Singapura Memuktamadkan Rangka Kerja Stablecoin Dengan Ujian Tokenisasi Bil Memandu Aliran Gelombang Seterusnya

MAS Mengiktiraf Kepentingan, Mengukuhkan Ciri Stabilcoin Dengan Percubaan Menguji Penyelesaian

Permintaan yang meningkat untuk infrastruktur aset digital yang berdaya tahan sedang mempercepatkan peralihan global ke arah kewangan token, mewujudkan kesegeraan untuk piawaian yang boleh menyokong skala rentas sempadan dan penyelesaian yang boleh dipercayai. Pengarah Urusan Monetary Authority of Singapore (MAS) Chia Der Jiun berkongsi pada 13 Nov, 2025 di Singapore Fintech Festival 2025 bahawa stablecoin dan rangka kerja pendigitalan yang boleh dioperasi adalah pusat kepada fasa seterusnya.

“Sekarang, stablecoin yang diatur, walaupun baharu, menawarkan prospek kestabilan nilai. Peraturan sound dan teguh terhadap stablecoin akan menjadi kritikal untuk menyokong kestabilan mereka,” katanya. “Kami telah melihat peraturan nasional terbentuk dengan pantas. Ini adalah permulaan yang penting. Tetapi perkara boleh menjadi salah jika terdapat ledakan stablecoin yang lemah aturannya, merosakkan keyakinan terhadap yang lain.” Pengarah urusan bank pusat berkata:

MAS mengiktiraf ini, dan telah memuktamadkan ciri-ciri rejim peraturan stablecoin kami dan akan menyiapkan draf undang-undang. Di bawah rejim kami, kami telah memberikan kepentingan kepada sokongan rizab yang sound dan kebolehpercayaan penebusan.

Chia juga menggariskan pertimbangan pengawasan masa depan: “Dari masa ke masa, jika beberapa stablecoin yang diatur menjadi sistemik, rangka kerja peraturan perlu diperkukuhkan lebih lanjut, kerjasama peraturan rentas sempadan ditingkatkan, dan akses ke kemudahan bank pusat dipertimbangkan.” Perkembangan ini merupakan sebahagian daripada usaha Singapura untuk memastikan aset penyelesaian yang menyokong pasaran token adalah teguh, boleh diskalakan, dan diselaraskan merentasi bidang kuasa.

Baca lebih lanjut: Singapura Menjelaskan Peraturan Pelesenan Kripto Dengan Aktiviti Luar Persisiran Di Bawah Tembakan

Memperluas lagi model penyelesaian, beliau berkata MAS bekerjasama dengan rakan industri untuk mengkaji semua tiga aset penyelesaian. Beliau menyatakan bahawa MAS melancarkan inisiatif BLOOM untuk memudahkan eksperimen industri dengan liabiliti bank yang ditokenkan dan stablecoin yang diatur untuk penyelesaian dan menjemput FIs dan operator rangkaian penyelesaian dan penjelasan untuk menjalankan percubaan di bawah inisiatif tersebut.

Chia juga menyebut kemajuan operasi dalam arah aliran kerja CBDC borong, menyatakan bahawa tiga bank Singapura — DBS, OCBC, dan UOB — telah menyelesaikan transaksi peminjaman semalaman interbank menggunakan percubaan langsung pertama penerbitan CBDC borong dolar Singapura untuk penyelesaian. Pegawai bank pusat itu menyimpulkan:

Sebagai langkah seterusnya, MAS akan menguji penerbitan Bil MAS yang ditokenkan kepada Peniaga Utama dan diselesaikan dengan CBDC. Kami akan mengeluarkan lebih banyak butiran mengenai perkara ini tahun depan.

Beliau menekankan bahawa koordinasi global, rangkaian yang boleh dioperasikan, dan piawaian bertaraf institusi akan menentukan seberapa cepat kewangan token mencapai skala yang bermakna.

Soalan Lazim ⏰

• Mengapa kewangan token penting untuk pelabur institusi?
  Ia memperkenalkan kecekapan operasi, meningkatkan kepastian penyelesaian, dan memposisikan pasaran untuk pengembangan rentas sempadan yang boleh diskalakan.
• Apa yang mendorong kesegeraan mengenai peraturan stablecoin?
  Kejelasan peraturan mengurangkan risiko sistemik dan menyokong aset penyelesaian yang boleh dipercayai untuk ekosistem token baharu.
• Bagaimana percubaan CBDC borong memberi kesan kepada infrastruktur pasaran kewangan masa depan?
  Percubaan yang berjaya menunjukkan kebolehlaksanaan untuk penyelesaian masa nyata, boleh diprogramkan dalam persekitaran institusi.
• Mengapa interoperabiliti penting untuk tokenisasi global?
  Rangkaian yang boleh dioperasikan membolehkan piawaian yang konsisten merentas bidang kuasa, menyokong pengambilan dan pertumbuhan kecairan.