Fidelity Zegt Het: Bitcoin Kan Elke Dag Nu de Dominantie van Goud Omkeren

Fidelity Signaleert dat Bitcoin Binnenkort het Stokje van Goud Kan Overnemen

De directeur van wereldwijde macro-economie bij Fidelity Investments, Jurrien Timmer, gaf op 27 april een uitgebreide kijk op de dynamiek tussen bitcoin en goud via een reeks berichten op sociale mediaplatform X. Hij haalde gegevens aan van Fidelity Management & Research Company (FMR Co) en Bloomberg en analyseerde de verschuivende Sharpe Verhoudingen van de twee activa—een indicator die het rendement meet aangepast voor risico—en wees op een potentieel keerpunt in hun relatieve prestaties.

“Ironisch genoeg zijn goud en bitcoin negatief gecorreleerd aan elkaar. Zoals de onderstaande grafiek laat zien, hebben beide activa de laatste tijd om beurten hun kans gehad, gemeten aan hun Sharpe Verhoudingen,” merkte hij op, toevoegend:

Aan de hand van hoe het eruitziet, kan het goed zijn dat bitcoin nu aan de beurt is om de leiding te nemen, aangezien de Sharpe Verhouding van bitcoin -0.40 is en die van goud 1.33. Misschien is het dus tijd voor een stokje-overdracht van goud naar bitcoin.

De grafiek die naast de commentaar werd gedeeld, laat zien dat goud recent een rendement van $22,51 heeft opgeleverd, vergeleken met $13,22 voor bitcoin, waarbij de prestaties van goud zijn geschaald met een 4x vermenigvuldiger om zijn lagere volatiliteit te weerspiegelen in vergelijking met de ongeschaalde 1x rendement van bitcoin.

De directeur van wereldwijde macro-economie bij Fidelity moedigde onlangs beleggers aan om beide activa te overwegen als onderdeel van een verenigde strategie in plaats van oppositionele keuzes. “Waarom kiezen tussen goud en bitcoin als je beide kunt hebben? Ik zie ze als verschillende spelers in hetzelfde team.” Hij stelde een startportfoliomix voor van vier delen goud tot één deel bitcoin, rekening houdend met het volatiliteitsverschil: “De volatiliteit van goud is een kwart van die van bitcoin, hoewel ze vergelijkbare Sharpe Verhoudingen hebben.” Hij legde verder uit hoe hij waardering vanuit een genormaliseerd perspectief bekijkt:

Als we de historische prijs van bitcoin vergelijken met goud op een 1:1 basis, zien we dat bitcoin domineert. Maar als we bitcoin vergelijken met goud op een 1:4 basis, zien we dat de twee activa meer op elkaar lijken.

Naast prestatiestatistieken gaf Timmer commentaar op de psychologische en gedragsaspecten van investeren in bitcoin. Hij beschreef de volatiliteit en onvoorspelbaarheid als fundamentele kenmerken: “Bitcoin is iets anders dan goud, omdat het deze Dr Jekyll & Mr. Hyde persoonlijkheid heeft.” Volgens Timmer gedijt bitcoin wanneer zowel de geldhoeveelheid (M2) als de aandelenkoersen toenemen—dankzij de dubbele aantrekkingskracht als speculatief actief en als waardeopslag. Goud daarentegen, merkte hij op, is “maar één ding,” en biedt meer stabiliteit. Timmer erkende de legitimiteit van bitcoin in het huidige monetaire landschap en beschreef het als “een moderne uitvinding die erin streeft hard geld te zijn in een tijdperk van gemakkelijk geld.”