De liquiditeitsschok bij Bitcoin neemt toe nu de saldi op de beurzen het laagste niveau sinds 2017 hebben bereikt

Het aanbod van Bitcoin op beurzen krimpt naarmate de trend van langetermijnhouders versnelt

Een verschuiving in het liquide aanbod van bitcoin trekt de aandacht nadat een belangrijke on-chain-maatstaf het laagste niveau in acht jaar bereikte. Crypto-analyseplatform Santiment deelde op 13 maart op het sociale mediaplatform X dat het percentage bitcoin dat op gecentraliseerde beurzen wordt aangehouden, is gedaald tot het laagste niveau sinds november 2017. Het bedrijf schreef:

"Op basis van de beschikbare gevolgde wallets is het percentage bitcoin op beurzen gedaald tot het laagste niveau sinds november 2017. In de meer dan acht jaar die sindsdien zijn verstreken, kan gerust worden gesteld dat er zowel in de cryptowereld als in de wereld in het algemeen nogal wat is veranderd."

Santiment deelde ook een grafiek waarin de verhouding tussen het aanbod van bitcoin op beurzen en de marktprijs wordt vergeleken met het totale aantal munten dat in bekende wallets op gecentraliseerde handelsplatforms wordt aangehouden, over meerdere marktcycli heen. De gegevens laten zien dat het percentage van het bitcoin-aanbod op beurzen is gedaald tot ongeveer 5,74% van het totale aanbod, terwijl de hoeveelheid BTC die op beurzen wordt aangehouden rond de 1,15 miljoen BTC ligt. Historische gegevens in dezelfde grafiek laten zien dat de saldi op beurzen tijdens eerdere marktcycli eerder boven de 3 miljoen BTC uitkwamen, voordat ze in een langdurige neerwaartse trend terechtkwamen.

Ondertussen wijzen gegevens van het crypto-analyseplatform Cryptoquant op een vergelijkbare trend in de reserves op beurzen in de afgelopen jaren. De gegevens laten zien dat het totale aantal bitcoins dat op beurzen wordt aangehouden, is gedaald van meer dan 3,2 miljoen BTC in 2024 tot ongeveer 2,73 miljoen BTC in maart 2026. Ook worden de saldi op beurzen vergeleken met de marktprijs van bitcoin, die volgens de laatste meting rond de $ 70.500 ligt. De tijdlijn loopt van ongeveer 2022 tot maart 2026 en illustreert hoe de reserves van de beurzen gestaag daalden terwijl bitcoin meerdere marktcycli doormaakte.

Dergelijke dalingen in de saldi op beurzen worden vaak geïnterpreteerd als een verschuiving van kortetermijnhandel naar langetermijnhoudend gedrag onder beleggers. Wanneer bitcoin van beurzen naar privé-wallets of cold storage wordt verplaatst, zijn die munten doorgaans niet langer onmiddellijk beschikbaar om op de open markt te verkopen. Met minder munten beschikbaar in de orderboeken van beurzen, kan de markt gevoeliger worden voor verschuivingen in de vraag, wat betekent dat relatief kleinere koop- of verkooporders een groter effect kunnen hebben op prijsbewegingen in vergelijking met periodes van hogere liquiditeit op de beurs.

Veelgestelde vragen 🧭

• Waarom zijn dalende bitcoin-beurssaldi belangrijk voor beleggers?
  Lagere beurssaldi duiden erop dat er minder munten beschikbaar zijn om te verkopen, wat het aanbod kan verkrappen en prijsbewegingen kan versterken tijdens periodes van stijgende vraag.
• Wat meet de beursvoorraadindicator van Santiment?
  Deze indicator volgt het percentage bitcoin dat wordt aangehouden in wallets die zijn gekoppeld aan gecentraliseerde beurzen, in verhouding tot de circulerende voorraad van het activum.
• Hoe kunnen dalende reserves op beurzen de prijsvolatiliteit van bitcoin beïnvloeden?
  Met minder munten op beurzen kunnen kleinere koop- of verkooporders de markt agressiever beïnvloeden vanwege de verminderde liquiditeit.
• Wat betekent de slinkende resterende bitcoinvoorraad voor de markt?
  Nu er meer dan 20 miljoen munten zijn gemined en minder dan 5% overblijft, kan de schaarste de waardering op lange termijn steeds meer beïnvloeden.