De-dollarisatie stijgt in Azië, wat de dominantie van de dollar in mondiale handel uitdaagt

Ont-dollarisering grijpt om zich heen in Azië—Valuta-afdekking bereikt recordhoogten

Een groeiende trend van ont-dollarisering vindt plaats in heel Azië, aangezien beleidsmakers, institutionele beleggers en economische blokken naar alternatieven voor de Amerikaanse dollar zoeken te midden van zorgen over monetaire volatiliteit, geopolitiek risico en het strategisch gebruik van de dollar bij sancties, meldde CNBC gerapporteerd. Volgens gegevens van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) daalde het aandeel van de dollar in de wereldwijde deviezenreserves in 2024 tot 57,8%, een scherpe daling ten opzichte van meer dan 70% in 2000. Deze terugtrekking viel samen met een sterke daling van de dollarindex eerder dit jaar en een toegenomen vraag van beleggers naar valuta-afdekking en lokale-valuta blootstelling, vooral in Azië.

Als onderdeel van deze verschuiving heeft de Associatie van Zuidoost-Aziatische Naties (ASEAN) haar Economische Gemeenschapsstrategieplan voor 2026 tot 2030 uitgebracht, dat oproept tot meer gebruik van lokale valuta in handel en investeringen en een diepere regionale betalingsintegratie. Het plan werd in mei goedgekeurd tijdens officiële vergaderingen. Ondertussen promoten BRICS-landen actief bilaterale handel in hun nationale valuta’s en breiden zij alternatieven uit voor westerse gedomineerde systemen zoals SWIFT. Lin Li, hoofd van global markets research voor Azië bij Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), Japan’s grootste bank naar activa, werd door CNBC geciteerd:

De ont-dollarisering groeit omdat Aziatische economieën in het bijzonder proberen de afhankelijkheid van de dollar te verminderen in de hoop hun eigen valuta’s te gebruiken als ruilmiddel om valutarisico’s te verminderen.

Craig Chan, wereldwijde hoofd van FX-strategie bij Nomura Securities, voegde daaraan toe dat “enkele van de best presterende valuta’s die we bekijken, zoals de Japanse yen, Koreaanse won en de Taiwanese dollar zullen zijn.” Nomura meldde dat Japanse levensverzekeraars hun afdekkingsratio verhoogden van 44% naar 48% tussen april en mei, terwijl Taiwan’s afdekkingsratio 70% bedraagt.

Abhay Gupta, Azië’s vastrentende waarde en FX-strateeg bij Bank of America, gaf commentaar op de regionale verschuiving in gedrag van deposito-houders: “De ont-dollarisering in ASEAN zal waarschijnlijk versnellen, voornamelijk via conversie van FX-deposito’s die sinds 2022 zijn opgebouwd.” Mitul Kotecha, hoofd van de afdeling buitenlandse valuta en opkomende markten bij Barclays, zei dat de verschuiving een strategische dimensie heeft aangenomen:

Landen kijken naar het feit dat de dollar is, en kan worden gebruikt als een soort wapen op handel, directe sancties, enz… Dat is de echte verandering geweest.

Francesco Pesole, een buitenlandse valutastrateeg bij ING, merkte politieke en marktriggers op: “Trump’s grillige handelsbeleid en de scherpe depreciatie van de dollar stimuleren waarschijnlijk een snellere verschuiving naar andere valuta’s.” Toch waarschuwen veel analisten dat er geen duidelijk vervangend middel bestaat. Pesole verklaarde: “Geen enkele andere valuta heeft dezelfde liquiditeit, diepte van de obligatie- en kredietmarkt als de dollar.”