Dollar-gebaseerde stablecoins vormen een grotere bedreiging voor de euro, zegt de Italiaanse minister van Economie.

Het versterken van de dominantie van de euro

De Europese Unie (EU) moet dringend de groeiende aantrekkingskracht van dollar-gebaseerde stabiele munten onder haar burgers aanpakken, aangezien ze een grotere bedreiging vormen voor de positie van de euro dan lopende handelsgeschillen, waarschuwde de Italiaanse minister van Economie Giancarlo Giorgetti onlangs waarschuwde.

Sprekend op een evenement voor vermogensbeheer in Milaan, benadrukte Giorgetti dat het evoluerende cryptocurrency-beleid van de Verenigde Staten—met name met betrekking tot op de dollar gekoppelde stabiele munten—een aansprekende grensoverschrijdende betaalmethode biedt die Europese autoriteiten niet kunnen negeren. Hij uitte zorgen over de gefragmenteerde aard van de betalingsindustrie van de EU en riep op tot beslissende actie om de internationale prominente rol van de euro te versterken.

De opmerkingen van de Italiaanse minister komen nu het Amerikaanse Congres twee wetsvoorstellen over stabiele munten overweegt. De Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy (STABLE) Act en de Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act zijn respectievelijk goedgekeurd door het Huis van Afgevaardigden en de Senaatscommissie voor Bankzaken.

Onder andere bepalingen zouden de voorgestelde wetten vereisen dat uitgevers hun stabiele munten ondersteunen met Amerikaanse staatsobligaties. Sommige critici, waaronder de Chinese econoom Zhang Ming, beweren dat een dergelijke eis is ontworpen om de hegemonie van de Amerikaanse dollar te verlengen. Ondertussen betreurt Giorgetti het dat de wereldwijde handelsoorlog de zorgen over het Amerikaanse beleid voor stabiele munten heeft overschaduwd.

“De algemene focus ligt tegenwoordig op de impact van handelstarieven. Echter, nog gevaarlijker is het nieuwe Amerikaanse beleid inzake cryptocurrencies en, in het bijzonder, in dollars gedenomineerde stabiele munten,” zei Giorgetti.

De minister benadrukte ook de voordelen van op de dollar gekoppelde stabiele munten voor Europese burgers. Hij stelde dat ze een schijnbaar risicoloze weg bieden voor sparen en een universeel geaccepteerde manier om grensoverschrijdende betalingen uit te voeren—dit alles zonder de noodzaak om een rekening te hebben bij een Amerikaanse bank.

“Het is daarom gemakkelijk om hun aantrekkingskracht voor burgers van economieën met onstabiele valuta’s te voorzien, maar hun aantrekkingskracht voor mensen in de eurozone moet niet worden onderschat,” waarschuwde Giorgetti, waarbij hij de mogelijke neiging van eurozone-bewoners onderstreepte om dollar-gesteunde stabiele munten te omarmen voor internationale transacties.

Als reactie op deze uitdaging ontwikkelt de Europese Centrale Bank (ECB) naar verluidt actief de digitale euro, een digitale centrale bankvaluta gericht op het beschermen van fiat-valuta’s tegen de opkomende adoptie van stabiele munten. Het digitale euro-project voorziet EU-bewoners die directe digitale euro-rekeningen bij de ECB aanhouden, waardoor naadloze online en in-store betalingen mogelijk worden, evenals peer-to-peer geldtransfers via partnerschappen met in de EU gevestigde betalingsdienstaanbieders.

“De digitale euro zal essentieel zijn om de noodzaak voor Europese burgers te minimaliseren om buitenlandse oplossingen te gebruiken voor zo’n basisdienst als betalingen,” zei Giorgetti, waarbij hij de strategische belangrijkheid van de digitale euro benadrukte in het tegengaan van de aantrekkingskracht van dollar-gebaseerde alternatieven.

De digitale euro-initiatieven hebben echter weerstand ondervonden van Europese banken, die hun bezorgdheid hebben geuit dat de introductie ervan zou kunnen leiden tot een aanzienlijke uitstroom van klantendeposito’s naar de vermeende veiligheid van door de ECB gegarandeerde digitale portefeuilles, met mogelijk gevolgen voor hun liquiditeit en winstgevendheid. Ondanks deze zorgen benadrukken de opmerkingen van Giorgetti de groeiende urgentie voor de EU om een aansprekende digitale betalingsoplossing te bieden die kan concurreren met dollar-gesteunde stabiele munten en de langetermijnsterkte en internationale positie van de euro kan verzekeren.