Grayscale stapt in de strijd om de HYPE ETF met plannen voor een notering aan de Nasdaq

Hyperliquid’s HYPE-token trekt de aandacht van Grayscale voor een ETF

Grayscale heeft op 20 maart een voorlopig Form S-1 ingediend bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) voor de Grayscale HYPE ETF, een voorgesteld product dat is ontworpen om de prijs van HYPE, het native asset van het Hyperliquid-netwerk, te volgen.

Deze stap volgt op de registratie van de Grayscale HYPE Trust in Delaware in januari en plaatst het bedrijf naast Bitwise en 21shares, die beide al aanvragen hebben ingediend met betrekking tot het Hyperliquid-project en het native token.

De aanpak van Grayscale is eenvoudig. De ETF is gestructureerd als een passieve grantor trust die HYPE rechtstreeks aanhoudt, met als doel de prijs van het token te weerspiegelen zonder hefboomwerking of blootstelling aan derivaten.

Het product zou op Nasdaq worden genoteerd onder de ticker GHYP, waarbij Coinbase Custody als bewaarder fungeert en Bank of New York Mellon de administratieve taken op zich neemt.

De intrinsieke waarde zou dagelijks worden berekend aan de hand van de Coindesk Hyperliquid Benchmark Extended Rate, waarbij de prijs om 16.00 uur New Yorkse tijd wordt vastgelegd.

In tegenstelling tot sommige concurrerende aanvragen is staking momenteel niet inbegrepen. Grayscale merkt op dat staking later kan worden geïntroduceerd als de fiscale omstandigheden dit toelaten, maar voorlopig zal de trust zonder staking opereren.

Hyperliquid heeft zelf een aparte rol verworven binnen de gedecentraliseerde financiering (DeFi). Het is gebouwd als een doelgerichte layer-one (L1)-keten en richt zich volledig op on-chain-handel in eeuwigdurende futures met orderboeken die meer lijken op die van gecentraliseerde beurzen.

Het netwerk combineert zijn HyperCore-handelsengine met een EVM-compatibele omgeving, waardoor ontwikkelaars applicaties kunnen bouwen terwijl handelaren toegang hebben tot diepe liquiditeit en snelle uitvoering.

Uit gegevens in de documenten blijkt dat Hyperliquid dagelijks miljarden aan volume verwerkt, met een openstaande rente in de orde van grootte van miljarden dollars en een aanzienlijk aandeel in de gedecentraliseerde handel in eeuwigdurende futures.

HYPE vervult meerdere rollen binnen het systeem, waaronder governance en staking, terwijl het ook waarde genereert uit handelskosten via terugkoop- en vernietigingsmechanismen die het aanbod in de loop van de tijd verminderen.
Toch brengt de structuur bekende risico's met zich mee. De aanvraag wijst op prijsschommelingen, onzekerheid over regelgeving, concentratie van wallets en bedreigingen op netwerkniveau, samen met de mogelijkheid dat HYPE als een effect zou kunnen worden geclassificeerd, wat het product volledig zou kunnen verstoren.

Voorlopig bevindt de aanvraag zich nog in een vroeg stadium. Goedkeuring vereist zowel goedkeuring door de SEC als goedkeuring van de beursregels, een proces dat maanden kan duren zonder enige garantie op lancering.

Als het wordt goedgekeurd, zou het fonds een nieuwe stap betekenen in de uitbreiding van Wall Street buiten bitcoin en ethereum, waarbij het dieper doordringt in de DeFi-native infrastructuur waar handelsactiviteit, en niet alleen het verhaal, het zware werk doet.

Veelgestelde vragen 🔎

• Wat is de Grayscale HYPE ETF?
  Een voorgestelde spot-ETF die is ontworpen om de prijs van het HYPE-token van Hyperliquid te volgen.
• Wat doet Hyperliquid?
  Het beheert een supersnelle Layer 1-blockchain die zich richt op on-chain handel in eeuwigdurende futures.
• Zal de ETF staking-beloningen bevatten?
  In eerste instantie niet, hoewel staking later kan worden toegevoegd als de omstandigheden dat toelaten.
• Wanneer zou de ETF gelanceerd kunnen worden?
  Er is geen vaste datum, aangezien goedkeuring van de SEC en de beurs vereist is.