Crypto Miner Terawulf om miljarden in te zamelen voor door AI aangedreven datacenters met steun van Google

Structuur en Timing van de Schuldemissie

Het cryptomijnbedrijf Terawulf Inc. bereidt zich voor om ongeveer $3 miljard op te halen om zijn datacenterinfrastructuur uit te breiden, volgens CFO Patrick Fleury. De financieringsstructuur, ondersteund door Google, weerspiegelt de groeiende convergentie tussen cryptoinfrastructuur en de eisen van kunstmatige intelligentie (AI).

Volgens een Bloomberg rapport regelt de Amerikaanse multinationale investeringsbank Morgan Stanley de potentiële transactie, die al in oktober gelanceerd zou kunnen worden, hetzij op de markt voor hoogrentende obligaties, hetzij op de markt voor hefboomleningen. Terwijl kredietbeoordelingsbureaus de deal evalueren—met verwachtingen variërend van BB tot CCC—zou de backstop van Google het kredietprofiel kunnen verbeteren, waardoor de uitgifte aantrekkelijker wordt voor institutionele beleggers.

De AI-boom heeft een ongekende wedloop ontketend naar datacenterruimte, grafische verwerkingseenheden (GPU) en betrouwbare elektriciteit—middelen die cryptomijnbedrijven zoals Terawulf al in hun bezit hebben. Als gevolg daarvan positioneren cryptobedrijven zich als sleutelfiguren in de volgende golf van digitale transformatie.

Met deze deal volgt Terawulf in de voetsporen van een ander cryptomijnbedrijf, Cipher Mining Inc., dat deze week een colocatieovereenkomst met Fluidstack en Google aankondigde. Zoals gerapporteerd door Bitcoin.com News, zal Cipher onder deze deal datacentercapaciteit bieden, terwijl Google $1,4 miljard van Fluidstack’s verplichtingen steunt en 24 miljoen aandelen in Cipher verwerft, goed voor een belang van 5,4% in het pro forma aandelenkapitaal.

Morgan Stanley, dat beide transacties adviseerde, zal naar verwachting de aanstaande deal voor de schuldkapitaalmarkten van Cipher leiden. De bank regelde onlangs een converteerbare obligatie van $850 miljoen voor Terawulf en volgde dit op met een offering van $800 miljoen voor Cipher.

Ondertussen onthulde het Bloomberg-rapport dat Terawulf’s in New York gevestigde datacenter onlangs uitbreidingsinteresse heeft aangetrokken van Fluidstack. Ter ondersteuning van dit en andere initiatieven heeft Google zijn financiële betrokkenheid vergroot en een backstop van $1,4 miljard toegevoegd, waardoor de totale steun op $3,2 miljard komt. De stap verhoogde ook Google’s aandelenbelang in Terawulf van 8% naar 14%.

Hoewel de voorwaarden van Terawulf’s $3 miljard financiering nog in onderhandeling zijn, onderstreept de deal een bredere trend: cryptomijnbedrijven evolueren tot fundamentele infrastructuurverschaffers voor AI en cloud computing.