EU-effectenwaakhond ESMA richt zich op perpetuele futures op crypto-activa als CFD's

In een openbare verklaring die op 24 februari 2026 werd gepubliceerd, merkte de financiële toezichthouder van de EU een sterke toename op in het aanbod van hefboom-perpetualcontracten, met name die gekoppeld aan crypto-assets zoals bitcoin en ethereum. ESMA benadrukte dat het commerciële label—of een product nu een “perpetual future”, “perpetual swap” of “rolling contract” wordt genoemd—irrelevant is. Als een product een blootstelling met hefboomwerking biedt aan een onderliggend crypto-asset en contant wordt afgewikkeld, moet het voldoen aan bestaande nationale maatregelen voor productinterventie.

Door deze cryptoderivaten als CFD’s te categoriseren, zorgt ESMA ervoor dat zij gebonden zijn aan de strenge beschermingen in de stijl van 2018 die bedoeld zijn om aanzienlijke verliezen bij particuliere beleggers te voorkomen. Deze stap volgt op berichten dat sommige platforms maandelijks meer dan $1,2 biljoen aan perpetualvolume hebben verwerkt, waarbij vaak particuliere gebruikers worden benaderd met een hoge hefboom die de door de EU toegestane limieten overschrijdt.

“Ondernemingen moeten een zorgvuldige juridische analyse van deze producten uitvoeren… de commerciële naam die door ondernemingen wordt gegeven is irrelevant voor de categorisering,” verklaarde ESMA in haar richtlijn.

EU-effectentoezichthouder ESMA Geeft Richtlijnen Uit om Marktmisbruik in Crypto-activa aan te pakken onder MiCA

Op 29 april 2025 publiceerde de Europese Autoriteit voor Effecten en Markten (ESMA) richtlijnen om de toezichtpraktijken te verbeteren voor het voorkomen en opsporen van read more.

Lees nu

EU-effectentoezichthouder ESMA Geeft Richtlijnen Uit om Marktmisbruik in Crypto-activa aan te pakken onder MiCA

Op 29 april 2025 publiceerde de Europese Autoriteit voor Effecten en Markten (ESMA) richtlijnen om de toezichtpraktijken te verbeteren voor het voorkomen en opsporen van read more.

Lees nu

EU-effectentoezichthouder ESMA Geeft Richtlijnen Uit om Marktmisbruik in Crypto-activa aan te pakken onder MiCA

Lees nu

Op 29 april 2025 publiceerde de Europese Autoriteit voor Effecten en Markten (ESMA) richtlijnen om de toezichtpraktijken te verbeteren voor het voorkomen en opsporen van read more.

🧭 Veelgestelde vragen

• Waarom richt ESMA zich nu op “perpetual futures” op crypto-assets? Toezichthouders hebben vastgesteld dat ondernemingen het label “perpetual” gebruiken om CFD-beperkingen te omzeilen, terwijl zij dezelfde risicovolle blootstelling met hoge hefboomwerking aan particuliere cliënten aanbieden.

• Heeft dit gevolgen voor institutionele cryptohandelaren? Deze specifieke productinterventiemaatregelen richten zich vooral op particuliere cliënten. Professionele en institutionele handelaren opereren doorgaans onder andere kaders voor hefboomwerking en bescherming.

• Wat gebeurt er als een onderneming crypto-perpetuals blijft aanbieden zonder CFD-beschermingen? Nationale bevoegde autoriteiten (NCA’s) in de hele EU hebben de bevoegdheid om ondernemingen te sanctioneren, boetes op te leggen of de terugtrekking van niet-conforme producten van de markt af te dwingen.

• Heeft dit verband met de MiCA-verordening (Markets in Crypto-Assets)? Hoewel MiCA de markt voor crypto-assets reguleert, verduidelijkt de verklaring van ESMA hoe bestaande MiFID II- en CFD-regels van toepassing zijn op derivaten, waarmee een mogelijk achterpoortje voor speculatieve instrumenten wordt gedicht.