CFTC publiceert richtlijnen die een enorme groei van voorspellingsmarkten zouden kunnen stimuleren

CFTC publiceert nieuwe richtlijnen die een aanzienlijke uitbreiding van de Amerikaanse voorspellingsmarkten inluiden

De groeiende belangstelling voor op gebeurtenissen gebaseerde derivaten heeft geleid tot nieuwe aandacht van de toezichthouders op de Amerikaanse markten. De afdeling Markttoezicht van de Commodity Futures Trading Commission heeft op 12 maart een advies over voorspellingsmarkten uitgegeven, waarin de notering en handel van gebeurteniscontracten op aangewezen contractmarkten aan de orde komt.

Medewerkers van de CFTC verklaarden:

“Gezien de snel toenemende populariteit van voorspellingsmarkten wil de afdeling groei en innovatie in deze markten stimuleren, terwijl zij aangewezen contractmarkten herinnert aan hun wettelijke verplichtingen op grond van de Commodity Exchange Act en de voorschriften van de Commissie.”

In het advies wordt uitgelegd dat voorspellingsmarkten de handel in evenementencontracten mogelijk maken, een vorm van derivaten die vaak zijn gestructureerd met binaire uitbetalingen op basis van de uitkomst van toekomstige gebeurtenissen. Deze overeenkomsten kunnen vallen onder de brede definitie van swaps volgens de Commodity Exchange Act, omdat de afwikkeling afhankelijk is van het al dan niet plaatsvinden van specifieke gebeurtenissen met financiële of economische gevolgen.

In de regelgevingsrichtlijnen wordt benadrukt dat aangewezen contractmarkten zich bij het noteren van gebeurteniscontracten moeten houden aan de kernprincipes van de Commodity Exchange Act. Beurzen moeten ervoor zorgen dat contracten niet gemakkelijk vatbaar zijn voor manipulatie en moeten systemen onderhouden om de handelsactiviteit in realtime te monitoren. Het advies benadrukt ook regels die fraude, prijsmanipulatie en misbruik van vertrouwelijke informatie, waaronder handel met voorkennis, verbieden. Marktbeheerders kunnen worden verplicht om gegevens op handelaarsniveau te verkrijgen of disciplinaire maatregelen te nemen wanneer onregelmatige handelspatronen of afwijkingen worden gedetecteerd.

Ondertussen deelde CFTC-voorzitter Mike Selig op het sociale mediaplatform X dat voorspellingsmarkten een belangrijke ontwikkeling op de financiële markten vertegenwoordigen. Hij schreef:

“Voorspellingsmarkten zijn een van de meest opwindende innovaties op de financiële markten. Toch heeft de CFTC te lang nagelaten om richtlijnen te geven voor deze markten die door miljoenen Amerikanen worden gebruikt. Daar komt vandaag een einde aan.”

In het advies wordt ook opgemerkt dat contracten voor sportevenementen mogelijk aanvullende waarborgen vereisen, met name wanneer de uitkomsten afhankelijk zijn van acties van individuele deelnemers of officials, wat het risico op manipulatie zou kunnen vergroten.

Veelgestelde vragen 🧭

• Waarom richt de CFTC zich nu op voorspellingsmarkten?
  De snelle groei van op evenementen gebaseerde derivaten heeft toezichthouders ertoe aangezet de nalevingsregels en verwachtingen inzake markttoezicht te verduidelijken.
• Wat zijn evenementcontracten in voorspellingsmarkten?
  Dit zijn derivaten die uitbetalen op basis van het al dan niet plaatsvinden van een specifieke toekomstige gebeurtenis.
• Welke gevolgen kunnen de nieuwe richtlijnen hebben voor beurzen die evenementencontracten noteren?
  Aangewezen contractmarkten hebben mogelijk sterkere monitoringsystemen en strengere waarborgen nodig tegen manipulatie en handel met voorkennis.
• Waarom worden sportgerelateerde voorspellingsmarkten als risicovoller beschouwd?
  Uitslagen die gekoppeld zijn aan individuele atleten of officials kunnen de kans op manipulatie of handel met voorkennis vergroten.