CRCL Barst op Wall Street met een winst van 674% — Palihapitiya noemt IPO een weggevertje van $3 miljard

CRCL Stijgt 674% in 10 Handelsdagen

Beginnend bij $31 per aandeel op 5 juni, is CRCL sindsdien met intense interesse opgekocht. Tegen het einde van vrijdag 20 juni had het aandeel tien handelsdagen op Wall Street gemaakt, en het steeg 674% ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Het is gemakkelijk het best presterende crypto-gerelateerde aandeel van de afgelopen twee weken geweest, en behoudt zijn momentum ondanks de aanhoudende geopolitieke rimpelingen en macro-economisch lawaai die over de wereldwijde markten zwaaien.

Op X woog durfkapitalist en ondernemer Chamath Palihapitiya in op CRCL’s meteore stijging. “Dit was wat ik hoopte te fixen met SPACs,” poste hij. “Je houdt misschien niet van SPAC oprichter promoten of andere vormen van waardetransfer naar tussengaranties, maar je kunt nooit beweren dat het niet bekendgemaakt was. De Circle IPO en ALLE traditionele IPOs, zijn het tegenovergestelde. Waarde wordt overgedragen aan willekeurige personen en het heeft geen zin,” voegde Palihapitiya toe.

Een SPAC, kort voor Special Purpose Acquisition Company, is in wezen een lege cheque bedrijf dat openbaar wordt verhandeld en bestaat voor één missie: om geld bijeen te brengen via een beursintroductie (IPO) om een privébedrijf te kopen of ermee te fuseren. In tegenstelling tot standaardbedrijven met dagelijkse operaties, voert een SPAC geen bedrijf of heeft geen echte activa – het lanceert met niets meer dan het kapitaal van investeerders dat werd opgehaald tijdens zijn IPO-debuut.

Palihapitiya beweert dat Circle geen andere keuze had dan 14,4 miljoen aandelen te verkopen voor $31 per stuk, wat $446 miljoen opleverde – alleen om te zien hoe diezelfde aandelen in korte tijd opzwollen tot $3,456 miljard. In zijn visie ging deze $3 miljard niet naar het team of de backers van het bedrijf, maar werd het in plaats daarvan gefunneld in de zakken van de favoriete klanten van investeringsbanken. Hij trekt een duidelijke lijn tussen dit en SPACs of directe noteringen, die, zo stelt hij, worden geleverd met voorwaarden die openlijk worden uiteengezet en kunnen worden afgestemd op het voordeel van zowel kopers als verkopers.

Palihapitiya vervolgde:

En de media spelen mee door koppen te schrijven die je vertellen hoe een ‘eerste dag opleving’ een goed teken is. Dat is het niet. Het betekent dat de deal verkeerd was geprijsd en dat banken hun beste klanten konden belonen met gratis aandelen, volledig los van het betrokken bedrijf.

Een gebruiker reageerde op Palihapitiya’s post op X, zeggend: “Zowel IPO’s als SPAC’s zijn tenminste beter dan voor altijd privé blijven.” Palihapitiya reageerde met een eenvoudig akkoord, en noemde het “ook waar.” Hoewel het een ander soort beest is, koos Coinbase Global, Inc. (COIN) een opmerkelijk ander pad door te kiezen voor een directe notering in plaats van de traditionele IPO-route.

Toen COIN de markt bereikte, had Nasdaq een referentieprijs van $250 per aandeel – maar de openbare handel begon ver boven dat, met grafieken die een openingsprijs boven de $340 laten zien. Snel vooruit naar twee weken later, op 29 april 2021, en het aandeel sloot op $294,53. In contrast met CRCL’s explosieve debuut, zakte COIN 13,37% over dezelfde periode.

Terwijl Coinbase opereert als een crypto-uitwisseling, speelt Circle een zwaargewicht rol in de stablecoin wereld – en nu krijgt Wall Street zijn eerste smaak van die ruimte door Circle’s debuut, waardoor het zich als een volledig ander beest onderscheidt. Dat gezegd zijnde, wordt Coinbase niet buiten de vergelijking gelaten – het deelt een speciale alliantie met Circle via USDC, en wanneer de een wint, blijft de ander niet ver achter.