Gerealiseerde Cap vs. Marktcap: Cryptoquant-CEO wijst op Bitcoin Bear-fase

Cryptoquant CEO en gegevens suggereren dat de bullcyclus van Bitcoin is geëindigd

Gerealiseerde cap, een onchain metriek die de gemiddelde kostprijs van BTC-holdings volgt, weerspiegelt daadwerkelijke kapitaalstromen. Markt cap, gebaseerd op de laatst verhandelde prijs van BTC, meet de waargenomen waarde. Cryptoquant‘s CEO Ki Young Ju legde uit dat wanneer gerealiseerde cap stijgt terwijl markt cap stagneert, het signaleert dat kapitaal de markt betreedt zonder prijsstijging—een bearish trend.

Omgekeerd geeft een stijgende markt cap met een vlakke gerealiseerde cap aan dat er bullish momentum is, gedreven door speculatieve aankopen. Hij merkte op dat de huidige gegevens laten zien dat gerealiseerde cap toeneemt terwijl investeerders BTC accumuleren, maar de prijzen blijven stabiel vanwege hoge verkoopdruk. Ju verwees naar de strategie’s (MSTR) converteerbare obligatiegedreven BTC-aankopen, die de papieren winsten tijdens perioden van lage verkoopdruk versterkten.

“Maar wanneer de verkoopdruk hoog is, slagen zelfs grote aankopen er niet in om de prijs te bewegen,” merkte de Cryptoquant CEO op. “Er zijn simpelweg te veel verkopers. Bijvoorbeeld, toen bitcoin bijna $100K werd verhandeld, zag de markt massale volumes, maar de prijs bewoog nauwelijks.”

De Cryptoquant-directeur merkte echter op dat critici beweren dat onchain-gegevens activiteiten buiten de beurs wellicht missen, maar Ju beweerde dat grote kapitaalstromen—waaronder beurstransacties, bewaringsbewegingen en exchange-traded fund (ETF)-gerelateerde transacties—zichtbaar zijn onchain. Historisch gezien, merkte Ju op, duren omkeringen van berenmarkten minstens zes maanden, waardoor kortetermijnrallies onwaarschijnlijk zijn.

Hoewel de huidige statistieken waarschuwen voor voorzichtigheid, laat bitcoin’s geschiedenis van verwachtingen trotseren ruimte voor optimisme. Institutionele adoptie, regelgevende duidelijkheid van Trumps administratie of positieve macro-economische verschuivingen zouden de bullish momentum opnieuw kunnen aanwakkeren, de korte termijn verkoopdruk omzeilend. Een verrassende en bullish vooruitgang zou nieuw kapitaal kunnen aantrekken, waardoor de Realized en Market Caps mogelijk opnieuw worden uitgelijnd.