Syiling Privasi dan Token Disokong Emas Mendahului Pemenang Altcoin 2025

Kekecewaan Altcoin dan Naratif Lawan Hayes

Apabila 2025 hampir berakhir, pelabur yang mencari tawaran murah kecewa bahawa musim altcoin yang banyak dipromosikan tidak pernah terwujud. Kekecewaan ini berlanjutan walaupun bitcoin (BTC) melonjak melebihi $126,000, menetapkan rekod tertinggi baru. Sejarah menunjukkan, kenaikan BTC sedemikian selalunya menyemarakkan keuntungan altcoin yang meledak, sering mencapai tiga digit.

Sepanjang tahun, penganalisis dan pengulas pasaran menawarkan penjelasan-penjelasan yang bercanggah mengapa altcoin gagal meniru kenaikan 2017 dan 2021. Tetapi dengan hanya beberapa hari berbaki dalam kalendar, Arthur Hayes—pengasas BitMEX dan suara terkemuka dalam Web3—menyampaikan naratif lawan yang kukuh.

Hayes berpendapat bahawa pelabur yang meratapi ketiadaan musim altcoin hanyalah memegang aset yang salah. Dalam wawancara terkini, beliau menolak “penanda aras lama” bahawa pasaran lembu mesti mengangkat semua koin serentak. Sebaliknya, beliau berkata pasaran telah matang ke dalam fasa yang lebih selektif dan bernuansa.

Peraturan Baru untuk Pasaran yang Berpisah

Beliau menerangkan perubahan penting yang membentuk kitaran ini, termasuk kenaikan sektor spesifik berbanding lonjakan umum. Perubahan ini juga termasuk korelasi yang lebih lemah dengan bitcoin, memecah pergantungan lama, dan penekanan yang lebih kepada asas dan tokenomik di mana projek yang kuat menonjol.

Hayes memberi amaran kepada pedagang untuk tidak mengejar rekod tertinggi sepanjang masa, sebaliknya mendesak mereka untuk melihat naratif yang baru muncul sebelum mereka memuncak. Beliau menasihatkan melihat di luar 10 koin teratas ke mana “wang pintar” berputar. Untuk menggambarkan, beliau menyebut Hyperliquid (HYPE) dan Solana (SOL) sebagai contoh aset yang memacu naratif baru.

Tuntutannya bahawa “musim altcoin tidak pernah berhenti” dengan cepat mencetuskan perdebatan di seluruh komuniti kripto. Ramai pedagang berpengalaman dan penganalisis kripto asli menerima pandangannya, tetapi pelabur runcit dan penganalisis legasi membantah. Mereka berhujah pasaran semasa hanya menunjukkan “penyimpangan setempat” bukannya musim altcoin sejati, menunjuk kepada Indeks Musim Altcoin, yang berada pada tahap 35—jauh di bawah ambang 75 yang menandakan musim rasmi.

Selain itu, pemimpin industri lain, termasuk CEO Coinquant, dilaporkan telah memajukan teori ketiga: musim “dipacu ETF.” Pada pandangan mereka, gelombang seterusnya bukan tentang naratif baru atau kenaikan selektif tetapi sebaliknya altcoin lama dengan dana diperdagangkan bursa (ETF)—atau yang menjangka mereka—menyerap sebahagian besar kecairan.

Mengesahkan Teori: Prestasi Terbaik 2025

Berikut adalah senarai koin yang berprestasi terbaik pada tahun 2025, dijejak oleh Coingecko, yang nampaknya menyokong pandangan Hayes.

Zcash (ZEC): Prestasi terbaik di antara 100 altcoin utama yang dijejak oleh CoinGecko adalah koin privasi Zcash. Pada masa penulisan (22 Dis, 1 a.m. EST), ia meningkat 740% sepanjang 12 bulan. Sehingga akhir suku ketiga, ZEC banyak diperdagangkan di bawah $50 dengan permodalan pasaran di bawah $1 bilion.

