Bitcoin's Q1 Problemen: Analyse Wijst op Frustratie bij Beleggers

BTC Dominantie Stijgt

Na 2024 op een positieve noot te hebben afgesloten, kreeg de cryptocurrency markt een klap in het eerste kwartaal van 2025, waarbij bitcoin (BTC) maart eindigde met bijna 12% lager dan zijn prijs op 1 januari van ongeveer $93.500. Echter, wanneer vergeleken met zijn piek van 20 januari—de inauguratie dag van Donald Trump—van iets meer dan $109.000, was de waarde van BTC eind maart meer dan 30% lager.

Ethereum, de volgende hoogst gerangschikte cryptocurrency qua marktkapitalisatie, daalde met 45%, terwijl Solana het kwartaal eindigde met een daling van 34%. Hetzelfde gold voor andere altcoins, die zwaardere klappen kregen dan BTC, zoals blijkt uit de toename van de dominantie van het laatstgenoemde activum van 53,54% op 1 januari naar 62,8% tegen het einde van Q1. Evenzo hadden aandelenmarkten, inclusief belangrijke Amerikaanse aandelenindices zoals de S&P 500 (-4,9%) en Nasdaq (-10,27%), een kwart te vergeten.

Tijdens Q1 schreven veel waarnemers de onrust in zowel conventionele als alternatieve activamarkten toe aan angst voor handelsoorlogen. Destijds waarschuwden veel economen voor desastreuze gevolgen voor de VS en zijn handelspartners als de Amerikaanse president Donald Trump zijn tarievenbeloftes zou nakomen.

Ondertussen schrijft een analyse van AMINA de vertraging van BTC toe aan verminderde gebruikerssentiment, een maatstaf afgeleid van het analyseren van BTC’s niet-gerealiseerde netto winst/verlies (NUPL) grafiek. Zoals uitgelegd in het rapport, “hoe hoger de maatstaf, hoe meer niet-gerealiseerde winsten er zijn on-chain—en hoe lager het gaat, hoe meer verliezen zich opstapelen.”

Zoals in de grafiek te zien is, daalde de NUPL, vooral na 20 januari, en op 10 maart bereikte het zijn laagste punt dit jaar.

“Tijdens Q1 vertoonde NUPL een dalende trend, met een dieptepunt van 0,446 op 10 maart. Op dat moment wogen niet-gerealiseerde verliezen zwaarder dan niet-gerealiseerde winsten met ongeveer 24%, wat de groeiende frustratie van beleggers weerspiegelde. Het was een duidelijk teken dat marktdeelnemers de druk voelden, aangezien prijzen moeite hadden om momentum te krijgen,” aldus het AMINA onderzoeksrapport.

Naast de stapelende niet-gerealiseerde verliezen werd ook een vertraging in BTC accumulatie, vooral door grotere entiteiten, waargenomen. Gegevens toonden aan dat deze maatstaf gemiddeld slechts 0,1 was in Q1, wat wijst op weinig agressieve accumulatie, terwijl een mediaanscore van 0,07 suggereert dat niet alleen de aankoop algemeen zwak was, maar ook dat de meeste dagen nog minder accumulatie zagen dan het toch al lage gemiddelde.

“Eenvoudig gezegd, de markt was niet in de stemming om meer Bitcoin te stapelen, hetgeen de voorzichtige houding gedurende het kwartaal weerspiegelt,” concludeerde het rapport.