De lancering van de Bitcoin-ETF van Morgan Stanley (MSBT) trekt 34 miljoen dollar aan

Belangrijkste punten:

• Morgan Stanley lanceerde MSBT op 8 april 2026 en werd daarmee de eerste Amerikaanse bank die een eigen spot-bitcoin-ETF uitgaf.
• De vergoeding van 0,14% voor MSBT ligt 11 basispunten lager dan die van Blackrock's IBIT, waardoor de strijd om de vergoedingen voor bitcoin-ETF's wordt aangewakkerd.
• Eric Balchunas van Bloomberg verwacht dat MSBT in het eerste jaar een beheerd vermogen van 5 miljard dollar zou kunnen bereiken, met een volume van bijna 50 miljoen dollar op de eerste dag.

MSBT Bitcoin ETF boekt $ 34 miljoen aan instroom op de eerste dag

Het fonds, dat onder de ticker MSBT wordt verhandeld, trok op de eerste dag ongeveer 34 miljoen dollar aan netto-instroom aan en verwerkte meer dan 1,6 miljoen aandelen. Vroege schattingen van het volume lagen voor de middag tussen de 27 en 30 miljoen dollar, waarbij Bloomberg ETF-analist Eric Balchunas voorspelde dat het eindtotaal de 50 miljoen dollar zou kunnen benaderen.

"De handelsdag is voor de helft voorbij en $MSBT staat op een volume van $27 miljoen, dus het gaat zeker mijn schatting van $30 miljoen overtreffen," schreef Balchunas op X. "Waarschijnlijk eindigt het rond de $50 miljoen, wat enorm is, de top 1% van ETF-lanceringen."

De Morgan Stanley Bitcoin Trust houdt fysieke bitcoin aan en volgt de Coindesk Bitcoin Benchmark 4 PM NY Settlement Rate. Morgan Stanley Investment Management is sponsor van het fonds. Coinbase Custody bewaart de bitcoin en BNY Mellon verzorgt de contanten en het fondsbeheer. Tot de geautoriseerde deelnemers behoren Jane Street, Virtu Americas en Macquarie Capital.

Het fonds hanteert een beheersvergoeding van 0,14%, de laagste van alle Amerikaanse spot-bitcoin-ETF's. Dat is 11 basispunten lager dan Blackrock's Ishares Bitcoin Trust, bekend als IBIT, dat 0,25% in rekening brengt en momenteel ongeveer 55 miljard dollar aan beheerd vermogen (AUM) in bezit heeft.

Balchunas: 'Ongetwijfeld de grootste lancering van een bitcoin-ETF sinds het begin'

Balchunas noemde de introductie van MSBT "misschien wel de grootste lancering van een bitcoin-ETF sinds het begin" en zei dat zijn prognose voor het beheerd vermogen in het eerste jaar op 5 miljard dollar ligt. De lancering komt op een moment dat bitcoin-ETF's op 6 april 2026 een netto-instroom van 471 miljoen dollar noteerden, het sterkste daggemiddelde in meer dan een maand, waarbij Blackrock's IBIT, Fidelity's FBTC en Ark Invest's ARKB het grootste deel van die instroom voor hun rekening namen. MSBT betreedt een drukke markt, maar met een structureel voordeel dat pure vermogensbeheerders missen.

Morgan Stanley beheert ongeveer 6 tot 8 biljoen dollar aan klantactiva via ongeveer 16.000 financiële adviseurs. Dat eigen distributienetwerk zou kunnen leiden tot door adviseurs aangestuurde instroom die concurrenten zonder een retailvermogensplatform niet kunnen evenaren. Strategy-CEO Phong Le speculeert dat zelfs een allocatie van slechts 2% via het Morgan Stanley-platform uiteindelijk zou kunnen leiden tot een vraag van tientallen tot honderden miljarden, hoewel de vroege instroom zal afhangen van de acceptatiegraad onder adviseurs.

MSBT is onderdeel van een bredere offensief van Morgan Stanley op het gebied van digitale activa. De bank heeft ook aanvragen ingediend voor ethereum- en solana-ETF's, directe spot-cryptohandel voor bitcoin, ether en solana gelanceerd via E*Trade, en een trustcharter van het Office of the Comptroller of the Currency (OCC) onderzocht voor bewaar- en stakingdiensten. Voordat het zijn eigen product lanceerde, had Morgan Stanley meer dan 729 miljoen dollar aan belangen in bitcoin-ETF's van derden en adviseerde het klanten over crypto-allocaties van 0% tot 4%.

Het fonds begon te handelen met ongeveer 1 miljoen dollar aan startkapitaal, ofwel ongeveer 50.000 aandelen, voordat er instroom kwam. Dat startpunt maakte de 34 miljoen dollar aan netto-instroom op de eerste dag tot een opvallend signaal van vroege institutionele en particuliere belangstelling.

Amerikaanse spot-bitcoin-ETF's hebben gezamenlijk tientallen miljarden aan cumulatieve instroom aangetrokken sinds de categorie in januari 2024 werd gelanceerd. De introductie van MSBT versterkt die trend en voegt tegelijkertijd een nieuw concurrentiedrukpunt toe op het gebied van vergoedingen. De kostenratio van 0,14% van een van de grootste vermogensbeheerders van Wall Street kan andere emittenten ertoe aanzetten hun eigen prijsstelling te herzien.

Aanhoudende prestaties zullen afhangen van hoe snel het adviseursnetwerk van Morgan Stanley begint met het sturen van klantactiva naar het fonds. De eerste handelsweek zal veel aandacht trekken van concurrerende emittenten, institutionele beleggers en bitcoin-ETF-trackers, die zullen kijken of MSBT momentum kan opbouwen na een sterke openingsdag.