Namun, mulai Oktober, koin ini memulakan kenaikan yang menyaksikan keuntungan melebihi 1,000% dalam hanya enam minggu. Menjelang pertengahan November, ZEC—yang didukung dengan bersemangat oleh Hayes—telah mencapai $740, mendorong permodalan pasarnya melepasi angka $10 bilion. Ramai penganalisis mengaitkan kenaikan ini dengan naratif privasi yang kembali.

Monero (XMR): Di tempat kedua adalah koin privasi lain, XMR, yang meningkat 142% dalam tempoh yang sama. Seperti Zcash, XMR mendapat manfaat dari minat baru dalam privasi. Naratif ini sekejap membangkitkan beberapa koin privasi yang telah dorman; namun, menjelang akhir tahun, hanya ZEC dan XMR mengekalkan keuntungan bersih, sementara yang lain mengundurkan kemajuan mereka.

OKB: Setelah berdagang sekitar $50 untuk sebahagian besar separuh pertama 2025, token bursa terpusat OKX melonjak selepas pembakaran token pada 15 Ogos, yang mengurangkan bekalan kepada 21 juta. Seminggu selepas pembakaran, OKB mencapai paras tertinggi $228 sebelum jatuh di bawah $170 menjelang 3 Sept. Token ini mendapatkan semula $228 pada 5 Okt sebelum menyaksikan penurunan yang stabil. Pada masa penulisan, OKB berdagang sekitar $107, menjadikannya altcoin berprestasi terbaik ketiga pada tahun 2025.

WBT: Di tempat keempat adalah WBT, token bursa yang dikeluarkan oleh bursa terpusat WhiteBIT. Setelah memulakan tahun dengan sedikit kurang dari $25, WBT mengalami dua lonjakan: satu pada pertengahan Jun kepada $51 dan satu lagi pada bulan November melebihi $60. Token tersebut kekal dalam lingkungan ini sejak itu, meninggalkan keuntungan tahunannya pada hampir 140%.

PAXG: Di tempat kelima adalah token bersandarkan emas PAXG, yang meningkat seiring dengan logam berharga tersebut. Emas mencapai lebih daripada 50 puncak rekod pada tahun 2025, melebihi $4,000 per auns buat pertama kali pada bulan Oktober. Walaupun logam tersebut baru-baru ini mencatat rekod baru pada $4,384.90 per auns troy, PAXG diperdagangkan sedikit lebih tinggi pada $4,426, membawa keuntungan tahunannya kepada hampir 70%.

XAUT: Di tempat keenam adalah satu lagi token bersandarkan emas, XAUT, yang meningkat dari $2,622 pada 1 Jan kepada $4,411 menjelang 22 Dis, meningkat 67%.

BNB: BNB adalah token bursa ketiga dan satu-satunya koin lima teratas berdasarkan permodalan pasaran yang tampil di antara pengejar keuntungan terbesar. Walaupun keuntungan tahunan hanya lebih dari 30%, BNB pada satu masa meningkat lebih daripada 100% setelah mencapai rekod tertinggi sepanjang masa $1,369.

BCH, TRX, dan JLP: Di tempat kelapan adalah Bitcoin Cash (BCH), yang meningkat 28.8%. Tron (TRX) mengikuti di tempat kesembilan, meningkat hampir 18% sepanjang tahun. Melengkapkan 10 teratas adalah Token Penyedia Kecairan Perpetual Jupiter (JLP), yang menutup tahun 10% lebih tinggi.

FAQ 💡

• Mengapa musim altcoin tidak tiba pada 2025? Penganalisis mengatakan kenaikan adalah sektor tertentu, bukan luas seperti kitaran lalu.
• Apa pandangan Arthur Hayes? Beliau berhujah musim altcoin sedang berlangsung tetapi pelabur memegang aset yang salah.
• Koin mana yang memimpin keuntungan pada 2025? Zcash, Monero, OKB, WBT, dan token bersandarkan emas memimpin carta prestasi.
• Apa ramalan pakar lain? Ada yang menjangka ETF untuk altcoin lama akan memacu gelombang kecairan seterusnya.