Tinjauan Fed Menunjukkan Keruntuhan Struktur dalam Sistem Kredit AS

Tanda-tanda amaran muncul dalam tinjauan pinjaman Rizab Persekutuan Julai 2025, mendedahkan tekanan struktur yang berakar umbi di seluruh pasaran kredit A.S. Bank mengenakan standard pinjaman yang lebih ketat bagi hampir semua kategori, dengan akses pinjaman perniagaan dan pengguna semakin merosot walaupun pelonggaran berbanding 2024. Kredit komersial dan industri menurun, terutamanya bagi firma kecil, memandangkan bank menyebut tekanan pengawalseliaan, aversi risiko sistemik, dan unjuran ekonomi yang rapuh. Kekangan kredit semakin buruk untuk hartanah komersial, terutamanya dalam pembinaan dan pembangunan tanah, mendedahkan kelemahan dalam kewangan hartanah. Pinjaman isi rumah menunjukkan kelembapan, dengan permintaan gadai janji merosot dan standard kad kredit diperketatkan, manakala hanya talian kredit ekuiti rumah mengalami peningkatan yang lebih kukuh. Kritikalnya, bank mengakui standard semasa berada pada tahap paling ketat dalam jangkauan dua dekad, satu tanda penyekatan kredit sistemik. Seperti yang dinyatakan oleh Fed, “standard pinjaman… kekal ketat berbanding dengan jangkauan sejarah mereka,” memberi isyarat ketegaran kewangan yang berterusan. Penemuan ini mencerminkan keengganan institusi yang lebih mendalam, mencadangkan masalah penghantaran kredit sistemik menghalang momentum ekonomi.