Deribit's $28,5 miljard Boxing Day opties-vervaldatum wordt het hoofdgebeuren van Bitcoin.

Institutionele Bitcoin-inzetten Stapelen zich Op Voorafgaand aan Deribit Verval

Naarmate 2025 ten einde loopt, bereidt Deribit—nu een dochteronderneming van Coinbase—zich voor op zijn grootste optiesverval ooit, met meer dan de helft van de totale openstaande contracten die aflopen op 26 december. Het evenement is het bepalende marktmoment van de feestweek geworden.

Deribit Chief Commercial Officer Jean-David Pequignot zei dat de schaal van het verval weerspiegelt hoe ver de markt zich heeft ontwikkeld. “Met een recordbrekend geaggregeerd notioneel bedrag van $28,5 miljard dat op 26 december vervalt, vertegenwoordigt dit evenement meer dan 50% van de totale openstaande interest (OI) in opties bij Deribit,” zei hij, het noemende als de culminatie van een jaar gevormd door institutionele deelname in plaats van speculatief overschot.

Het eindejaarsverval omvat ongeveer $24,3 miljard aan bitcoin (BTC) opties en ongeveer $4 miljard aan ethereum (ETH) contracten—bijna het dubbele van het verval van vorig jaar in december. Toch blijft de volatiliteit gedempt, benadrukte Pequignot dat met bitcoin’s DVOL Index die rond de 45 zweeft, dit een relatief gecontroleerde markt aangeeft ondanks het dunnere feestdagliquiditeit.

Bitcoin handelde op $87,981 om 15:30 EST op maandag 22 december, waardoor de spotprijs zich onder het “max pijn” niveau van $96,000 positioneert voor het verval. De put-to-call ratio staat op 0,37, terwijl een aanzienlijke $1,2 miljard open interest cluster op de $85,000 strike een kortetermijnprijsmagneet zou kunnen zijn. Pequignot merkte op dat de optie skew is verzwakt na de sterkte eind november en begin december.

“De markt heeft de skew lager geprijsd na een rally eind november en begin december. 1-week en 1-maand Put-Call skews blijven positief boven 3%, gedaald van 8-9% een paar weken geleden,” legde Pequignot uit.

“Deze skew benadrukt een divergentie: terwijl de middellange termijn bias call-zwaar is, gericht op $100k-$125k via calls (spreads), is de onmiddellijke vraag naar beschermende puts duur,” voegde de Deribit exec toe, waarbij hij een spanning benadrukte tussen optimistische middellangetermijnpositionering en voorzichtige eindejaarshedging.

Call-zijde positionering suggereert zware weerstand nabij $100,000 tot $102,000, waar grote optieconcentraties elke late seizoensrally zouden kunnen beperken, tenzij volume aanzienlijk versnelt.

Traders hebben ook defensieve posities naar voren gerold, waarbij ze december dalende puts naar januari structuren verschuiven. Volgens Pequignot weerspiegelt dit een marktvrijstelling van risico’s voorafgaand aan belangrijke januari-katalysatoren, inclusief het beleidsbesluit van de Federal Reserve eind januari en een MSCI-besluit gekoppeld aan digitale activaschatkist (DAT) blootstelling.

Ook te lezen: Blackrock’s 2025 Investment Thema’s Plaatsen Bitcoin en IBIT Centraal

Er zijn 36 dagen op de kalender tot de volgende Fed-vergadering en een 80% kans dat de centrale bank de federal funds rate niet zal wijzigen, volgens CME’s Fedwatch tool. Tegen vrijdag wordt verwacht dat het Boxing Day verval de positionering algemeen zal resetten—en het is al het gesprek van de dag op het sociale mediaplatform X geworden.

“Iets groots zal er vrijdag gebeuren,” schreef iemand op X, toevoegende, “Als je geld in crypto hebt, zou je dit NIET moeten negeren.”

Of het verval nu vuurwerk oplevert of een stillere reset, de pure schaal van dit Boxing Day evenement wijst erop hoe derivaten nu centraal staan in de prijsontdekking van crypto, met institutionele positionering—niet retail hype—die de toon zet terwijl markten richting 2026 gaan en traders zich voorbereiden op een januari vol met macro- en indexgestuurde katalysatoren.

FAQ ❓

• Wat verloopt er deze week bij Deribit?
  Meer dan $28,5 miljard aan bitcoin- en etheropties staan op het punt te vervallen op 26 december.
• Waarom is het niveau van $96,000 belangrijk voor bitcoin?
  Het vertegenwoordigt de max pijnprijs waar de meeste opties waardeloos aflopen.
• Wordt verwacht dat de volatiliteit na het verval zal stijgen?
  De volatiliteit blijft tot nu toe gematigd, maar positionering kan scherp verschuiven na het verval.
• Wat komt er daarna voor crypto markten in januari?
  Traders houden de beslissing van de Federal Reserve op 28 januari en MSCI index-gerelateerde ontwikkelingen in de gaten.