Aanpassen of ten onder gaan: waarom de traditionele financiële sector stablecoins als infrastructuur moet beschouwen, en niet als concurrentie

De kwetsbaarheid van het 'lock-and-mint'-model

De beginjaren van de boom in gedecentraliseerde financiering (DeFi) werden gekenmerkt door een 'wild west'-benadering van interoperabiliteit. Toen het blockchain-ecosysteem uiteenviel in tientallen concurrerende netwerken, haastte de sector zich om 'bruggen' te bouwen – digitale kanalen die waren ontworpen om waarde tussen deze geïsoleerde eilanden te verplaatsen.

Hoewel deze bruggen van derden in een echte marktbehoefte voorzagen, vertoonden ze ernstige architecturale tekortkomingen. Volgens Przemek Kowalczyk, medeoprichter en CEO van Ramp Network, lag het probleem niet in de intentie achter deze tools, maar in het inherente risico van hun ontwerp.

Traditionele bruggen van derden werken doorgaans volgens een 'lock-and-mint'-mechanisme. Om bijvoorbeeld een asset van Ethereum naar Solana te verplaatsen, vergrendelt een gebruiker zijn oorspronkelijke tokens in een smart contract op de bronketen. De brug slaat vervolgens een 'wrapped' of synthetische weergave van die asset op de bestemmingsketen.

Deze architectuur vormt een enorme honingpot voor hackers. Omdat de beveiliging vaak afhankelijk is van een kleine groep validators of een beperkte coördinatielaag, is het aanvalsoppervlak enorm. Als de centrale kluis met de originele activa wordt gecompromitteerd, worden de 'wrapped' tokens aan de andere kant in feite waardeloos. Deze kwetsbaarheid heeft de afgelopen jaren geleid tot miljardenverliezen door spraakmakende exploits.

De sector ondergaat nu een fundamentele verschuiving weg van deze traditionele structuren. In plaats daarvan worden native, op swaps gebaseerde benaderingen de norm voor cross-chain interoperabiliteit. In tegenstelling tot bruggen die vertrouwen op synthetische representaties, stellen native swaps gebruikers in staat om activa direct tussen chains uit te wisselen. De liquiditeit wordt uit meerdere netwerken gehaald en de transactie wordt afgewikkeld in het bestemmingsactief zelf.

"Dat neemt een aantal van de vertrouwensaannames weg die veel vroege bruggen kwetsbaar maakten", legt Kowalczyk uit. Door rechtstreeks in het native activum van het bestemmingsnetwerk af te wikkelen, wordt de noodzaak van 'wrapped' tokens – en de daarmee gepaard gaande gecentraliseerde risico's – geëlimineerd.

De opkomst van de AI-agent: van theorie naar infrastructuur

Naarmate de onderliggende rails van DeFi robuuster worden door native swaps, verandert ook de manier waarop gebruikers met die rails omgaan. De opkomst van kunstmatige intelligentie (AI)-agenten verschuift DeFi van een handmatige naar een geautomatiseerde omgeving.

Kowalczyk merkt op dat agent-frameworks zoals Openclaw de overstap maken van experimentele tools naar bredere integratie. Deze overgang duidt op een verschuiving van theorie naar infrastructuur, waarbij uitvoering continu en datagestuurd wordt.

"Agents kunnen de liquiditeit monitoren, posities herschikken, onderpand aanpassen en swaps routeren zonder menselijke tussenkomst," zegt Kowalczyk. Voor ervaren deelnemers betekent dit een aanzienlijke efficiëntiewinst; voor nieuwe gebruikers verlaagt het de toetredingsdrempel door het technische "zware werk" op de achtergrond af te handelen.

Deze evolutie botst met de traditionele financiële sector (TradFi), met name door de snelle acceptatie van stablecoins. Voor gevestigde bedrijven die inkomsten genereerden uit trage, dure grensoverschrijdende betalingen, betekenen stablecoins een paradigmaverschuiving.

