Dengan ekonomi stablecoin kini bernilai $276.8 bilion, sektor ini telah mengalami pertumbuhan yang ketara—dan satu token telah berjaya memasuki kedudukan sepuluh teratas. Baru-baru ini, stablecoin sintetik USDf dari Falcon Finance telah melepasi tanda $1 bilion dalam modal pasaran, menjadikannya token pegged fiat kesembilan terbesar mengikut nilai.
USDf Dijelaskan: Stablecoin Sintetik yang Sedang Mendaki Peringkat
DITULIS OLEH
KONGSI
USDf Diterangkan: Bagaimana Stablecoin Ini Berada di Senarai Top 10 Dengan Cepat
USDf Falcon Finance adalah stablecoin sintetik yang berlebihan collateralized direka untuk mengikat kepada dolar AS melalui rizab kripto yang pelbagai dan strategi kewangan terdesentralisasi (DeFi) berkelas institusi.
Tidak seperti token yang disokong fiat konvensional, USDf bergantung kepada aset kripto—termasuk stablecoin seperti USDT dan USDC bersama token tidak stabil seperti BTC dan ETH—sebagai collateral.
Penciptaan USDf memerlukan overcollateralization: stablecoin diterima pada nisbah 1:1, manakala token tidak stabil memerlukan deposit yang lebih tinggi (contohnya, $150 dalam ETH untuk mencipta 100 USDf) untuk menyerap turun naik harga pasaran.
Untuk mengekalkan nilainya pada $1, falcon usd (USDf) juga mengaplikasikan arbitrase dan perdagangan delta-neutral. Apabila token turun di bawah $1, pembeli digalakkan; apabila ia naik, pengguna digalakkan untuk mencipta dan menjual—mekanisme automatik yang memulihkan keseimbangan.
Pada akhir bulan Mac, modal pasaran USDf berjumlah $85 juta. Sepanjang 146 hari yang lalu, bekalannya telah berkembang sebanyak 1,355.29%. Kira-kira 91% USDf beredar di blockchain Ethereum, dengan baki diterbitkan pada Binance Smart Chain.
Dokumentasi menerangkan bahawa pemegang boleh mempertaruhkan USDf untuk menerima sUSDf, token ERC-4626 yang semakin meningkat. Hasilnya dijana daripada strategi pasaran-neutral seperti arbitrase kadar pembiayaan (44% pulangan) dan arbitrase lintas bursa (34%), menawarkan hingga 11.8% APY.
Mengunci sUSDf selama tiga hingga dua belas bulan boleh meningkatkan pulangan hingga 15%. Protokol menguatkuasakan nisbah collateral antara 115% dan 116%, dengan rizab diaudit setiap suku tahun dan dipantau secara masa nyata menggunakan Chainlink Proof of Reserve. Setakat 18 Ogos 2025, modal pasaran USDf ialah $1.24 bilion.
Pemacu pertumbuhan termasuk kerjasama seperti Bitgo, integrasi dengan perbendaharaan tokenized, dan penyebaran di platform perdagangan seperti Uniswap dan Curve. Bekalan melebihi $1 bilion hanya tiga bulan selepas ia dilancarkan pada April 2025. USDf berada di tengah-tengah gelombang pesaing baru yang mendaki ke kedudukan sepuluh stablecoin teratas, bersama Sky’s USDS, Blackrock’s BUIDL, World Liberty Financial’s USD1, dan Ethena’s USDtb.
