The October Flush Telah Berakhir: Grayscale Mengatakan Pengurangan Leveraj Tidak Lagi Memberi Tekanan kepada Penilaian Kripto

Pembersihan Leverage Selesai — Grayscale Melihat Tiada Halangan Struktur untuk Harga Crypto Kini

Perhatian pasaran kini beralih ke pendorong masa depan dalam crypto. Pengurus aset Grayscale berkongsi di platform media sosial X pada 13 Jan bahawa ia tidak lagi melihat penyahleveraj selepas 10 Okt. sebagai faktor utama untuk penilaian dalam beberapa minggu kebelakangan ini, sebaliknya menunjukkan kestabilan dan asas yang sedang muncul.

Pasaran derivatif crypto mengalami pelarasan tajam pada Oktober selepas pembubaran berskala besar melanda niaga hadapan kekal. Minat terbuka di seluruh OKX, Bybit, Binance, dan Hyperliquid jatuh secara mendadak dari sekitar $90 bilion–$100 bilion pada akhir September kepada hampir $55 bilion selepas peristiwa 10 Okt., menurut data termasuk dalam penyelidikan Grayscale. Selepas penurunan itu, minat terbuka agregat bergerak mendatar melalui November dan Disember, mengekal sekitar $50 bilion daripada terus menyusut, dengan Binance dan Bybit menyumbang bahagian terbesar dan OKX serta Hyperliquid mengekalkan bahagian yang lebih kecil tetapi stabil.

Dalam latar belakang itu, syarikat itu menulis:

“Oleh itu, kami tidak lagi percaya penyahleveraj selepas 10 Oktober adalah pendorong utama penilaian dalam beberapa minggu kebelakangan ini.”

Ia mengesahkan: “Pasaran niaga hadapan crypto di seluruh OKX, Bybit, Binance, dan Hyperliquid mengalami peristiwa penyahleveraj tajam pada 10 Oktober 2025, tetapi minat terbuka stabil pada Disember.”

Baca lebih lanjut: Grayscale Meramalkan 10 Tema Pelaburan Crypto Memacu Peningkatan di Seluruh 6 Sektor Crypto

Kestabilan itu membentuk penilaian lebih luas Grayscale terhadap keadaan pasaran Disember. Minat terbuka niaga hadapan meningkat sedikit semasa bulan tersebut, manakala minat terbuka opsyen menurun terutamanya kerana tarikh luput tertumpu, memperkukuhkan pandangan bahawa leverage adalah stabil tetapi tidak membangun dengan agresif. Trajektori rata yang agak stabil di seluruh empat bursa mencadangkan pedagang mengekalkan pendedahan selepas pelarasan Oktober daripada keluar sepenuhnya dari pasaran derivatif. Digabungkan dengan julat harga bitcoin yang sempit, ketidakstabilan yang meredup, dan volum tempat yang lebih ringan, data derivatif menyokong tafsiran Disember sebagai fasa penyatuan.

Grayscale juga menekankan ketiadaan penjualan yang bermakna oleh pemegang bitcoin jangka panjang, mengurangkan kebimbangan tentang tekanan bekalan struktur. Dengan aliran didorong cukai pudar, pencapaian peraturan menghampiri, dan pengetokenan institusi serta pembangunan protokol dipercepatkan, syarikat menekankan bahawa penilaian crypto masa depan semakin mungkin dibentuk oleh asas dan kejelasan dasar daripada kesan sisa penyahleveraj Oktober.

FAQ ⏰

• Apa yang berlaku kepada pasaran niaga hadapan crypto pada Oktober 2025?
  Bursa utama mengalami peristiwa penyahleveraj tajam yang mengurangkan minat terbuka dengan ketara.
• Bursa mana yang paling terkesan oleh penyahleveraj?
  Binance dan Bybit memegang bahagian terbesar minat terbuka niaga hadapan sebelum dan selepas pengurangan.
• Mengapa Grayscale mengatakan leverage tidak lagi mempengaruhi penilaian?
  Minat terbuka niaga hadapan stabil sehingga Disember bukannya terus menyusut.
• Apa yang dicadangkan oleh kestabilan tentang keadaan pasaran akhir 2025?
  Ia menunjukkan penyatuan dan penyesuaian semula daripada tekanan berterusan dalam pasaran crypto.