Circle-aandelen stijgen na koersdoelverhoging door Mizuho, gekoppeld aan inflatie en vooruitzichten voor Fed-rente

Mizuho verhoogt koersdoel voor Circle en handhaaft neutrale rating

Mizuho-analisten Dan Dolev en Alexander Jenkins verhoogden hun koersdoel voor Circle Internet Financial (NYSE: CRCL) van $90 naar $100, terwijl ze vasthielden aan een neutrale rating. De stap weerspiegelt macro-economische rugwind in plaats van plotselinge veranderingen in Circle’s kernactiviteiten.

De analisten koppelden de aanpassing grotendeels aan recente stijgingen van energieprijzen na oplopende spanningen in het Midden-Oosten. West Texas Intermediate-olie steeg in recente sessies grofweg 7% tot 8%, terwijl Brent-olie over vijf handelsdagen ongeveer 17% vooruitging.

Hogere olieprijzen vertalen zich vaak in sterkere inflatieverwachtingen, wat op zijn beurt het vermogen van de Federal Reserve om de rente te verlagen compliceert. Voor Circle is die dynamiek, volgens de visie van de Mizuho-analisten, relevant omdat het bedrijf het grootste deel van zijn omzet genereert uit rente die wordt verdiend op reserves die de USDC-stablecoin dekken.

Circle verdient rente voornamelijk uit kortlopende Amerikaanse staatsobligaties en andere laagrisicoactiva die worden aangehouden ter ondersteuning van de USDC-circulatie. Wanneer de rente hoog blijft, leveren die reserves hogere opbrengsten op en dragen ze directer bij aan de inkomsten van het bedrijf.

Mizuho schatte dat lagere verwachtingen voor renteverlagingen door de Fed ongeveer 1% zouden kunnen toevoegen aan Circle’s omzetprognoses voor zowel 2026 als 2027. De analisten wezen ook op een toenemende kans dat de Fed volgend jaar helemaal afziet van renteverlagingen.

Op het moment van schrijven laten gegevens van de CME Fedwatch tool zien dat het extreme opwaartse scenario van géén renteverlagingen in 2026 de afgelopen weken grofweg is verdubbeld. Voor een bedrijf waarvan de winst sterk leunt op rente-inkomsten, gelooft Mizuho dat dat scenario een nuttige impuls biedt. De tool laat momenteel zien dat de kans dat er geen verandering plaatsvindt tijdens de vergadering van 18 maart op 97,3% staat.

Markten leken dat op te merken. Circle-aandelen sprongen in de week voorafgaand aan de Mizuho-analistennota met meer dan 24% omhoog en wonnen nog eens 6% op de dag dat die werd verspreid. Op woensdag staan de aandelen 4% hoger, enkele uren vóór de slotbel.

Het aandeel werd tijdens de laatste sessie verhandeld tussen grofweg $101 en $103 en bereikte niveaus die in ongeveer vier maanden niet waren gezien. Momenteel heeft de rally de aandelen boven Mizuho’s nieuw vastgestelde koersdoel geduwd.

De recente stijging bouwt voort op momentum na Circle’s kwartaalcijferrapport over het vierde kwartaal van 2025, dat eind februari werd gepubliceerd. Destijds rapporteerde het bedrijf resultaten die de verwachtingen overtroffen, wat een scherpe opleving veroorzaakte na maanden van zware verliezen.

Circle’s aandeel was eerder bijna 80% gedaald ten opzichte van de pieken die in 2025 werden bereikt, voordat het het recente herstel inzette. Analisten schreven de snelle opleving deels toe aan een short squeeze, doordat beleggers zich herpositioneerden rond het kwartaalbericht.

Zelfs met de verbeterde vooruitzichten blijven analisten wijzen op langetermijnrisico’s. Stablecoin-regelgeving ontwikkelt zich in belangrijke markten, en extra toetreders kunnen de marges onder druk zetten als de sector competitiever wordt.

Voorlopig blijft Circle echter nauw verbonden met macro-economische krachten. Olieprijzen, inflatiegegevens en signalen van de Federal Reserve kunnen bijna net zo belangrijk zijn als ontwikkelingen binnen het bedrijf zelf.

FAQ 🔎

• Waarom steeg het aandeel van Circle deze week? Circle-aandelen stegen nadat Mizuho zijn koersdoel verhoogde naar $100 en wees op hogere verwachtingen voor rentetarieven die de omzet uit USDC-reserves ondersteunen.
• Hoe verdient Circle geld aan USDC? Circle verdient rente op Amerikaanse staatsobligaties en kasreserves die de USDC-stablecoin dekken.
• Waarom helpen hogere rentetarieven Circle? Verhoogde rentetarieven verhogen het rendement op reserves die USDC dekken, wat Circle’s rente-inkomsten opstuwt.
• Welke risico’s kunnen de langetermijngroei van Circle beïnvloeden? Toenemende concurrentie en veranderende stablecoin-regelgeving kunnen de winstmarges in de loop van de tijd onder druk zetten.