'Het is een annexatie': Meltem Demirors waarschuwt voor Wall Streets overname van crypto

Demirors: Onchain-activa zijn het volgende doel voor instellingen

Hoewel bitcoin en de cryptosector zijn ontstaan met duidelijke idealen om een gedecentraliseerde economie op te bouwen, zijn traditionele financiële instellingen die de sector betreden meer geïnteresseerd in het gebruiken van dit kapitaal als een levend winstinstrument.

Dit is de mening van Meltem Demirors, voormalig CSO bij Coinshares en oprichter van Crucible, die gelooft dat instellingen crypto niet in de meest ware betekenis van het woord adopteren, maar het annexeren.

Volgens Demirors heeft de traditionele financiële wereld sinds 2024 crypto gezien als een sector waarvan de liquiditeit in hun eigen voordeel kan worden gebruikt, waarbij liquiditeit wordt weggezogen naar offchain-structuren die beheervergoedingen kunnen opleveren voor deze tussenpersonen.

Ze noemt de lancering van Blackrocks IBIT Bitcoin ETF, dat het meest succesvolle beursgenoteerde fonds aller tijden werd, als de gebeurtenis die deze visie in gang zette, en die instellingen liet zien dat ze “bitcoin en andere digitale activa kunnen nemen, het in een traditionele fondsstructuur kunnen verpakken, het kunnen noteren en er een mooie, forse stroom aan vergoedingen van kunnen maken.”

Demirors legt uit dat, terwijl het kapitaalzwarte gat van kunstmatige intelligentie middelen blijft wegzuigen, crypto zal worden beschouwd als een potentiële bron van beheerd vermogen (AUM) die open en bloot verborgen ligt, wachtend om te worden benut.

Meer dan $300 miljard aan stablecoins, bijna $100 miljard in protocollen voor gedecentraliseerde financiën, en andere producten wachten er gewoon op om door deze instellingen getokeniseerd en opnieuw verpakt te worden, die ze zullen adopteren als een “fee-betalende AUM-basis” zonder afhankelijk te zijn van verzadigde traditionele kanalen.

Tot slot waarschuwde Demirors voor de effecten van een grote annexatie, en stelde dat de onchain-economie het risico loopt te veranderen in “zomaar een extra liquiditeitslaag voor de AUM-machine van TradFi.”

Ze concludeerde:

“De enige uitweg is om onze eigen native instellingen op te bouwen en op te schalen… die kunnen concurreren om treasury-AUM en producten kunnen ontwerpen die de langetermijnbelangen van crypto dienen. Als we nu geen prioriteit geven aan samenwerking met crypto-native instellingen, zal ‘institutionele adoptie’ geen overwinning zijn, maar een annexatie.”

FAQ

• Wat is Meltem Demirors’ kijk op de benadering van crypto door traditionele financiën?
  Demirors gelooft dat traditionele financiën de principes van crypto niet adopteren; in plaats daarvan annexeren ze het voor hun eigen financiële voordeel.

• Hoe heeft de lancering van Blackrocks IBIT Bitcoin ETF de cryptomarkt beïnvloed?
  Het succes van deze ETF liet instellingen zien dat ze digitale activa kunnen verpakken in een traditionele fondsstructuur, waardoor een lucratieve bron van beheervergoedingen ontstaat.

• Welk potentieel ziet Demirors in de cryptosector in de toekomst?
  Ze merkt op dat er aanzienlijke activa zijn, zoals $300 miljard aan stablecoins, die klaar zijn om te worden getokeniseerd en opnieuw verpakt voor institutionele winst, waardoor crypto verandert in een fee-betalende activabasis.

• Welke waarschuwing geeft Demirors over de toekomst van de on-chain-economie?
  Ze waarschuwt dat zonder sterke samenwerkingen met crypto-native instellingen, de on-chain-economie het risico loopt een loutere bron van liquiditeit te worden voor de vermogensbeheeractiviteiten van traditionele financiën.