Bitcoin Volgt Nasdaq Verliezen, Niet Zijn Rallies

BTC Volgt Aandelen, Maar Alleen Aan de Negatieve Kant

Bitcoin’s relatie met aandelen wordt wederom onder de loep genomen, en dit keer is het beeld schever dan ooit. Ondanks dat het minder dan 20% onder het hoogste punt ooit handelt, beweegt BTC bijna synchroon met de Nasdaq-100, maar alleen wanneer het sentiment naar risicomijdend draait.

Volgens een rapport van Wintermute blijft de grootste asset van de cryptomarkt een duidelijk negatieve prestatiescheefheid vertonen, waarbij het harder daalt op dagen dat aandelen dalen, en weinig deelneemt aan stijgingen wanneer de risico’s worden omarmd.

Met de BTC–Nasdaq correlatie die rond de 0,8 blijft, is de link intact, maar de intensiteit van bitcoins reacties is wat opvalt. In plaats van het risico-sentiment te leiden zoals vaak in bullfases, gedraagt bitcoin zich meer als een high-beta extensie van macro-angst, die de neerwaartse volatiliteit absorbeert terwijl het weinig van de opwaartse beweging opvangt.

Deze prestatiescheefheid, gemeten door hoe BTC zich gedraagt op Nasdaq op dagen met stijgingen versus dagen met dalingen, is gedurende 2025 negatief gebleven, een patroon dat het laatst werd gezien tijdens de bear markt eind 2022. Historisch gezien verschijnt zulke asymmetrie meestal in cyclische dieptepunten, niet samen met nieuwe recordhoogtes. Toch vertelt de huidige omgeving een ander verhaal: BTC houdt stand ondanks consistente tekenen van investeerdersmoeheid.

Twee dynamieken lijken deze divergentie te veroorzaken. Ten eerste is de marktaandacht beslissend verschoven naar aandelen, met megacap technologie die zowel de retail als institutionele momentum herwint. Veel van het speculatieve kapitaal dat de cryptomarkten in 2020-21 aandreef, jaagt nu op groeiaandelen, waardoor BTC reactiever dan verhaalgedreven is.

Ten tweede blijft het liquiditeitprofiel van crypto fragiel. De voorraad stablecoins is gestagneerd, ETF-instromen zijn vertraagd en markt diepte is niet hersteld naar niveaus van begin 2024. Die dunne liquiditeit vergroot BTC’s neerwaartse beta wanneer aandelen schommelen.

Al met al is bitcoin nog steeds een macro asset, maar een die momenteel meer pijn dan lof ontvangt. De aanhoudende negatieve scheefheid komt niet overeen met een markt die bovenaan een cyclus oververhit raakt. In plaats daarvan weerspiegelt het een uitgeputte en vermoeide investeerdersbasis. En toch, het feit dat bitcoin ondanks deze scheefheid nabij recordhoogtes blijft, kan wel eens het sterkste bewijs zijn van de onderliggende kracht ervan.

FAQ📉

• Waarom reageert Bitcoin meer op dalingen van de Nasdaq dan op stijgingen?
  BTC vertoont een negatieve prestatiescheefheid, waarbij het harder daalt op dagen dat aandelen dalen en nauwelijks profiteert van risicovolle bewegingen.
• Hoe sterk is de huidige BTC–Nasdaq correlatie?De correlatie ligt rond de 0,8, met bitcoin die zich gedraagt als een high-beta macro asset.
• Wat veroorzaakt de neerwaartse gevoeligheid van BTC?Stagnerende liquiditeit, zwakkere ETF-stromen en een vlakke stablecoin-voorraad versterken bitcoins reacties op aandelenvolatiliteit.
• Wat signaleert deze trend voor de markt?De scheefheid weerspiegelt investeerdersmoeheid, zelfs als BTC’s vermogen om nabij recordhoogtes te blijven wijst op onderliggende veerkracht.