Bitcoin stijgt al acht dagen op rij nu de Fed aangeeft de rente ongewijzigd te laten — Ontkoppeling of slechts een voorproefje?

Powell onder druk: Fed zal rente naar verwachting ongewijzigd laten ondanks kritiek van Trump

Het Federal Open Market Committee (FOMC) sluit zijn vergadering van 17-18 maart af met een besluit dat de markten al hebben ingecalculeerd: geen wijziging in de federal funds rate, die stabiel blijft op 3,50% tot 3,75%. Voorspelbaar? Ja. Irrelevant? Absoluut niet.

Want terwijl de Fed zich terughoudend opstelt, is bitcoin aan het stijgen — het zit nu in een winning streak van acht dagen en flirt met niveaus boven de $75.000, een ontwikkeling die handelaren doet fluisteren dat crypto misschien, heel misschien, zijn eigen gang begint te gaan. Spoiler: niet zo snel.

Analisten bij Bitfinex gooiden een emmer koud water over het verhaal van de ontkoppeling en legden in een notitie aan Bitcoin.com News uit dat, hoewel de recente kracht van bitcoin opvallend is, deze verre van een duidelijke breuk met de bredere financiële omstandigheden is.

“De recente kracht boven de $ 75.000 toont weliswaar een relatieve outperformance, maar het is voorbarig om dit een echte ‘ontkoppeling’ te noemen,” vertelden Bitfinex-analisten aan onze redactie. “Wat we zien is een eigenaardige kracht binnen een nog steeds macro-gekoppeld kader.”

Vertaling: bitcoin ziet er sterk uit — maar bevindt zich nog steeds in hetzelfde economische huis als al het andere. Die kracht wordt volgens de analisten aangedreven door een mix van stabiliserende instroom in beursgenoteerde fondsen, nieuwe vraag vanuit nieuwe gestructureerde producten zoals STRC, verminderde hefboomwerking na de marktreset van februari en een krapper wordend aanbod op de blockchain.

Met andere woorden, deze rally heeft poten – maar die poten staan nog steeds op macro-economische grond. En die grond verschuift. De inflatie was licht aan het afkoelen, met gegevens over de consumentenprijsindex van februari die een jaarlijkse stijging van 2,4% lieten zien en een kerninflatie van 2,5%. Niet bepaald reden voor een feestje, maar genoeg om de hoop op renteverlagingen levend te houden in de aanloop naar 2026.

Toen schoten de olieprijzen omhoog. Geopolitieke spanningen rond Iran stuwden de prijzen voor ruwe olie naar 100 dollar per vat, wat nieuwe onzekerheid bracht in de inflatievooruitzichten en de markten dwong te heroverwegen hoe snel de Fed haar beleid kan versoepelen. Dat is voor bitcoin belangrijker dan de voorstanders van “ontkoppeling” willen toegeven.

"BTC presteert beter dan andere risicovolle activa, maar is nog niet losgekomen van de liquiditeitsomstandigheden", voegden analisten van Bitfinex toe. "Historisch gezien is wat als 'ontkoppeling' wordt bestempeld, meestal een tijdelijke divergentie tijdens herpositioneringen, en geen structurele breuk in de correlatie."

Dus hoewel bitcoin misschien pronkt, luistert het nog steeds naar dezelfde macro-economische muziek: rentetarieven, liquiditeit en de altijd waakzame obligatiemarkt. En op dit moment is die muziek net luider geworden.

Het door olie aangedreven inflatierisico, waarbij Brent-ruwe olie overigens nog steeds boven de 100 dollar noteert, heeft de verwachtingen voor renteverlagingen al verder naar de toekomst verschoven, waarbij sommige prognoses verschuiven naar eind 2026 of het aantal verlagingen helemaal terugschroeven. Hogere rendementen en een sterkere dollar zijn niet bepaald het soort achtergrond dat schreeuwt om “crypto-onafhankelijkheid”.

Om echt los te komen, moet bitcoin blijven stijgen, zelfs als die omstandigheden verscherpen — een test die het nog niet overtuigend heeft doorstaan. "Om dit als echte ontkoppeling te kunnen beschouwen, zou bitcoin moeten blijven stijgen ondanks verscherpende financiële omstandigheden … wat we nog niet overtuigend hebben gezien," aldus de analisten. Toch is er een addertje onder het gras — en een groot een.

“Dat gezegd hebbende, is relatieve kracht van belang,” merkten de analisten van Bitfinex op. “Als BTC boven de acceptatiezone van $ 75.000 tot $ 78.000 blijft, terwijl andere risicovolle activa achterblijven, duidt dat op een sterke, door de spotmarkt gedreven vraag en absorptie van het aanbod, wat doorgaans de voorbode is van een aanhoudende doorbraak.”

In gewoon Engels: houd deze niveaus vast, en het wordt interessant. Verlies ze, en dit begint eruit te zien als gewoon weer een rally in een macro-gedreven markt. Dat zet de schijnwerpers volledig op de komende weken – niet alleen wat de Fed zegt, maar ook hoe de markten daarop reageren.

Powells persconferentie zal waarschijnlijk leunen op bekende thema's: geduld, afhankelijkheid van data en voorzichtigheid in het licht van nieuwe inflatierisico's. Maar handelaren zullen niet alleen zijn woorden ontleden — ze zullen de reactie van bitcoin in realtime volgen.

Want als bitcoin blijft stijgen terwijl de rente hoog blijft en de liquiditeit krimpt, krijgt het verhaal van de ontkoppeling een tweede kans. Zo niet, nou ja – welkom terug bij macro. En voorlopig is het oordeel nog niet geveld.

Veelgestelde vragen 🔎

• Ontkoppelt bitcoin zich in 2026 van de traditionele markten?
  Nog niet – analisten zeggen dat het nog steeds reageert op rentetarieven, liquiditeit en macro-economische omstandigheden.
• Waarom stijgt bitcoin ondanks de onzekerheid bij de Fed?
  ETF-instroom, nieuwe vraagbronnen en verminderde hefboomwerking helpen de rally te ondersteunen.
• Welk prijsniveau is op dit moment het belangrijkst voor bitcoin?
  Een koers tussen $ 75.000 en $ 78.000 is cruciaal om aanhoudende kracht te signaleren.
• Hoe beïnvloedt de Fed de prijs van bitcoin?
  Hogere rentes en krappere liquiditeit drukken doorgaans op risicovolle activa, waaronder bitcoin.