Tokenisasi Aset Nyata Hampir $30B ketika Perbendaharaan, Kredit Swasta dan Emas Mendorong Lonjakan

Dari Bil ke Emas Batangan: Aset Bertoken Melebihi $29B

Minggu ini, menurut statistik rwa.xyz, jumlah nilai RWA onchain berada pada $29.18 bilion, meningkat 8.25% dalam tempoh 30 hari, dengan 387,104 pemegang aset dan 210 penerbit menyumbang kepada pesta ini. Stablecoin kekal sebagai lapisan kecairan yang berat. Walaupun stablecoin bukan cerita hari ini, mereka adalah landasan berasaskan fiat yang membuat segala sesuatu lain berjalan lancar.

Meneliti komposisi, kredit swasta adalah bahagian terbesar dari pie bertoken pada $16.7 bilion, dengan hutang Perbendaharaan AS berikutnya pada $7.42 bilion. Komoditi mencatat hampir $2 bilion, dan dana alternatif institusi menambah $1.8 bilion. Lengkung pertumbuhan dalam data nilai keseluruhan bukanlah sekadar hiasan; kerana metrik menunjukkan kenaikan konsisten sepanjang 2024 dan kenaikan jelas sepanjang 2025 apabila produk matang dan pengedaran diperluas.

Dari segi penerbitan, rentak dari April hingga September menunjukkan kelahiran baru yang konsisten merentas kategori, dengan tiada satu bulan pun yang mencuri perhatian. Dalam jalur pemindahan $0–$100,000 selama tujuh hari yang lalu, papan pendahulu adalah satu “siapa yang” token praktikal: USTB, PAXG dan USDY bertukar tangan sekitar tanda $100,000 merentasi blockchain seperti Ethereum dan Solana.

Perbendaharaan bertoken kekal sebagai pameran pasaran RWA. Kategori ini berjumlah $7.42 bilion dalam nilai (turun 0.46% minggu ke minggu) dengan hasil purata hingga matang pada 4.11%, 49 aset berbeza, dan 52,981 pemegang (naik 0.15% minggu ini). Produk demi produk, senarai bacaan seperti jelajah pasaran wang.

Ini termasuk Blackrock’s BUIDL pada $2.2 bilion (lembut), Wisdomtree’s WTGXX pada $832.28 juta (meningkat), Franklin’s BENJI pada $752.31 juta (meningkat), Ondo’s OUSG pada $729.64 juta (mereda), Ondo’s USDY pada $690.43 juta (meningkat), Circle’s USYC pada $579.08 juta (mereda), Centrifuge’s JTRSY pada $337.48 juta (meningkat), Openeden’s TBILL pada $278.36 juta (meningkat), Superstate’s USTB pada $252.80 juta (mereda), dan Fidelity’s FDIT pada $203.69 juta (dalam mod pertumbuhan).

Ikuti wang dan anda akan melihat pemenang aliran bersih 30-hari: Wisdomtree’s WTGXX (+$237 juta) dan Fidelity’s FDIT (+$203 juta) berada di puncak, dengan Superstate’s USTB (+$95 juta), Libeera’s ULTRA (+$61 juta), Circle’s USYC (+$51 juta), dan Ondo’s OUSG (+$26 juta) dalam kawasan hijau. Yang menonjol di bahagian sebaliknya adalah Securitize’s BUIDL (-$135 juta) dan Centrifuge’s JTRSY (-$48 juta).

Setakat rantaian berkenaan, Ethereum mendominasi perbendaharaan bertoken dengan $5.2 bilion cap pasaran. Stellar menyusul dengan $507.2 juta, diikuti oleh BNB Chain pada $426 juta, Solana pada $304.7 juta, Arbitrum pada $180.2 juta, XRP Ledger pada $159.3 juta, dan Avalanche pada $149.5 juta. Ini peringatan bahawa walaupun akses multi-rantai penting, daya tarikan rangkaian masih paling kuat menarik ke arah Ethereum, di mana alat, penjagaan, dan kecairan paling tebal.

Komoditi sedang bersinar, secara literal. Baldi komoditi bertoken berjumlah $2.51 bilion, meningkat 7.34% dalam 30 hari, dengan $1.31 bilion dalam jumlah pemindahan bulanan (+4.31%). Alamat aktif bulanan meningkat kepada 8,808 (+4.24%), dan pemegang mencapai 85,280 (+4.49%). Emas mendominasi: Paxos Gold (PAXG) berada pada kira-kira $1.05 bilion, Tether Gold (XAUT) pada $901.27 juta, dan Matrixdock’s XAUm pada $47.50 juta.

Pertanian membuat penampilan dengan Justoken’s JSOY_OIL pada $307.20 juta dan JSOY pada $161.39 juta, sementara kapas (JCOT, $19.76 juta) dan jagung (JCORN, $4.48 juta) memberikan ladang satu token. Disamping itu, entri lebih kecil seperti CGO, TXAU dan WTGOLD melengkapkan rak.

Kredit swasta, si berat senyap, menunjukkan $16.72 bilion dalam pinjaman aktif berbanding $30.58 bilion dalam jumlah asal, dengan APR purata 9.74% merentasi 2,598 pinjaman. Sejarah yang direkodkan pada rwa.xyz menjelaskan satu perkara: segmen ini berkembang ketika semua orang bertengkar mengenai ETF. Platform seperti Figure memegang bahagian besar, dengan Credix dan lain-lain mengembangkan niche.

Saham bertoken mempunyai subplot tersendiri. Jumlah nilai berdiri pada $490.64 juta, naik 62.24% bulan ini, sementara jumlah pemindahan bulanan berkurangan kepada $227.71 juta (turun 23.68%). Alamat aktif bulanan menenangkan kepada 23,627 (turun 38.64%), tetapi pemegang meningkat kepada 66,910 (naik 8.94%). Dalam kata lain, permodalan sedang dibina walaupun perdagangan jangka pendek menipis — pola yang konsisten dengan pelindung baru yang mencari pengguna jangka panjang.

Token bon global menunjukkan kategori berjumlah $622.86 juta (naik 1.75% minggu ke minggu) merentasi 29 aset dengan 15,931 pemegang (naik 2.27%). Papan pendahulu menampilkan Dana Pasar Wang Bil Perbendaharaan EU Spiko (EUTBL) pada $324.31 juta, Cashlink-hosted KFW dan NRW1 masing-masing pada $117.03 juta, dan sekelompok produk Backed Finance seperti bERNX ($12.76 juta) dan bC3M ($9.99 juta). Opentrade’s XEVT ($8.12 juta) dan XRV ($3.99 juta) menambahkan perisa EU, sementara China AMC’s CAMMF ($6.98 juta) dan Etherfuse’s CETES ($4.63 juta) memerluaskan peta.

Jadi, di mana kedudukan RWAs bertoken pada tahun 2025? Lebih besar, lebih sibuk, dan sedikit lebih bersahaja. Stablecoin dan perbendaharaan bertoken kekal sebagai sauh, komoditi menyumbang kilauan, kredit swasta membawa hasil, saham menambah perasa ekuiti, dan bon global melebarkan peta. Pemegang bertambah, penerbit berganda, dan aliran bergerak ke arah campuran terbaik yuran, rakan kongsi, dan landasan. Jika pasaran ini sebuah senarai main, ia bukanlah satu lagu yang dimainkan semula — ia adalah satu set kemas dengan lebih banyak alat setiap bulan.