Belangrijke Amerikaanse indices stijgen maandag nu de onderhandelingen over een staakt-het-vuren in Iran de onrust op de markt temperen

Belangrijkste punten:

• De S&P 500 steeg maandag met 0,4%, maar blijft 4% onder het niveau van vóór het conflict, aangezien de spanningen met Iran aanhouden.
• Door de deadline die Trump dinsdag aan Iran heeft gesteld om de Straat van Hormuz weer open te stellen, blijft de olieprijs rond de 103 dollar per vat (WTI).
• Jamie Dimon, CEO van JPMorgan Chase, wees op inflatierisico's in de aanloop naar het CPI-rapport van vrijdag over maart.

S&P 500 stijgt voor de vierde dag op rij te midden van impasse rond de Straat van Hormuz

De Dow Jones Industrial Average klom 137 punten, of 0,3%, terwijl de S&P 500 0,4% steeg en de Nasdaq Composite 0,5% bijschreef. De S&P 500 zette zijn vierde opeenvolgende dag van winst voort, maar blijft ongeveer 4% onder het niveau van vóór de escalatie van het conflict tussen de VS en Iran.

Bemiddelaars uit Egypte, Pakistan en Turkije hebben in het weekend voorstellen voor een wapenstilstand gedaan, waaronder een kader voor een 45-daags staakt-het-vuren en een plan om de Straat van Hormuz weer open te stellen. Tegenstrijdige berichten melden dat Iran bereidheid heeft getoond om te onderhandelen over de toegang tot de waterweg, waar ongeveer een vijfde van de wereldwijde handel in olie en vloeibaar aardgas plaatsvindt. Andere berichten melden dat de onderhandelingen over een staakt-het-vuren zijn afgewezen.

Trump noemde Iran "een actieve, bereidwillige deelnemer" aan de gesprekken, maar zei dat het tegenvoorstel tekortschoot. Hij herhaalde maandag de dreigementen dat de VS Iraanse infrastructuur zouden kunnen aanvallen en waarschuwde dat het land "in één nacht" uitgeschakeld zou kunnen worden als de zeestraat na zijn deadline gesloten zou blijven.

West Texas Intermediate-ruwe olie sloot af op bijna 103 dollar per vat en Brent-ruwe olie op bijna 109 dollar. De olieprijzen schommelden gedurende de sessie, maar sloten uiteindelijk met een bescheiden winst, omdat handelaren de risico's van verstoring van het aanbod afwogen tegen het vooruitzicht op de-escalatie.

Technologie en consumptiegoederen gingen aan kop bij de sectorwinsten. Ciena Corp., Lumentum, Seagate Technology en Netflix boekten allemaal winst. Nutsbedrijven, waaronder CMS Energy en Entergy, bereikten nieuwe 52-weeks hoogste punten. Energieaandelen stegen door aanhoudende zorgen over verstoring van de bevoorrading. Discretionaire consumptiegoederen bleven achter, en Keurig Dr Pepper bereikte een 52-weeks dieptepunt.

De CBOE Volatility Index bleef boven de 24, wat aangeeft dat handelaren nog niet bereid waren het neerwaartse risico volledig in te prijzen.

De PMI voor de dienstensector van het Institute for Supply Management daalde in maart naar 54,0, tegenover 56,1 in februari, en bleef daarmee achter bij de consensus van economen van 55,4. De index voor betaalde prijzen klom naar 70,7, het hoogste niveau sinds oktober 2022. De werkgelegenheidscomponent daalde naar 45,2, het laagste niveau sinds december 2023.

Er stond geen nieuws van de Federal Reserve of andere belangrijke cijfers op de agenda aan het begin van de week. De aandacht bleef volledig gericht op het Midden-Oosten. Tegelijkertijd waarschuwde Jamie Dimon, CEO van JPMorgan Chase, voor bredere inflatierisico's die verband houden met het conflict.

Andere analisten wezen op de sterke werkgelegenheidscijfers uit het banenrapport van maart en de productiviteitsstijgingen in de technologiesector als mogelijke tegenwichten. Beleggers zullen de deadline van Trump op dinsdag nauwlettend in de gaten houden. Elke escalatie die de olieprijzen op het huidige niveau houdt, zou het rentebeleid van de Federal Reserve kunnen bemoeilijken in de aanloop naar het rapport over de consumentenprijsindex van maart, dat vrijdag wordt gepubliceerd.

Het Federal Open Market Committee (FOMC) publiceert woensdag de notulen van zijn vergadering in maart. Delta Air Lines en Constellation Brands behoren tot de bedrijven die later deze week hun resultaten bekendmaken, wat een vroege test vormt voor de manier waarop het Amerikaanse bedrijfsleven de hogere energiekosten opvangt.

De markten blijven reactief in plaats van overtuigd. Totdat de situatie in de Straat van Hormuz is opgelost of de inflatiecijfers de verwachtingen veranderen, hangt de richting op korte termijn af van factoren buiten de bedrijfsfundamentals.