Kowalczyk stelt dat de instellingen die zullen floreren, degenen zijn die stablecoins niet langer als concurrentie zien, maar als infrastructuur. Stablecoins verkorten de afwikkelingstijden en draaien 24/7, waardoor de traditionele vertragingen van correspondentbankieren worden omzeild.

"Zodra iemand ervaart dat waarde op elk uur kan worden overgedragen en binnen enkele minuten wordt verrekend, voelen tragere alternatieven als gebrekkig aan", merkt Kowalczyk op.
Hoewel aan de USD gekoppelde stablecoins momenteel de markt domineren – wat de rol van de dollar in de wereldhandel en reserves weerspiegelt – diversifieert het landschap zich. Kowalczyk suggereert dat wereldwijde concurrentie met de dollar niet noodzakelijkerwijs het juiste kader is voor andere valuta's.

In plaats daarvan vinden stablecoins in euro hun kracht in regionaal nut. Voor Europese bedrijven verminderen deze activa het valutarisico en vereenvoudigen ze kernactiviteiten zoals salarisadministratie, facturering en treasurybeheer.
"USD-stablecoins zullen waarschijnlijk dominant blijven in de wereldhandel", voorspelt Kowalczyk. "Euro-stablecoins kunnen aanzienlijk groeien binnen Europese economische stromen en in markten die intensief handel drijven met Europa. Dat is een grote markt."

Abstractie en de 'onzichtbare' gebruikerservaring

De convergentie van native swaps, AI-automatisering en infrastructuur voor stablecoins in meerdere valuta's leidt naar een model van ketenabstractie. In deze toekomst vinden de complexe routing, het aantrekken van liquiditeit en de communicatie tussen netwerken volledig op de achtergrond plaats.

Kowalczyk voorziet een toekomst waarin de gebruiker simpelweg een gewenst resultaat definieert.

"Een gebruiker moet om een resultaat kunnen vragen – bijvoorbeeld het ontvangen van een stablecoin op een specifiek netwerk – en de infrastructuur regelt de route," zegt hij.
Hoewel deze ontwikkelingen een betere kapitaalefficiëntie bieden, introduceren ze ook nieuwe vormen van systeemkwetsbaarheid. Het belangrijkste risico is versterking: als meerdere AI-agenten op vergelijkbare modellen draaien, kan de volatiliteit snel pieken.

De uitdaging is het ontwerpen van de juiste vangrails: toestemmingsmechanismen, limieten op transactiesnelheid en transparante uitvoeringslogica. "De technologie zelf is neutraal", benadrukt Kowalczyk. "Het gaat erom hoe zorgvuldig deze wordt geïmplementeerd."

Als dit correct wordt geïmplementeerd, zal de combinatie van native swap-architectuur, AI-gestuurde automatisering en stablecoin-integratie het mondiale financiële systeem versterken, waardoor het voorspelbaarder, door de gebruiker gecontroleerd en toegankelijker wordt dan ooit tevoren.

Veelgestelde vragen ❓

• Wat zijn DeFi-bridges (Decentralized Finance)? DeFi-bridges zijn digitale kanalen die de overdracht van activa tussen verschillende blockchain-netwerken mogelijk maken.
• Waarom worden bridges van derden als riskant beschouwd? Ze zijn vaak afhankelijk van een klein aantal validators, waardoor er grote aanvalsoppervlakken ontstaan die tot aanzienlijke verliezen kunnen leiden.
• Wat zijn native swaps in DeFi? Met native swaps kunnen gebruikers activa rechtstreeks tussen chains uitwisselen zonder afhankelijk te zijn van synthetische representaties.
• Hoe veranderen stablecoins de traditionele financiële wereld? Stablecoins stroomlijnen grensoverschrijdende transacties, waardoor de kosten en afwikkelingstijden voor bedrijven wereldwijd worden verminderd.