Deskundige Bespreekt BRICS Valutadruk—Is op Goud Gebaseerd Systeem de Ultieme Oplossing?

BRICS-valuta en dedollarisatie—Expert legt de harde waarheid achter de hype bloot

Er is een groeiend momentum voor een gemeenschappelijke BRICS-valuta nu het economische blok uitbreidt, dat momenteel bestaat uit Brazilië, Rusland, India, China, Zuid-Afrika, de Verenigde Arabische Emiraten (VAE), Iran, Egypte, Ethiopië en Indonesië. Deze landen willen hun afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar verminderen en hun economische alliantie versterken.

Hoewel het concept van een gedeelde valuta belangstelling heeft gewekt, blijven er aanzienlijke uitdagingen. Gary Smith, klantportefeuillemanager bij het Amerikaanse vermogensbeheerbedrijf Columbia Threadneedle, analyseerde deze kwesties in een bericht van 18 februari, gepubliceerd door het Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF), waarin hij aangaf:

Een grote “big-bang” overstap naar een gedeelde valuta voor de BRICS-landen is niet praktisch. Een vaste maar verstelbare wisselkoersregime zou een meer haalbare route naar een nieuwe valuta kunnen zijn.

Een van de grootste uitdagingen is het beheer van wisselkoersen. Smith benadrukte zorgen over aanpassingen die noodzakelijk zouden zijn voor een nieuwe BRICS-handelsvaluta. De Braziliaanse president Luiz Inácio Lula da Silva heeft gepleit voor een nieuwe BRICS-handelsafwikkelingsvaluta die naast binnenlandse valuta’s zou functioneren, waarmee de afhankelijkheid van de dollar wordt verminderd zonder de nationale monetaire systemen volledig te vervangen. Constante hercalibratie om vervormingen in wisselkoersen te voorkomen, zou echter de implementatie complex kunnen maken.

“Lula’s voorstel voor herdenominatie van inter-BRICS-handelsvaluta uit de dollar zou vergelijkbare aanpassingen vereisen. De wegingen van elke valuta moeten voortdurend worden aangepast om de wereldwijde valutabewegingen (vaak ten opzichte van de dollar) te weerspiegelen en arbitrage te voorkomen,” verduidelijkte Smith.

Sommigen hebben een door goud gedekte valuta voorgesteld als een alternatief, vooral gezien de grote goudproducenten van het blok. Smith legde uit:

Een door goud gedekte valuta zou aantrekkelijk kunnen zijn voor grote goudproducenten zoals China, Rusland en Zuid-Afrika. Als een door goud gedekte valuta de binnenlandse valuta’s zou vervangen, zouden de BRICS-landen zich op een versie van de goudstandaard bevinden.

Smith legde uit dat eerdere door goud gedekte valuta’s instortten als gevolg van oorlogsdreven geldpers, wat vragen oproept over of Rusland de militaire uitgaven zou beperken om een koppeling te behouden. Het beheer van de inwisselbaarheid tussen landen met verschillende goudreserves zou moeilijk zijn, voegde hij eraan toe. Dagelijkse waardeschommelingen zouden interventies en gouden bijdragen van zwakkere economieën kunnen afdwingen, wat eerder tot destabiliserende speculatie dan tot stabiliteit zou leiden.

Ondertussen heeft de Chinese renminbi aan momentum gewonnen als voorkeursvaluta voor handel. “De BRICS-landenvaluta die de meeste vooruitgang heeft geboekt in termen van toegenomen gebruik in internationale transacties is de Chinese renminbi. Aangezien China de grootste handelspartner is voor 120 andere landen, is het het beste gepositioneerd om de de facto BRICS-valuta te worden,” opined Smith. Ondanks de enthousiasme voor dedollarisatie blijft Smith sceptisch over de snelheid van verandering, en waarschuwt: “Hoewel de wens om weg te bewegen van de geweaponiseerde dollar echt en groeiend is, zal de overstap moeilijk zijn, zelfs voor handelsstromen die binnen de BRICS-groep plaatsvinden. De macht van incumbency is sterk. Aan de rand zal er een grotere rol zijn voor de renminbi en voor goud. De vermogensbeheerindustrie zal waarschijnlijk gedurende enkele decennia geen BRICS-valutagekoppelde producten hoeven bieden, als dat ooit het geval zal zijn.”