De uitstroom uit Bitcoin-ETF’s zet door, ondanks de beursgang van Morgan Stanley ter waarde van 31 miljoen dollar

Belangrijkste punten

• Morgan Stanley's MSBT trok 30,6 miljoen dollar aan, maar bitcoin-ETF's verloren nog steeds 93,9 miljoen dollar door een wisselende vraag.
• Blackrock IBIT voegde 40,38 miljoen dollar toe, maar Fidelity FBTC zag 79,12 miljoen dollar aan uitstroom, wat wijst op een zwakke afstemming.
• Ether-ETF's verloren 18,6 miljoen dollar, terwijl Solana een bescheiden uitstroom van 1,9 miljoen dollar zag, wat suggereert dat selectieve stromen kunnen aanhouden.

MSBT debuteert sterk terwijl bitcoin-ETF's 94 miljoen dollar verliezen

Er kwam een nieuwe speler met momentum voor bitcoin-ETF's, maar dat was niet genoeg om de aanhoudende uitstroom van fondsen om te buigen. Bitcoin-ETF's zetten hun uitstroomreeks voort en verloren 93,9 miljoen dollar, zelfs terwijl Morgan Stanley's langverwachte MSBT een sterke eerste indruk maakte.

Het debuutfonds trok $ 30,6 miljoen aan instroom met zijn beheersvergoeding van 0,14%, de laagste van alle bitcoin-ETF's, waardoor het een aantrekkelijk voorstel is in een markt die op zoek is naar richting.

Toch vertelde het bredere plaatje een ander verhaal. Blackrock's IBIT leidde de instroom met $ 40,38 miljoen, waarmee het zijn positie als consistente steunpilaar voor de vraag versterkte. In combinatie met het debuut van MSBT vertoonde de instroomkant duidelijke tekenen van leven. Maar het was niet genoeg om de verkoopdruk elders te compenseren.

Fidelity's FBTC noteerde een scherpe uitstroom van $ 79,12 miljoen, terwijl Ark & 21Shares' ARKB volgde met $ 74,70 miljoen aan uitstroom. Grayscale's GBTC voegde nog eens $ 11,10 miljoen aan uitstroom toe. De onbalans zorgde ervoor dat de dag stevig in negatief gebied terechtkwam. Het totale handelsvolume bedroeg 3,04 miljard dollar, waarbij het nettovermogen uitkwam op 91,90 miljard dollar.

De boodschap was genuanceerd. Er is vraag, maar die is ongelijkmatig en wordt snel tenietgedaan.

Ether-ETF's weerspiegelden dat patroon. De groep noteerde een netto-uitstroom van $ 18,6 miljoen, ondanks sterke instroom in bepaalde producten. Blackrock's ETHB bleef momentum opbouwen en trok $ 44,23 miljoen aan, terwijl 21Shares' TETH $ 1,98 miljoen toevoegde.

De uitstroom was echter breder en zwaarder. Fidelity's FETH voerde de lijst aan met een uitstroom van $ 32,43 miljoen, gevolgd door Blackrock's ETHA met $ 20,64 miljoen. Grayscale's ETHE en zijn Ether Mini Trust zagen een extra uitstroom van $ 6,11 miljoen en $ 5,66 miljoen. Het resultaat was opnieuw een netto negatieve dag. Het handelsvolume kwam uit op $ 958,09 miljoen, met een nettovermogen van $ 12,56 miljard.

Buiten de grote spelers bleef de activiteit gematigd. XRP-ETF's vertoonden geen handelsbewegingen, waarbij het nettovermogen op $ 950,14 miljoen bleef staan.

Solana-ETF's bleven dalen en noteerden een uitstroom van $ 1,9 miljoen, verspreid over meerdere fondsen. Grayscale's GSOL voerde de lijst aan met $ 867.120 aan uitstroom, gevolgd door Bitwise's BSOL met $ 779.580 en Vaneck's VSOL met $ 274.100. Het handelsvolume bedroeg $ 23,86 miljoen, met een nettovermogen dat sloot op $ 793,91 miljoen.

De bredere conclusie is er een van fragmentatie. Er komt nieuw kapitaal de markt binnen, zoals te zien is bij MSBT en IBIT, maar dit is nog niet sterk genoeg om de aanhoudende terugbetalingen uit gevestigde fondsen te compenseren. Het ontbreekt de markt niet aan interesse. Het ontbreekt aan afstemming.