Strategi Menghadapi Tekanan Indeks MSCI Sementara Saylor Menggerakkan Dorongan Kewangan Bitcoin yang Lebih Mendalam

JPMorgan Menandakan Bahaya Indeks Sementara Strategi Mendorong Enjin Pembiayaan Bitcoin Lebih Besar

Kebimbangan mengenai kemungkinan penyingkiran Strategy (Nasdaq: MSTR) daripada indeks MSCI meningkat selepas JPMorgan mengeluarkan analisis yang menunjukkan risiko meningkat berkaitan dengan prestasi ekuiti firma itu baru-baru ini. Bank tersebut menjelaskan bahawa penyedia penanda aras sedang meneliti klasifikasi syarikat itu ketika pelabur menunggu tempoh keputusan MSCI yang akan datang.

JPMorgan menjelaskan:

Dengan MSCI kini mempertimbangkan untuk mengeluarkan Microstrategy dan syarikat perbendaharaan aset digital lain daripada indeks ekuitinya … aliran keluar boleh menjadi $2.8 bilion jika Microstrategy dikecualikan daripada indeks MSCI dan $8.8 bilion dari semua indeks ekuiti lain jika penyedia indeks lain memilih untuk mengikuti MSCI.

Penganalisis di JPMorgan mencatat bahawa kejatuhan Strategy melebihi pergerakan bitcoin, sebahagiannya disebabkan oleh persoalan yang semakin meningkat tentang kelayakan indeks. Mereka menilai bahawa syarikat itu masih berada dalam Nasdaq100, MSCI USA, dan MSCI World, yang menyalurkan pendedahan bitcoin secara tidak langsung ke dalam kedua-dua portfolio institusi dan runcit melalui ETF dan dana amanah pasif. Kira-kira $9 bilion modal yang dipautkan penanda aras mengesan indeks yang kini termasuk stok tersebut.

Matthew Sigel, ketua penyelidikan aset digital di firma pengurusan aset Vaneck, mengulas di platform media sosial X: “$MSTR – JPM mengatakan Microstrategy ‘berisiko dikeluarkan’ daripada indeks ekuiti utama menjelang keputusan MSCI pada Januari.”

Baca lebih lanjut: Saylor Berkata Bitcoin Telah Menemui Dasarnya, Mengatakan ‘Kebanyakan Jualan Penghapusan Telah Keluar Dari Sistem’

Michael Saylor, pengerusi eksekutif Strategy, mengulas tentang perkembangan MSCI di platform media sosial X: “Strategi bukan dana, bukan amanah, dan bukan syarikat pegangan. Kami adalah syarikat operasi yang diperdagangkan secara umum dengan perniagaan perisian bernilai $500 juta dan strategi perbendaharaan unik yang menggunakan Bitcoin sebagai modal produktif.” Beliau menggariskan bahawa firma itu telah melengkapkan beberapa penawaran awam instrumen kredit digital tahun ini dengan beberapa bilion dolar dalam nilai nosional, termasuk produk yang direka untuk mengembangkan pilihan pembiayaan berasaskan bitcoin untuk kedua-dua pembeli institusi dan runcit.

Saylor menambah maklumat operasi mengenai bagaimana pasukannya menyusun dan mengurus instrumen ini, menekankan bahawa perusahaan berfungsi lebih seperti platform kewangan berstruktur berasaskan bitcoin daripada pemegang pasif aset. Menekankan bahawa “Tiada kenderaan pasif atau syarikat pegangan yang dapat melakukan apa yang kami lakukan,” Saylor menegaskan arah jangka panjang:

Klasifikasi indeks tidak mendefinisikan kami. Strategi kami adalah jangka panjang, keyakinan kami dalam bitcoin tidak goyah, dan misi kami tetap tidak berubah: untuk membina institusi kewangan digital pertama di dunia berdasarkan wang kukuh dan inovasi kewangan.

Penyokong berpendapat bahawa pendekatan sedemikian memperluaskan inovasi pasaran dan mengukuhkan peranan bitcoin dalam pasaran modal moden walaupun dengan tekanan yang berkaitan dengan pengkelasan semula indeks.

Soalan Lazim ⏰

• Mengapa Microstrategy dianggap berisiko untuk penyingkiran indeks MSCI?
  J.P. Morgan menandakan risiko meningkat yang berkait dengan prestasi ekuiti dan semakan klasifikasi yang sedang berlangsung.
• Berapa banyak modal mengesan indeks yang kini memegang Microstrategy?
  Kira-kira $9 bilion dalam dana yang dipautkan penanda aras mengesan indeks yang termasuk stok tersebut.
• Seberapa besar aliran keluar yang berpotensi jika MSCI mengeluarkan Microstrategy?
  J.P. Morgan menganggarkan kemungkinan aliran keluar $2.8 bilion daripada MSCI dan $8.8 bilion jika pihak lain mengikutinya.
• Apakah pendirian yang diambil oleh Michael Saylor mengenai klasifikasi indeks?
  Dia menekankan bahawa Microstrategy adalah syarikat operasi jangka panjang dengan strategi dipacu bitcoin yang tidak terjejas oleh keputusan indeks.