CME, Voorspellingsmarkten in lijn met kwartpunt Fed-verlaging

Fed-beslissing dreigt terwijl markten zich voorbereiden op versoepeling

De volgende vergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC) staat gepland voor 17 september, nu minder dan twee weken verwijderd. Het FOMC is het beleidsbepalende orgaan van de Federal Reserve, verantwoordelijk voor het sturen van het monetaire beleid via rentebeslissingen. Er worden jaarlijks acht geplande vergaderingen gehouden, waar functionarissen de economische omstandigheden beoordelen en stemmen over veranderingen in de doelbandbreedte voor de federale fondsenrente.

Om verwachtingen te peilen, wenden marktdeelnemers zich vaak tot de CME Fedwatch-tool. Beheerd door CME Group, berekent de tool waarschijnlijkheden voor aankomende Fed-vergaderingen door futurescontracten te analyseren die gekoppeld zijn aan de federale fondsenrente. Het biedt een realtime overzicht van wat handelaren inprijzen in beleidsuitkomsten. Voor september toont de Fedwatch-tool momenteel een kans van 89% op een verlaging van 25 basispunten naar 4.00%–4.25% op zaterdag 6 september, en een kans van 11% op een diepere verlaging van 50 basispunten naar 3.75%–4.00%.

Voorspellingsmarkten voegen een extra laag van inzicht toe. Polymarket, een trading platform gebaseerd op blockchain, stelt deelnemers in staat om te wedden op uitkomsten van evenementen, inclusief economische en politieke beslissingen. Hoewel het momenteel internationaal opereert, heeft het bedrijf plannen aangekondigd om binnenkort uit te breiden naar de VS. Handelaars op Polymarket zien overweldigend een verlaging van een kwartpunt in september, met een 86% kans op die uitkomst. Een kans van 11% wordt geplaatst op een grotere beweging van 50 basispunten, terwijl slechts 3% geen verandering verwacht. De kans op een verhoging is geprijsd op minder dan 1%.

Kalshi, een andere gereguleerde voorspellingsmarkt gevestigd in de VS, biedt ook contracten aan die gekoppeld zijn aan economische indicatoren en beslissingen van de Federal Reserve. Kalshi werd eerder goedgekeurd door de Commodity Futures Trading Commission (CFTC), waardoor het een binnenlandse basis heeft voor gebeurtenisgebonden contracten. Gegevens van Kalshi vandaag tonen een 87% waarschijnlijkheid van een verlaging van 25 basispunten, een kans van 11% op een grotere beweging, en 4% verwacht dat de Fed de tarieven gelijk houdt. Weddenschappen op een renteverhoging blijven onder de 1%.

Samen wijzen CME futures en gegevens van voorspellingsmarkten naar dezelfde conclusie: handelaren op verschillende platforms verwachten versoepeling. De bijna uniforme verwachting voor een verlaging van een kwartpunt benadrukt hoe sterk investeerders geloven dat de Fed zal bewegen om de leenprijzen te verlagen tijdens de komende vergadering. Toch blijft er een kleine kans op een agressievere verlaging bestaan, wat ruimte laat voor een marktreactie als de centrale bank verrassingen biedt.