Brevan Howard’s cryptofonds doorstaat slechtste jaar sinds lancering, 29,5% lager in 2025

Recordverliezen volgen op historische winsten

Brevan Howard’s BH Digital Asset-fonds beleefde zijn slechtste jaar sinds de start en zakte in 2025 met bijna 30%, doordat een harde terugval in digitale activa een van de meest spraakmakende nieuwkomers van de hedgefondswereld in crypto trof. Het fonds, gesteund door miljardair en medeoprichter Alan Howard, daalde vorig jaar met 29,5% na sterke winsten van 43% in 2023 en 52% in 2024.

Volgens de Financial Times beheerde de digitale-activadivisie van Brevan Howard begin 2025 $2,4 miljard, waarvan het grootste deel in het fonds geconcentreerd was. De daling weerspiegelde stevige verliezen in de cryptomarkten, verergerd door technologieaandelen die onder druk stonden door ontwrichting gedreven door kunstmatige intelligentie (AI). Bitcoin, dat in oktober een recordhoogte van iets boven de $126.000 aantikte, daalde over het jaar met 6%.

Brevan Howard’s prestatie was symptomatisch voor een bredere institutionele malaise. Volgens sectorbenchmarks struikelde een aanzienlijk cohort crypto-hedgefonds gedurende 2025, waarbij velen dubbelecijferige terugvallen incasseerden doordat de risicobereidheid verdampte en de liquiditeitsdiepte instortte in de markten voor digitale activa.

AIMA’s Annual Global Crypto Hedge Fund Report wees op een groeiende paradox: terwijl meer dan 50% van de traditionele fondsen inmiddels blootstelling aan digitale activa aanhoudt, kreeg de sector te maken met een scherpe divergentie in prestaties. Met name venture-zware strategieën bleken slecht toegerust om de systemische volatiliteit van het jaar op te vangen en droegen de last van de agressieve deleveraging van de markt.

Leiderschapswisselingen leken de turbulentie bij BH Digital Asset nog te vergroten. Gautam Sharma, chief executive en chief investment officer, vertrok in 2025 en werd vervangen door Chris Rayner‑Cook, voorheen hoofd trading en financing bij Coinbase. Ondanks de tegenslagen bleef het fonds deelnemen aan venture-rondes en investeerde het in bedrijven zoals Superstate, dat traditionele activa tokeniseert, en TRM Labs, dat illegale blockchain-activiteiten volgt.

Brevan Howard’s andere strategieën deden het beter, zij het bescheiden. Het Master-fonds steeg in 2025 met minder dan 1%, maar herstelde sterk in januari met een rendement van meer dan 4%. Het contrast onderstreept hoe crypto-gerichte fondsen in de hele sector — niet alleen Brevan Howard — vorig jaar te maken kregen met buitenproportionele risico’s, terwijl gediversifieerde strategieën veerkrachtiger bleken.

FAQ ❓

• Hoe presteerde Brevan Howard’s BH Digital Asset-fonds in 2025? Het zakte met 29,5%, de grootste jaarlijkse daling sinds de lancering in 2021.
• Waardoor werden de verliezen veroorzaakt? Cryptomarkten daalden samen met techaandelen die werden geraakt door AI-ontwrichting, waarbij bitcoin over het jaar 6% lager eindigde.
• Waren andere fondsen wereldwijd ook getroffen? Ja, veel crypto-hedgefondsen boekten dubbelecijferige terugvallen doordat de liquiditeit instortte en de risicobereidheid verdampte.
• Welke veranderingen vonden plaats bij Brevan Howard? CEO Gautam Sharma vertrok in 2025 en werd vervangen door ex‑Coinbase-bestuurder Chris Rayner‑Cook.