Crypto-hedgefonds Split Capital stopt na rendement van 100%; Ebtikar stapt over naar Plasma

Belangrijkste punten:

:mb-0 [li_&]:mt-1 [li_&]:gap-1 [&:not(:last-child)_ul]:pb-1 [&:not(:last-child)_ol]:pb-1 list-disc flex flex-col gap-1 pl-8 mb-3">
• Zaheer Ebtikar heeft Split Capital gesloten na een nettorendement van meer dan 100% sinds de lancering in januari 2024.
• Ebtikar noemde 100 miljard dollar aan durfkapitaal en spot-ETF's van BlackRock en Fidelity als redenen waarom het hedgefondsmodel niet meer werkt.
• Als de nieuwe CSO van Plasma zal Ebtikar de marktintroductiestrategie leiden voor de Plasma One stablecoin-neobank-app die in 2026 wordt gelanceerd.

Komt er een einde aan het tijdperk van crypto-hedgefondsen? Split Capital sluit zijn deuren nu de oprichter zich richt op Plasma Stablecoin L1

Ebtikar deed de aankondiging op X, waar hij de beslissing omschreef als een strategische koerswijziging na bijna twee jaar leiding te hebben gegeven aan het fonds. Fortune bracht het nieuws dinsdag als eerste in een exclusief artikel. Split Capital behaalde in 2024 een rendement van ongeveer 100% en in 2025 ongeveer 20%, met een nettorendement van meer dan 100% sinds de oprichting. Vrijwel elke belegger maakte winst. Het fonds sluit niet vanwege slechte prestaties.

Ebtikar beschreef de afbouw als een reactie op structurele verschuivingen in de bredere crypto-industrie. Hij stelde dat het hedgefondsmodel niet langer zinvol is naarmate de sector volwassen wordt. "De industrie beloont handelaren die momentum najagen niet langer", schreef hij. "De enige echte vraag is: hoe ziet de toekomst eruit en waar zit de waarde?"

Ebtikar lanceerde Split Capital tijdens een van de rustigste periodes in de cryptowereld, vanuit de stelling dat durfkapitaal zou stromen naar ondergewaardeerde liquide tokens. Het fonds trok commanditaire vennoten aan, waaronder Novi Loren en UTXO Management, en had een beheerd vermogen van acht cijfers. Een gerelateerde onderzoekstak, Split Research, opereerde naast het fonds.

De stelling pakte niet uit zoals verwacht. In zes jaar tijd stroomde meer dan 100 miljard dollar aan durfkapitaal de sector binnen, en de markt keerde terug naar wat Ebtikar een "nederig uitgangspunt" noemde. Hij wees op de door Blackrock en Fidelity aangeboden spot-ETF's voor bitcoin en ethereum als een van de redenen waarom het hedgefondsmodel zijn voorsprong verloor. Institutionele beleggers hebben nu toegang tot crypto zonder een fondsbeheerder.

Hij noemde ook een bredere terugtrekking onder de top venture-bedrijven in crypto. Paradigm heeft zich uitgebreid naar kunstmatige intelligentie (AI) en robotica. Kyle Samani van Multicoin heeft zijn focus verlegd. Rob Hadick van Dragonfly beschreef het huidige moment als een "massa-uitstervingsgebeurtenis" voor crypto-venturekapitaal.

Split Capital heeft eind 2025 extern kapitaal teruggegeven aan beleggers en is begonnen met het afbouwen van zijn activiteiten als volledig fonds. Het blijft in beperkte mate actief, uitsluitend met eigen kapitaal. Ebtikar was sinds medio 2024 een vroege investeerder en adviseur bij Plasma. Hij investeerde persoonlijk en hielp met fondsenwerving, werving en strategie nadat hij CEO Paul Faecks had ontmoet. Hij trad dinsdag officieel toe als lid van het oprichtende team en Chief Strategy Officer.

Plasma is een layer one (L1) blockchain die is gebouwd voor de afwikkeling en distributie van stablecoins. Het is EVM-compatibel en ontworpen voor hoge doorvoer, bijna nul kosten en gasloze overdrachten voor activa zoals USDT. Het protocol maakt gebruik van een split-block-architectuur om spam tegen te gaan. Tot de financiers behoren Peter Thiels Founders Fund, Tether-CEO Paolo Ardoino, Bitfinex en Framework Ventures, dat een financieringsronde van ongeveer 20 tot 24 miljoen dollar leidde.

In zijn nieuwe functie zal Ebtikar leiding geven aan senior partnerships, investor relations en de product-go-to-market-strategie. Zijn primaire focus zal liggen op de lancering van Plasma One, een consumentenapp die het bedrijf omschrijft als een door stablecoins aangedreven neobank, bedoeld om te concurreren met SoFi en Revolut op het gebied van wereldwijde betalingen, sparen en financiële toegang.

Ebtikar noemde Plasma "wat volgens mij het beste bedrijf in crypto zal worden" en beschreef zijn toetreding tot het team als het hoogtepunt van negen jaar in de sector. Hij bracht tijd door in Lugano met het team om de Serie A en de marktintroductie voor te bereiden.

Deze stap weerspiegelt een bredere verschuiving binnen crypto van speculatieve handel naar infrastructuur die is gebouwd rond nut in de echte wereld. Stablecoins zijn de grootste praktische toepassing van de sector geworden, met een jaarlijks verwerkingsvolume van triljoenen. Plasma positioneert zich als de afwikkelingslaag voor die activiteit.

Ebtikar bedankte in zijn bericht zijn commanditaire vennoten bij Split Capital, zijn team en zijn familie. Er werden geen regelgevingskwesties of geschillen met investeerders genoemd. De beëindiging weerspiegelt zijn visie dat de volgende fase van crypto zal worden bepaald door bouwers, niet door handelaren.