'Dollar Smile'-theorie suggereert zwakkere dollar in het vooruitzicht, aldus Stephen Jen

Stephen Jen, CEO van Eurizon SLJ Capital, gelooft dat de daling van de Amerikaanse dollar nog maar net begonnen is. Zorgen over de Amerikaanse economie en optimisme over de groei in het buitenland hebben de dollar naar een dieptepunt van drie maanden gebracht, in lijn met Jens lang gekoesterde voorspelling van een zwakkere dollar. Jens “dollar smile”-theorie suggereert dat de dollar stijgt tijdens diepe dalingen of sterke expansies, maar het moeilijk heeft tijdens gematigde groei. Hij stelt dat de dollar ongeveer 20% overgewaardeerd is en verwacht een meerjarige aanpassing in plaats van een crash. Recente tarieven door de Trump-administratie hebben de daling van de dollar niet gestopt, en de plannen van Duitsland voor aanzienlijke uitgaven hebben deze verder verzwakt. Jens stelling is gebaseerd op het idee dat het Amerikaanse groeivoordeel zal verdwijnen naarmate de overheidsuitgaven afnemen. Hij gelooft dat de economie veerkrachtig genoeg is om minder fiscale stimulansen aan te kunnen zonder ernstige schade. De dollar is ongeveer 5% gedaald sinds de piek in januari, en Jen verwacht dat deze trend zal doorgaan.