Bitwise CIO: Bitcoin Kan Het Rendement Verhogen Zonder Het Risico Van De Portefeuille Te Verhogen

Bitwise CIO Roept Beleggers Op Om Bitcoin Als Deel Van Het Totale Portefeuilleperspectief Te Bekijken

De Bitwise-analyse gedeeld door de CIO van het bedrijf, Matt Hougan, bestrijkt de periode van januari 2017 tot december 2024 en evalueert hoe het toevoegen van bitcoin aan een traditionele 60/40 aandelen-obligatieportefeuille de prestaties beïnvloedt. Met gebruik van SPY voor aandelen, AGG voor obligaties en bitcoin (BTC)-spotprijzen, toonde de studie aan dat een allocatie van 5% in BTC de totale rendementen verhoogde van 107% naar 207% over de periode, terwijl de volatiliteit van de portefeuille slechts marginaal steeg van 11,3% naar 12,5% standaarddeviatie.

Hougan benadrukte dat bitcoin’s historisch lage correlatie met traditionele activa het mogelijk maakt portefeuilles te diversifiëren zonder het risico aanzienlijk te verhogen. Hij vergeleek een standaard 60/40-portefeuille met varianten met 1%, 2,5% en 5% bitcoin-allocaties, waarbij hij opmerkte dat de incrementele rendementsstijgingen de volatiliteitsverhogingen overtroffen.

Hougan verklaarde:

Zoals bitcoin-voorstanders zoals ik graag willen benadrukken: Omdat bitcoin een lage correlatie heeft met zowel aandelen als obligaties, heeft het toevoegen ervan aan portefeuilles historisch gezien de rendementen verhoogd zonder het risico aanzienlijk te verhogen.

De studie stelde alternatieve strategieën voor, waaronder een “barbelled” benadering met de nadruk op crypto en contanten, en aanpassingen om elders het risico te verminderen. Een model verschoof 5% naar bitcoin terwijl de obligaties met 5% werden verhoogd, waarna obligaties werden gedraaid naar kortlopende staatsobligaties. Deze portefeuille presteerde beter dan de basislijn met een vergelijkbaar of lager risico.

Een apart scenario met een toewijzing van 10% aan bitcoin, 40% aan aandelen en 50% aan obligaties genereerde hogere rendementen dan een 5% toewijzing terwijl het een lagere volatiliteit behield dan de oorspronkelijke 60/40-portefeuille. Hougan benadrukte dat dergelijke strategieën holistisch risicobeheer vereisen, waarbij hij benadrukte dat er geen garanties zijn voor toekomstige prestaties gezien de historisch uitzonderlijke rendementen van bitcoin.

Hougan drong er bij investeerders op aan om bitcoin binnen hun algehele risicokader te evalueren in plaats van geïsoleerd. “Natuurlijk is er geen garantie dat dit in de toekomst zal blijven bestaan—de vroege rendementen van bitcoin waren buitengewoon, en toekomstige rendementen zullen mogelijk niet overeenkomen met de rendementen tijdens deze studie,” merkte hij op, toevoegend dat strategische aanpassingen de risico-rendementafwegingen konden herdefiniëren.

“Maar de gegevens versterken iets belangrijks: Wanneer je nadenkt over het toevoegen van bitcoin aan een portefeuille, doe het dan niet geïsoleerd. Denk erover na in de context van je gehele risicobudget. Je zou verrast kunnen zijn door de resultaten,” concludeerde Hougan.