Drie jaar na Ethereum’s London Hard Fork, die bedoeld was om de aanbodgroei te beperken, blijft het netwerk inflatoir, in tegenstelling tot de aanvankelijke deflationaire beloften.
4,5M ETH Verbrand, Toch Groeit de Voorraad: Ethereum's Deflatie Dilemma
GESCHREVEN DOOR
DELEN
De Deflatiebelofte van Ether Blijft Onvervuld
Vanaf 13 april 2025 is de netto ETH-voorraad van Ethereum sinds de London Hard Fork in augustus 2021 met 0,805% per jaar gegroeid, met 3.477.830,85 ETH toegevoegd aan de circulatie. Ondanks het verbranden van 4.581.986,52 ETH via het vergoedingenverbrandingsmechanisme van EIP1559, een hoeksteen van de upgrade, is het verbrandingstempo er niet in geslaagd om consistent nieuwe uitgiften te compenseren.
Bitcoin noteerde in dezelfde periode van drie jaar en acht maanden een hogere jaarlijkse inflatieratio van 1,517%, hoewel de vaste voorraadlimiet afsteekt tegen het onbeperkte model van ETH. De London Hard Fork, geïmplementeerd in augustus 2021, introduceerde ETH-verbrandingen om blokbeloningen te compenseren. Echter, upgrades zoals Dencun in 2024 verlaagden transactiekosten, waardoor de verbrandingstempo’s werden verminderd.
Lagere netwerkactiviteit beperkte op bepaalde momenten verdere vergoedingsopbrengsten, waardoor de uitgifte de verbranding overtrof. De huidige voorraad van Ethereum van 120,69 miljoen ETH weerspiegelt een jaarlijkse stijging van 0,51%, wat in strijd is met de verwachtingen van aanhoudende deflatie, volgens gegevens verzameld door ultrasound.money. Sinds de introductie van het verbrandingsmechanisme van Ethereum, hebben ETH-overdrachten alle activiteit geleid met een totaal van 374.298,59 ether verbrand.
De non-fungible token (NFT) markt Opensea volgt als de op een na grootste bijdrager, verantwoordelijk voor het verbranden van 230.051,12 ether, grotendeels gedreven door NFT-transacties. Uniswap V2, werkend via Router 2, staat op nauwelijks minder met 226.501,32 ether verbrand. Tether (USDT) transacties op het Ethereum-netwerk hebben ook een significante rol gespeeld, wat resulteerde in de verbranding van 208.769,94 ether.
De Universele Router voor Uniswap is goed voor nog eens 153.525,44 ether, terwijl Uniswap V3 via Router 2 124.596,09 ether verbrandde. Metamask’s Swap Router droeg 89.489,95 ether aan het totaal bij, en een andere Uniswap Universele Router-instantie rondt de top af met 84.388,61 ether verbrand. De prijs van de activa is deze week met 10,5% gedaald naar $1.601, in lijn met bredere markttrends.
Hoewel deflationaire perioden zich voordeden tijdens piek netwerkomzet op specifieke tijden in de afgelopen jaren, blijft consistente schaarste ongrijpbaar. Voorstanders beweren dat toekomstige upgrades of vraagpieken ETH in deflatie kunnen doen omslaan, maar huidige gegevens benadrukken de uitdaging van het balanceren van verbrandingen, uitgifte en netwerkefficiëntie. Voor nu blijft Ethereum’s monetair beleid als ‘Ultra Sound Money’ een werk in uitvoering.
