FDIC stelt regels voor op basis van de GENIUS Act voor uitgevers van stablecoins door banken: reserves van 1:1 en terugkooptermijn van twee dagen verplicht

Belangrijkste punten:

• De FDIC heeft op 7 april 2026 een voorgestelde regel goedgekeurd, waarmee de normen van de GENIUS Act voor uitgevers van stablecoins worden geïmplementeerd.
• Toegestane uitgevers van stablecoins voor betalingen moeten 1:1-reserves aanhouden in in aanmerking komende activa en binnen twee werkdagen terugbetalen.
• De openbare consultatieperiode van 60 dagen sluit vóór de regelgevingsdeadline van de GENIUS Act op 18 juli 2026.

FDIC neemt maatregelen met betrekking tot stablecoins onder de GENIUS Act

De voorgestelde regel is gericht op erkende uitgevers van stablecoins voor betalingen, of PPSI's, die doorgaans dochterondernemingen zijn van door de FDIC gecontroleerde verzekerde deposito-instellingen, zoals niet-aangesloten staatsbanken en staatsspaarbanken. De GENIUS Act, vastgelegd in 12 U.S.C. 5901-5916, verbiedt niet-toegestane entiteiten om stablecoins voor betalingen uit te geven in de Verenigde Staten en draagt federale bankinstanties op om de regelgeving uiterlijk op 18 juli 2026 af te ronden.

Volgens het voorstel moeten PPSI's te allen tijde reserves aanhouden die uitstaande stablecoins op een 1:1-basis dekken. De reële waarde of nominale waarde van die reserves moet gelijk zijn aan of hoger zijn dan de geconsolideerde nominale waarde van de uitstaande coins. Reserves moeten dagelijks worden gecontroleerd en gescheiden worden gehouden van de andere activa van de uitgever.

In aanmerking komende reserveactiva zijn beperkt tot instrumenten met een laag risico en een hoge liquiditeit. Daartoe behoren Amerikaanse munten en bankbiljetten, tegoeden bij Federal Reserve Banks, direct opvraagbare deposito's bij verzekerde deposito-instellingen, Amerikaanse schatkistpapier met een resterende looptijd van 93 dagen of minder, overnight repurchase agreements, overnight reverse repos die overgedekt zijn door in aanmerking komende schatkistpapier, en aandelen in geldmarktfondsen die uitsluitend in die activa beleggen.
Het voorstel beperkt het tegenpartijrisico tot 40% van de totale reserves. PPSI's moeten ook aantonen dat ze operationeel in staat zijn om indien nodig snel toegang te krijgen tot reserves en deze om te zetten in contanten.
Bij terugkoop vereist de regel dat PPSI's een terugkoopbeleid openbaar maken en verzoeken doorgaans binnen twee werkdagen afhandelen. Voor grote terugkopen van meer dan 10% van de uitstaande uitgiftewaarde binnen een periode van 24 uur moet een PPSI de FDIC hiervan op de hoogte stellen en kan het, naar goeddunken van de instantie, om uitstel vragen.

De kapitaalvereisten zijn op principes gebaseerd. Nieuwe PPSI's hebben te maken met een minimumkapitaalvereiste van 5 miljoen dollar, of een hoger bedrag indien opgelegd door toezichthouders, gedurende hun eerste drie jaar van exploitatie. Het lopende kapitaal moet bestaan uit Tier 1-kernkapitaal en aanvullend Tier 1-kapitaal, waarbij Tier 2-kapitaal niet is toegestaan. Moederbanken moeten PPSI-dochterondernemingen deconsolideren voor regulatoire kapitaaldoeleinden.

PPSI's moeten ook een afzonderlijke pool van zeer liquide activa aanhouden die gelijk is aan 12 maanden totale bedrijfskosten. Deze operationele vangnetregeling staat los van de 1:1-reservepool. Het niet voldoen aan kapitaal- of liquiditeitsvereisten leidt tot een verplichte kennisgeving aan de FDIC en een mogelijke opschorting van nieuwe emissies.

Het voorstel gaat rechtstreeks in op cyberbeveiliging. PPSI's moeten een uitgebreid IT-kader aanhouden dat controles op slimme contracten, beheer van privésleutels, blockchainmonitoring, incidentrespons en onafhankelijke tests omvat. Jaarlijkse certificeringen van AML/CFT-programma's zijn eveneens vereist.

Wat betreft depositogarantie bepaalt de regel dat deposito's die door verzekerde banken worden aangehouden als PPSI-reserves, alleen verzekerd zijn als bedrijfsdeposito's van de PPSI, tot de standaardlimiet van $ 250.000. Doorstroomdekking naar individuele houders van stablecoins is niet van toepassing. Dat standpunt weerspiegelt het verbod van de GENIUS Act op depositogarantie voor stablecoins.

De regel verduidelijkt ook de behandeling van tokenized deposito's. Als een tokenized verplichting voldoet aan de definitie van "deposito" in de Federal Deposit Insurance Act onder 12 U.S.C. 1813(l), krijgt deze dezelfde verzekeringsbehandeling als een traditioneel deposito, ongeacht de onderliggende technologie.

Dit is de tweede regelgeving van de FDIC in het kader van de GENIUS Act. Het agentschap publiceerde zijn eerste voorstel voor een regel op 19 december 2025, waarin aanvraagprocedures werden vastgesteld voor banken die via een dochteronderneming PPSI-goedkeuring aanvragen. De termijn voor het indienen van opmerkingen over die regel werd verlengd tot 18 mei 2026.

De FDIC accepteert openbare opmerkingen over het nieuwe voorstel gedurende 60 dagen na publicatie in het Federal Register. Het agentschap vraagt om input over reservebuffers, aanvullende soorten in aanmerking komende activa, concentratielimieten, faillissementsbestendige structuren en de behandeling van niet-verzekerde deposito's.

De GENIUS Act treedt in werking uiterlijk op 18 januari 2027, of 120 dagen nadat federale agentschappen hun regelgeving hebben afgerond, afhankelijk van wat het eerst plaatsvindt.