Aziatische en Europese aandelen stijgen sterk terwijl de olieprijzen met 13% kelderen

Belangrijkste punten:

• Pakistan bemiddelde op 8 april in een staakt-het-vuren tussen de VS en Iran, waardoor het conflict werd onderbroken nadat Israël Iraanse spoorweginfrastructuur had aangevallen.
• De wereldwijde markten stegen toen Brent-olie met 13% daalde tot $ 94,50 en de Zuid-Koreaanse Kospi-index met 7% omhoogschoot.
• MST Financial waarschuwt dat het twee weken durende bestand een tactische pauze is en dat een permanente regeling nodig is voor stabiliteit.

Europese indices herstellen zich nu de spanningen afnemen

Aziatische en Europese aandelen stegen woensdag sterk toen de markten opgelucht ademhaalden nadat de VS en Iran overeenstemming hadden bereikt over een door Pakistan bemiddeld staakt-het-vuren. Koploper in Azië was de Zuid-Koreaanse Kospi-index, die 377 punten steeg naar 5.872 – een stijging van ongeveer 7% – terwijl de Japanse Nikkei 225 5,4% steeg. Het risicovriendelijke sentiment dat werd veroorzaakt door de stopzetting van de vijandelijkheden breidde zich uit naar de Hang Seng en de Shanghai Composite, die respectievelijk 3,1% en 2,7% stegen.

In Europa ging de DAX-index voorop in de regionale rally en steeg met 4,4% tijdens een bullish openingssessie, doordat industriële en automobielaandelen – die zeer gevoelig zijn voor energiekosten – sterk terugkaatsten. De Franse CAC 40 volgde op de voet met een winst van 3,85%, gesteund door een herstel in de luxe- en luchtvaartsectoren.

De FTSE 100-index klom tijdens de ochtendhandel eveneens met 2,39% en herstelde zich daarmee van de uitverkoop van dinsdag. De daling van de vorige sessie was verergerd door toegenomen geopolitieke onrust na de dreiging van president Donald Trump om Iraanse energiecentrales te vernietigen, wat schokgolven door de wereldwijde energiemarkten stuurde en ervoor zorgde dat risicopremies omhoogschoten.

Hoewel het risico dat het conflict een gevaarlijkere fase zou ingaan was toegenomen na Israëlische aanvallen op de Iraanse spoorweginfrastructuur, zorgde een laatste wanhopige oproep van de Pakistaanse premier aan Trump uiteindelijk voor een wapenstilstand. Als onderdeel van de overeenkomst zal Iran de scheepvaart door de Straat van Hormuz weer toestaan en naar verluidt tol blijven heffen op schepen die het kanaal doorkruisen.

Ondanks aanhoudende onduidelijkheid over andere voorwaarden van het akkoord, zorgde de stopzetting van de vijandelijkheden ervoor dat Brent-ruwe olie kelderde van meer dan 110 dollar per vat naar 94,50 dollar, een daling van 13%. Ook West Texas Intermediate, dat dinsdag kortstondig 117 dollar bereikte, daalde met 15% naar 95,50 dollar per vat.

Analisten wegen de duurzaamheid van de 'uitweg' af

Ondertussen waarschuwen analisten dat het twee weken durende staakt-het-vuren wellicht slechts een tactische pauze is, waardoor de VS en Israël hun militaire middelen kunnen herpositioneren voordat de vijandelijkheden mogelijk worden hervat. Toch merkten analisten van Deutsche Bank op dat beleggers een "grote zucht van verlichting" slaken nu er een "uitweg" is gevonden, waarbij ze stellen dat de pauze een systemische ineenstorting van de wereldwijde energievoorzieningsketens voorkomt die vorige week op handen leek.

Sceptici zoals Saul Kavonic, hoofd energieonderzoek bij MST Financial, suggereren echter dat het staakt-het-vuren een politieke uitweg biedt voor de ultimatums van de Amerikaanse regering zonder het onderliggende conflict op te lossen. Hij waarschuwde dat de productie van olie en vloeibaar aardgas pas weer op gang zal komen als er vertrouwen is in een permanente oplossing.

"Een staakt-het-vuren van twee weken zou het mogelijk maken dat een aantal olie- en LNG-tankers uit de Straat van Hormuz naar de markt kunnen varen, wat in mei enige verlichting van de marktdruk zou bieden", aldus Kavonic. "Dit leidt niet tot meer productie, maar slechts tot het vrijgeven van voorraden op zee."

Economen stellen verder dat het staakt-het-vuren weliswaar verdere renteverhogingen zou kunnen voorkomen, maar dat het onwaarschijnlijk is dat het de renteverlagingen zal uitlokken die de markten eerder dit jaar hadden verwacht. Het valt nog te bezien of alle partijen zich aan de overeenkomst zullen houden, aangezien tegenstrijdige propaganda over welke partij het conflict heeft "gewonnen" de vastberadenheid van de Amerikaanse en Israëlische leiders op de proef zal stellen.