Doug Casey waarschuwt dat een oorlog met Iran zou kunnen uitmonden in een langdurige crisis en de markten en de wereldmachtverhoudingen ingrijpend zou kunnen veranderen

Markten lopen grotere risico's door geopolitiek dan door economie, zegt Casey

Doug Casey, auteur van Crisis Investing, vertelde deze week aan The David Lin Report dat de huidige geopolitieke situatie minder te maken heeft met kortstondige marktschokken en meer met systemische politieke risico's. Volgens Casey missen beleggers die zich uitsluitend op economische indicatoren richten mogelijk het grotere plaatje.

"Het grote gevaar waar iedereen vandaag de dag mee te maken heeft, is niet financieel of economisch… het grootste gevaar is eigenlijk een politiek gevaar," zei Casey, waarbij hij het conflict met Iran beschreef als een katalysator voor bredere instabiliteit.

De oorlog, zo betoogde hij, zal waarschijnlijk niet snel worden opgelost. Casey beschreef het als een asymmetrisch conflict dat jaren zou kunnen aanslepen, waarbij hij vergelijkingen trok met Afghanistan in plaats van Irak. Hij suggereerde dat verwachtingen van een snelle oplossing misplaatst waren, vooral gezien de omvang en militaire capaciteit van Iran.

De markten zijn al begonnen te reageren. Olieprijzen die boven de 100 dollar per vat schommelen en zwakke aandelen weerspiegelen de toenemende onzekerheid. Casey waarschuwde dat langdurige verstoring van de energiestromen – vooral via de Straat van Hormuz – gevolgen zou kunnen hebben voor wereldwijde toeleveringsketens en inflatiecijfers.

Hij wees ook op de economische druk van een langdurige militaire inzet. Aangezien de Amerikaanse schuldenlast al hoog is, zei Casey dat de financiering van een lange oorlog de inflatie zou kunnen verergeren en de dollar zou kunnen verzwakken. “De schuld stijgt, de inflatie stijgt, de levensstandaard daalt,” zei hij, waarmee hij schetste wat hij als een waarschijnlijk scenario beschouwt.

Goud, dat vaak wordt gezien als een hedge in tijden van onrust, blijft centraal staan in Casey's vooruitzichten. Hoewel hij erkende dat het edelmetaal boven de historische normen wordt verhandeld in verhouding tot goederen en diensten, hield hij vol dat de prijzen nog steeds aanzienlijk zouden kunnen stijgen. "Dat betekent niet dat het niet naar 10.000 dollar per ounce of meer zou kunnen gaan", zei hij, daarbij verwijzend naar het afnemende vertrouwen in fiatvaluta's.

Tegelijkertijd merkte Casey op dat het aandeel van goud in beleggersportefeuilles historisch laag blijft. Hij stelde dat centrale banken – en niet particuliere beleggers – de belangrijkste kopers zijn geweest, waardoor er ruimte is voor bredere deelname.
Naast edelmetalen noemde Casey grondstoffen zoals granen, uranium en steenkool als interessante sectoren. Hij typeerde deze sectoren als ondergewaardeerd ten opzichte van financiële activa, wat wijst op potentiële kansen naarmate de inflatiedruk toeneemt.

Aandelen werden echter met meer terughoudendheid bekeken. Casey zei dat hij zich grotendeels uit de bredere aandelenmarkt heeft teruggetrokken, met name uit hightechsectoren die verband houden met kunstmatige intelligentie. Hoewel hij het transformatieve potentieel van AI erkende, vroeg hij zich af of de huidige investeringsniveaus een speculatieve zeepbel weerspiegelen.

Hij wees ook op toenemende spanningen op de kredietmarkten, waaronder stijgende opnames uit pensioenrekeningen en een krappere liquiditeit in particuliere kredietfondsen. Deze ontwikkelingen, zo zei hij, duiden op een onderliggende kwetsbaarheid van het financiële systeem.

Voor particulieren was het advies van Casey duidelijk: beperk de uitgaven, spaar meer en bereid je voor op moeilijkere tijden. Hij suggereerde dat veel huishoudens binnenkort gedwongen zouden kunnen worden om aanpassingen door te voeren die vandaag nog vrijwillig kunnen worden gedaan.

Wat de geopolitiek betreft, waarschuwde Casey dat het conflict zich buiten het Midden-Oosten zou kunnen uitbreiden, waardoor mogelijk andere spelers erbij betrokken raken en de wereldwijde markten verder gedestabiliseerd worden. Hij beschreef oorlog als inherent destructief voor reële rijkdom, zelfs als bepaalde sectoren er tijdelijk van profiteren.

Uiteindelijk omschreef Casey het huidige moment als een keerpunt – een moment waarop politieke beslissingen, en niet alleen economische fundamenten, bepalend zullen zijn voor de uitkomsten voor zowel beleggers als economieën.

Veelgestelde vragen 🔎

• Welke invloed heeft de oorlog in Iran op de Amerikaanse markten?
  Stijgende olieprijzen, inflatiedruk en geopolitieke onzekerheid kunnen een negatieve invloed hebben op aandelen en economische groei.
• Waarom geeft Doug Casey de voorkeur aan goud tijdens crises?
  Hij beschouwt goud als een waardeopslag buiten de fiat-systemen, vooral tijdens inflatie en monetaire instabiliteit.
• Welke sectoren zouden kunnen profiteren van het conflict?
  Energie, grondstoffen en defensiegerelateerde industrieën kunnen te maken krijgen met een toegenomen vraag tijdens langdurige spanningen.
• Wat is het advies van Casey voor particulieren?
  Verminder uitgaven, spaar meer en bereid je financieel voor op mogelijke economische neergangen.