiten via native inwisselprocessen in plaats van gedwongen dumping in dunne markten.
• Wanneer en waar lanceert Hyperdrive? Testnet is nu live, met een Ethereum-mainnetuitrol in Q2 2026 en uitbreiding naar Avalanche en Hyperliquid.