'Spoofing' Didedahkan: Ibu Pejabat Goldsilver Mendakwa Manipulasi Terang-terangan Harga Perak

Harga Perak yang Tertindas: Anomali Pasaran?

Walaupun permintaan yang semakin meningkat dari industri seperti tenaga suria, kenderaan elektrik (EV), dan teknologi maju, harga perak kekal ditekan dengan degil. Data menunjukkan perak melonjak pada tahun 2020 selepas pandemik COVID-19 mencetuskan larian ke aset perlindungan, termasuk perak.

Selepas terkapai-kapai di bawah tanda $20 setiap auns selama beberapa tahun berpanjangan, perak tiba-tiba melonjak pada separuh kedua 2020, meningkat melebihi $27 menjelang awal Ogos. Namun, lonjakan awal ini terbukti hanya sebagai pendahulu; ia bukan sehingga Mac 2024 ketika logam berharga tersebut benar-benar memulakan kenaikan berterusan, mendorong harganya ke puncak melebihi $38 – peningkatan lebih dari 50% dalam masa hanya lebih 15 bulan.

Pada harga semasa, logam berharga ini masih lebih daripada $10 di bawah paras tertinggi sepanjang masa (ATH) sebanyak $49.45 setiap auns, dicapai pada Januari 1980. Apabila disesuaikan untuk inflasi, ATH perak meningkat kepada $140 setiap auns, kira-kira $100 lebih daripada harga semasa. Prestasi yang buruk ini mendorong penyokong perak untuk mempersoalkan mengapa logam berharga ini tidak selari dengan aset alternatif lain.

Tuduhan: Manipulasi Pasaran Melalui Spoofing

Satu laporan baru-baru ini dari Goldsilver HQ, sebuah platform berita emas dan perak berasaskan media sosial, menjelaskan tentang dalang yang didakwa: manipulasi pasaran yang berleluasa dan terang-terangan, terutamanya melalui taktik menipu yang dikenali sebagai “spoofing.” Mengikut Goldsilver HQ, penilaian rendah yang berterusan dari perak bukan hasil daripada kuasa pasaran semula jadi tetapi sebagai satu strategi yang disengajakan oleh pemain berkuasa.

Dalam sebuah kiriman yang dikongsi melalui X, Goldsilver HQ menegaskan bahawa objektif di sebalik spoofing ini adalah untuk mencipta “ilusi bekalan besar-besaran” yang mengelirukan. Lebihan yang dihasilkan pada buku tempahan ini direka untuk mencetuskan panik dalam kalangan pembeli sah, menurunkan harga pasaran. Setelah harga menjunam, manipulator segera membatalkan pesanan palsu mereka dan kemudian memanfaatkan penurunan buatan itu dengan membeli perak sebenar pada harga yang jauh lebih rendah. Menurut kiriman di X itu, ini adalah “penipuan tulen.”

Dalam pasaran perak, “pengatur” ini—sering dikenal pasti sebagai institusi kewangan besar, dengan JP Morgan disebut secara khusus—dituduh membanjiri COMEX (Commodity Exchange Inc.) dengan pesanan spoof ini. Goldsilver HQ menegaskan bahawa pesanan ini sering mewakili “ratusan juta auns bernilai,” digunakan secara strategik semasa waktu dagangan utama, terutamanya sesi pagi New York. Walaupun harga mungkin pulih dalam waktu dagangan Asia dan Eropah, amalan ini dikatakan telah menyumbang kepada penindasan sistematik harga spot perak sepanjang tahun.

Menjelaskan bagaimana amalan ini dilaksanakan, kiriman X menyatakan:

Pedagang meletakkan 1,000+ kontrak untuk dijual pada harga rendah (bahagian spoof), sambil diam-diam membeli di sisi sebaliknya. Algos & bot dagangan frekuensi tinggi [high-frequency trading] bertindak balas kepada bekalan palsu, menghentam harga. Spoofer membatalkan, meraih keuntungan daripada penurunan. Pelaku berulang melakukan ini 100 kali!

Untuk menyokong dakwaan bahawa institusi kewangan besar terlibat dalam amalan ini, Goldsilver HQ berkongsi tangkapan skrin laporan September 2020 yang menyatakan bahawa JPMorgan didenda sebanyak $920 juta oleh Jabatan Kehakiman AS (DOJ) untuk spoofing dalam logam berharga, termasuk perak. Pedagang yang terlibat dalam skandal itu mengaku terlibat dalam manipulasi pasaran lebih dari lapan tahun, tindakan yang dilabel DOJ sebagai “syarikat jenayah.”

Menurut kiriman, pedagang JPMorgan juga menghadapi hukuman penjara pada tahun 2023 untuk aktiviti spoofing mereka, manakala UBS dan Deutsche Bank juga didenda jutaan pada tahun 2018 untuk kesalahan serupa.

Impak Meluas: Lebih Daripada Kerugian Pelabur

Sementara itu, Goldsilver HQ berhujah bahawa selain kerugian pelabur, amalan ini mempunyai akibat untuk pengguna harian dan industri. Sebagai contoh, pengguna mungkin “membayar lebih untuk panel solar, elektronik” kerana kos komponen utama, perak, tidak mencerminkan dinamika pasaran secara tepat. Sebaliknya, pelombong menderita kerana keuntungan mengekstrak perak secara artifisial dikekang.

“Ia bukan pasaran bebas – ia adalah kawalan kartel sejak 1965 polisi AS untuk menekan perak,” Goldsilver HQ menyimpulkan.

Kiriman media sosial itu juga memperincikan “taktik lanjutan” yang digunakan oleh manipulator, seperti spoofing pasaran silang (manipulasi niaga hadapan untuk mempengaruhi dana dagangan bursa seperti SLV) dan spoofing ramalan (membanjiri pesanan sebelum keluaran berita untuk mengeksploitasi ketidakstabilan yang dijangkakan). Walaupun Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) menyedari amalan ini, Goldsilver HQ mencadangkan bahawa penguatkuasaan sering tertinggal.

Meskipun “pelaku berulang” seperti Daniel Shak telah diharamkan secara kekal selepas terlibat dalam spoofing emas dan perak, kiriman menunjukkan pengatur masih berterusan. Walau bagaimanapun, Goldsilver HQ mengatakan manipulator mungkin terdedah jika permintaan untuk perak melonjak.

“Perebutan besar-besaran masih boleh berlaku jika permintaan fizikal meletup, mendedahkan manipulator sekali dan untuk semua. Sejarah mengulang saga Hunt bersaudara 1980, tetapi permainan digital hari ini boleh berakhir dengan bunga api,” tegas Goldsilver HQ.