Cango rapporteert een nettoverlies van 452 miljoen dollar ondanks een omzet van 688 miljoen dollar in het eerste volledige jaar van bitcoin-mining

Cango verkoopt bitcoin om schulden af te lossen en richt zich in 2026 op AI-infrastructuur

Het in New York genoteerde bedrijf (NYSE: CANG), dat in november 2024 de overstap maakte van autofinanciering naar bitcoin-mining, rapporteerde op 16 maart zijn niet-gecontroleerde resultaten over 2025, waaruit een snelle omzetgroei blijkt naast forse boekhoudkundige verliezen. Cango minede 6.594 BTC via zijn wereldwijde activiteiten en genereerde 675,5 miljoen dollar aan mining-inkomsten, goed voor het overgrote deel van de totale inkomsten.

Ondanks het verlies in de krantenkoppen rapporteerde Cango een gecorrigeerde EBITDA van 24,5 miljoen dollar voor het jaar, wat wijst op positieve bedrijfsresultaten wanneer niet-contante en eenmalige posten buiten beschouwing worden gelaten. Het bedrijf zei dat het nettoverlies voornamelijk werd veroorzaakt door een bijzondere waardevermindering van 338,3 miljoen dollar op mijnbouwmachines en 96,5 miljoen dollar aan reële-waardeverliezen in verband met door bitcoin gedekte vorderingen.

De resultaten over het vierde kwartaal weerspiegelden vergelijkbare druk, met een omzet van 179,5 miljoen dollar en een nettoverlies van 285 miljoen dollar, vergeleken met een nettowinst in dezelfde periode een jaar eerder. Het bedrijf noemde de koersschommelingen van de bitcoin aan het einde van het jaar en transformatiegerelateerde kosten als belangrijkste factoren voor de daling in het kwartaal.

Cango breidde zijn mijnbouwactiviteiten in 2025 agressief uit, produceerde gemiddeld 18,07 BTC per dag en was actief op meer dan 40 locaties verspreid over Noord-Amerika, het Midden-Oosten, Zuid-Amerika en Oost-Afrika. In februari 2026 bereikte de ingezette hashrate 50 EH/s, met een aanhoudende maandelijkse productie, waaronder ongeveer 496 BTC die in januari werd gemined.

Om de schuldpositie aan te pakken, ondernam het bedrijf begin 2026 snel actie om zijn balans te versterken. Het verkocht 550 BTC in januari en 4.616 BTC in februari, waarbij de opbrengsten werden gebruikt om met bitcoin gedekte schulden af te lossen en de liquiditeit te verbeteren. Een verkoop van meer dan 4.400 BTC in februari leverde ongeveer 305 miljoen dollar op, afgewikkeld in USDT, wat een kasbeleid weerspiegelt dat gericht is op kapitaalefficiëntie in plaats van op accumulatie op de lange termijn.

Cango herpositioneert zich ook buiten de mijnbouw en zet een verschuiving naar kunstmatige intelligentie (AI)-infrastructuur in gang via zijn Amerikaanse dochteronderneming, Ecohash. Het bedrijf rust zijn in Georgia gevestigde mijnbouwlocatie uit met modulaire AI-inferentiesystemen, waarbij proefimplementaties al aan de gang zijn. Het initiatief richt zich op de vraag naar gedistribueerde, goedkopere computing met behulp van bestaande, op energie aangesloten infrastructuur.

Het management beschouwde de transitie als een voortzetting van zijn bredere transformatiestrategie. CEO Paul Yu zei dat het bedrijf 2026 inging met een focus op balansoptimalisatie en uitbreiding naar AI-gedreven computerdiensten, terwijl CFO Michael Zhang benadrukte dat het nettoverlies grotendeels voortkwam uit eenmalige en marktgedreven boekhoudkundige factoren in plaats van uit de kernactiviteiten.

De steun van investeerders is tijdens de transitie blijven bestaan. In februari haalde Cango een aandeleninvestering van 10,5 miljoen dollar binnen van Enduring Wealth Capital en 65 miljoen dollar aan aandelentoezeggingen van het managementteam, terwijl het ook aandelen terugkocht in het kader van een bestaand terugkoopprogramma.

De aandelen werden onlangs verhandeld tegen een koers van ongeveer 0,68 dollar, een daling van ongeveer 43% in de afgelopen drie maanden, wat een weerspiegeling is van de reactie van beleggers op de gerapporteerde verliezen en de bredere druk op de mijnbouwsector. De resultaten van het bedrijf benadrukken zowel de kapitaalintensiteit van grootschalige mijnbouw als een groeiende trend onder mijnbouwbedrijven om middelen te herverdelen naar AI-gerelateerde infrastructuur.

Veelgestelde vragen 🔎

• Waarom rapporteerde Cango een groot nettoverlies in 2025?
  Het verlies was voornamelijk te wijten aan niet-contante bijzondere waardeverminderingen op mijnbouwapparatuur en reële-waardeaanpassingen in verband met de bitcoinprijzen.
• Hoeveel bitcoin heeft Cango in 2025 gemined?
  Cango heeft in de loop van het jaar 6.594 BTC gemined, wat neerkomt op gemiddeld ongeveer 18 BTC per dag.
• Waarom heeft Cango begin 2026 bitcoin verkocht?
  Het bedrijf heeft bitcoin verkocht om schulden af te lossen, de schuldgraad te verlagen en de flexibiliteit van de balans te verbeteren.
• Wat is de AI-strategie van Cango?
  Cango zet mijnbouwinfrastructuur om in AI-inferentiesystemen via zijn EcoHash-divisie om in te spelen op de vraag naar gedistribueerde computing.