Bhutan vermindert zijn Bitcoin-voorraad tot 4.452 BTC na de laatste overboeking van 36 miljoen dollar

De Bitcoin-portemonnee van de Bhutanese staat verplaatst 36,75 miljoen dollar naar QCP Capital

Het onchain-analyseaccount @Onchainlens signaleerde de transactie als eerste, waarbij Arkham Intelligence het bronadres van de wallet 3QkQz739oPCen7HfNQzaNyV6DwDx4JB7iS bestempelde als een bekend adres dat door de Bhutanese overheid wordt beheerd. Het geld werd in één transactie verdeeld over twee nieuwe wallets, waarvan er één een band met QCP Capital heeft, in lijn met eerdere transacties.

Druk Holding and Investments (DHI), de strategische ontwikkelingsafdeling van de koninklijke regering, houdt toezicht op de bitcoin-miningactiviteiten van Bhutan en de daaruit voortvloeiende inkomsten. Het land begon rond 2019–2020 BTC te verzamelen, waarbij gebruik werd gemaakt van goedkope waterkracht om op een schaal te minen die weinigen hadden verwacht van een door land omgeven Himalaya-natie met ongeveer 800.000 inwoners.

Op het hoogtepunt bezat Bhutan naar schatting 13.000 BTC — ter waarde van meer dan 1,4 miljard dollar en gelijk aan ongeveer 40% van het BBP van het land. Dat aantal is sterk gedaald. Nadat vorige week een tranche van 973 BTC werd verplaatst (met een waarde van ongeveer 72,3 miljoen dollar, deels gerouteerd via adressen die aan Binance zijn gekoppeld), brengt de verkoop van deze week de geschatte liquidaties van Bhutan sinds het begin van het jaar boven de 110 miljoen dollar.

De huidige bezittingen worden geschat op ongeveer 4.452,799 BTC, of ruwweg 319 miljoen dollar tegen de huidige bitcoinprijzen. Er zijn al meer dan een jaar geen noemenswaardige instroom van meer dan $ 100.000 geregistreerd.

Dit patroon wijst op een verminderde mining-output na de Bitcoin-halvering van april 2024, die de blokbeloningen halveerde en de marges in de hele sector onder druk zette. De waterkrachtbronnen van Bhutan blijven omvangrijk, maar concurrerende binnenlandse energievraag en hogere operationele kosten hebben de economische situatie veranderd.

DHI heeft geen openbare verklaring afgegeven over de overboekingen. Die stilte sluit aan bij de manier waarop het koninkrijk zijn gehele bitcoinprogramma heeft aangepakt — stil, methodisch en zonder veel ophef.

De uitvoering via de OTC-desk van QCP Capital is bewust gekozen. Door grote BTC-blokken buiten de beurs om te verplaatsen, wordt directe impact op het orderboek vermeden en blijft de prijsafwijking laag. Analisten die de walletactiviteit volgen, beschrijven de verkopen als routineus treasurybeheer, niet als noodliquidatie.

Bitcoin noteerde boven de 70.000 dollar op het moment van de laatste overdracht. De transactie veroorzaakte geen zichtbare prijsvolatiliteit — een gevolg van zowel de OTC-routing als de omvang van de transactie, die ruim binnen het bereik ligt dat institutionele desks dagelijks verwerken.

De aanpak van Bhutan ten aanzien van bitcoin heeft de aandacht getrokken van beheerders van staatsfondsen en waarnemers van natiestaten. El Salvador haalde de krantenkoppen met zijn openbare accumulatiestrategie. Bhutan koos voor de tegenovergestelde route: stilletjes minen, stilletjes vasthouden, stilletjes verkopen.

Wat er nog over is van die schatkist is nog steeds honderden miljoenen waard. Bij het huidige tempo van de afbouw verwachten analisten die de on-chain-stromen volgen dat de maandelijkse verkopen tot eind 2026 in de range van $5–$30 miljoen zullen blijven liggen.

Veelgestelde vragen 🇧🇹

• Hoeveel bitcoin heeft Bhutan momenteel in bezit? Na de verkoop van 25 maart bedraagt de geschatte resterende voorraad van Bhutan tussen de 4.400 en 5.400 BTC, met een waarde van ongeveer 315 tot 374 miljoen dollar.
• Waarom verkoopt Bhutan zijn bitcoin? DHI lijkt liquiditeit uit zijn kas te realiseren via gestage OTC-verkopen, in overeenstemming met de economische situatie van de mining na de halvering en de binnenlandse vraag naar waterkracht.
• Wie is QCP Capital en waarom maakt Bhutan gebruik van hen? QCP Capital is een in Singapore gevestigde institutionele cryptohandel die OTC-bloktransacties faciliteert, waardoor Bhutan grote hoeveelheden BTC kan verkopen zonder directe invloed op de beursmarkten.
• Heeft Bhutan een officiële verklaring afgelegd over de verkoop van zijn bitcoins? Nee — de Koninklijke Regering van Bhutan en DHI hebben geen openbare verklaringen afgegeven over deze on-chain-overdrachten, in lijn met hun traditioneel terughoudende aanpak.