Binnen de Bitcoin ETF Boom: Bewaring Verbergt Institutionele Machtsspelletjes

12 ETF’s Beheersen Nu Bijna 6% van de Market Cap van Bitcoin

Wanneer mensen beweren dat Blackrock, Fidelity, en Ark Invest grote hoeveelheden bitcoin (BTC) bezitten, is het nauwkeuriger om op te merken dat de beleggers in hun exchange-traded funds (ETF’s) de BTC bezitten, terwijl deze bedrijven uitsluitend optreden als bewaarders.

Sinds 11 januari 2024 heeft deze groep van 12 spot bitcoin ETF’s meer dan 1 miljoen BTC verzameld, waarbij Blackrock’s IBIT de leiding neemt door een substantieel deel van de $114,41 miljard aan beheerd BTC te houden. Op het moment van schrijven houdt IBIT $57,46 miljard van dat totaal.

Maar wie staat als een van de grootste houders van IBIT? Het antwoord is Goldman Sachs Group Inc., aangezien de financiële reus een aanzienlijk deel van Blackrock’s IBIT beheert. Naast Goldman zijn Millennium Management, Susquehanna International Group, en de State of Wisconsin Investment Board (SWIB).

Over Susquehanna gesproken, het bedrijf is diep betrokken bij tal van BTC ETF’s. Susquehanna, de wereldwijde kwantitatieve handels- en investeringsfirma die bekend staat om zijn marktvorming, proprietaire handel en institutionele brokeragediensten, houdt aandelen in Coinshares’ Valkyrie BRRR, Fidelity’s FBTC, Grayscale’s GBTC, Franklin Templeton’s EZBC, Vaneck’s HODL, Invesco Galaxy’s BTCO, Wisdomtree’s BTCW en Hashdex’s DEFI.

Het kwantitatieve handelsbedrijf Jane Street Group is ook actief betrokken bij acht van de 12 fondsen. Bracebridge Capital LLC behoort tot de voornaamste houders van ARKB, terwijl Millennium Management LLC een van de dominante aandeelhouders van BITB blijft. Horizon Kinetics Asset Management LLC beheert een aanzienlijk belang in Grayscale’s Bitcoin Mini Trust.

Andere belangrijke houders van het BTC mini-fonds zijn Parafi Capital, IMC-Chicago, Multicoin Capital Management, Hightower Advisors, en Eagleclaw Capital Management. IMC-Chicago is ook betrokken bij GBTC en IBIT. Hightower Advisors heeft zich begeven in GBTC, FBTC, IBIT, ARKB, EZBC, en BITB. Naast IBIT neemt Goldman ook deel aan FBTC, terwijl Millennium Management meedoet aan verschillende bitcoin ETF’s.

Het uitbreidende institutionele ETF-deelname signaleert de evolutie van Bitcoin als activaklasse. Daarnaast gebruiken bedrijven zoals Susquehanna en Jane Street gediversifieerde ETF-posities om te hedgen of arbitreren, waarbij kwantitatieve technieken worden gecombineerd met crypto blootstelling. Deze activiteit zal de schaarste van bitcoin blijven verharden. Wat betreft activiteit, nou ja, dat is een ander verhaal.