Fundstrat's Tom Lee zegt dat het liquidatie-evenement van oktober nog steeds de cryptomarkten achtervolgt

Post-oktober zwakte van crypto gelinkt aan stress bij marktmakers, zegt Tom Lee

Tom Lee van Fundstrat zegt dat de zwakte van de cryptomarkt sinds midden oktober direct kan worden herleid tot de ongekende liquidatiecascade van 10 oktober, een derivaten-gedreven uitstroom die volgde op een verrassende aankondiging van 100% tarieven op Chinese importen.

De schok wiste tientallen miljarden aan digitale activa in minder dan een dag en volgens Lee gaf het een blijvende klap aan de bedrijven die de liquiditeit van crypto verankeren. Lee vertelde aan CNBC-kijkers dat de schok van 10 oktober “echt de marktmakers verlamde,” en merkte op dat hun rol in crypto vergelijkbaar is met een stabiliserende kracht die de orderstroom opneemt en de handelsdiepte behoudt.

Wanneer een liquidatiegolf van die omvang toeslaat, zei hij, trekken deze bedrijven zich vaak terug, verminderen ze het risico en verkleinen ze hun balansen — handelingen die de prijzen kwetsbaarder maken voor verdere dalingen. De gebeurtenis van 10 oktober was de grootste liquidatie in één dag in de geschiedenis van crypto, waarbij ongeveer $19 miljard aan hefboomposities gedwongen werd gesloten op beurzen.

De waarde van Bitcoin daalde met ongeveer 14% in de belangrijkste beweging, terwijl Ethereum en andere grote activa dubbele cijferverliezen boekten. De liquidatiespiraal werd versterkt door de zware longposities van de markt, dunne orderboeken en algoritmische engines die gedwongen verkopen uitvoerden tegen steeds ongunstigere prijzen.

Lee wees op deze reflexieve structuur als de belangrijkste reden waarom de neerwaartse trend zich in november heeft voortgezet. “Het duurde acht weken om dat echt uit te werken” tijdens een vergelijkbare liquidatiecyclus in 2022, zei hij, suggererend dat de markt nog steeds halverwege de deleveraging fase kan zitten.

Lees ook: De brutale spoeling van Bitcoin zet de toon voor een gewelddadige opwaartse rebound

Lee benadrukte ook een specifieke storing binnen de prijsengine van een niet nader genoemde beurs die kortstondig een stablecoin verkeerd noteerde op 65 cent, wat geautomatiseerde liquidaties veroorzaakte die zich verspreidden over andere platforms. Hij karakteriseerde het als een “coderingfout” die de uitstroom versnelde en zowel handelaren als marktmakers met minder kapitaal achterliet. Hij noemde niet het specifieke handelsplatform of de marktmakers die de pijn voelden.

“Ik ben op de hoogte van namen, maar … ik wil geen namen noemen,” benadrukte Lee, verwijzend naar de specifieke marktmakers waar hij het over had.

Sinds de cryptoprijzen lager zijn gedreven, zei Lee dat dalende volumes de liquiditeit verder hebben verstrakt, waardoor marktmakers minder hulpmiddelen hebben om de volatiliteit te stabiliseren. Met Bitcoin nog ver onder zijn vroege-oktober hoogtepunten, beweert hij dat de dominante drijfveer van de huidige markthouding de schok van 10 oktober en de blootgelegde structurele onbalans blijft.

FAQ ❓

• Wat verwijt Tom Lee aan de huidige daling van de cryptomarkt? Hij noemt de historische liquidatiegebeurtenis van 10 oktober veroorzaakt door tariefnieuws.
• Waarom zijn marktmakers centraal in Lee’s uitleg? Hij zegt dat de liquidatiegolf hun balansen beschadigde en de liquiditeit verminderde.
• Hoe ernstig was de gebeurtenis van 10 oktober? Beurzen liquideerden ongeveer $19 miljard aan hefboomposities in minder dan 24 uur.
• Waarom verwacht Lee dat de effecten zullen aanhouden? Hij vergelijkt de afwikkeling met 2022 en zegt dat het nog enkele weken kan duren om te stabiliseren.