Cryptoquant-analisten wijzen op structurele verschuiving in de Bitcoin-accumulatieplannen van de strategie.

Strategy Past Bitcoin Speelboek Aan

Een nieuw rapport van het Cryptoquant onderzoeksteam schetst een significante herstructurering van het treasurymodel van Strategy, waarbij de beweging van het bedrijf naar het opzetten van een toegewijde Amerikaanse dollarreserve naast zijn al lang bestaande bitcoin (BTC) holdings wordt belicht.

Cryptoquant onderzoekers merken op dat Strategy meer dan $1,44 miljard heeft opgehaald via at-the-market (ATM) aandelenuitgifte om deze nieuw gecreëerde reserve te financieren, een fonds bedoeld om dividend op preferente aandelen, rente op converteerbare obligaties en kortetermijnliquiditeitsbehoeften te dekken. Dit markeert de eerste keer dat Strategy zijn balans heeft gestructureerd in twee expliciete reserves: een langetermijn bitcoinreserve en een kortetermijn dollarbuffer.

Volgens het woensdag gepubliceerde rapport vertegenwoordigt de verschuiving een afwijking van Strategy‘s aanpak van 2020–november 2025, die sterk vertrouwde op het uitgeven van aandelen of converteerbare schulden om zijn bitcoinpositie uit te breiden. Het bedrijf positioneert bitcoin nu als het centrum van zijn langetermijnstrategie, terwijl het erkent dat het behouden van de positie flexibiliteit vereist, inclusief hedgingtools en de mogelijkheid van selectieve activa verkopen tijdens stressperiodes.

De data van het analysebedrijf tonen een consistente vertraging in het tempo van bitcoinacquisitie door Strategy. Maandelijkse aankopen daalden van 134.000 BTC in november 2024 naar 59.700 BTC in december 2024, vervolgens naar 31.500 BTC in juli 2025, en uiteindelijk naar 9.100 BTC in november 2025, met slechts 135 BTC tot nu toe verzameld in december. Onderzoekers interpreteren dit als een tactische herkalibratie in plaats van een afwijzing van Strategy’s bitcoin-gerichte identiteit.

Lees meer: Bitcoin ETF’s Herwinnen Momentum terwijl Solana ETF’s Ether Overtreffen

Het rapport benadrukt dat Strategy blijkbaar een niet-verwaarloosbare kans erkent op een diepe of langdurige terugval. Analisten benadrukken dat de draai van het bedrijf samenvalt met de grootste daling van bitcoin in 2025 en een zeldzame daling van de Cryptoquant Bull Score Index naar nul — een meting die slechts eenmaal is waargenomen sinds januari 2022, toen de vorige bearmarkt begon.

De onderzoekers concluderen dat de instelling van een 24-maanden liquiditeitsbuffer verwachtingen suggereert van een mogelijk zwak 2026 en verhoogde voorzichtigheid rond toekomstige kapitaalmarktoegang. Ze merken echter op dat het verminderen van de kans op noodgedwongen bitcoin verkopen kan bijdragen aan de stabiliteit van de markt op lange termijn, zelfs als de vraag op korte termijn afneemt.

FAQ ❓

• Welke verandering heeft Cryptoquant geïdentificeerd in het treasury model van Strategy? Cryptoquant meldt dat Strategy een dual-reserve structuur heeft aangenomen die is opgebouwd rond bitcoin en Amerikaanse dollar liquiditeit.
• Waarom bouwt Strategy een grote USD-reserve op? Onderzoekers zeggen dat de reserve dividenden zal financieren, renteverplichtingen zal dekken en liquiditeit zal verschaffen tijdens krappe marktomstandigheden.
• Hoe is het bitcoin koopgedrag van Strategy veranderd? Cryptoquant merkt een sterke daling op in accumulatie gedurende 2025 terwijl het bedrijf streeft naar een flexibeler risicoprofiel.
• Welk marktsignaal heeft Cryptoquant in zijn analyse uitgelicht? Het bedrijf wijst op de Bull Score Index die naar nul is gedaald, wat wijst op bearish omstandigheden vergelijkbaar met die aan het begin van 2022.