Setiausaha Perbendaharaan Menggesa Akta Kejelasan untuk Menjamin Kepimpinan Pasaran Kripto AS

Intipati Utama:

• Setiausaha Perbendaharaan A.S. Bessent menggesa Kongres meluluskan Akta Clarity, dengan merujuk kepada pasaran aset digital bernilai bertrilion-trilion dolar.
• Jurang bidang kuasa SEC dan CFTC mewujudkan ketidakpastian, mendorong firma ke Singapura dan Abu Dhabi.
• Akta Clarity akan mentakrifkan peraturan sekuriti dan laluan pematuhan, membentuk kepimpinan kripto A.S. pada masa depan.

Desakan Akta Clarity Menyerlahkan Risiko Pengawasan Kripto yang Berpecah-belah

Seruan untuk perundangan aset digital yang menyeluruh semakin mendapat perhatian apabila Setiausaha Perbendaharaan A.S. Scott Bessent menggariskan keperluan peraturan yang lebih jelas dalam rencana pendapat Wall Street Journal yang diterbitkan pada 8 April. Momentum dipercepat pada 9 April apabila pengawal selia dan penggubal undang-undang memperkuatkan pendiriannya secara terbuka. Bessent berhujah bahawa Kongres mesti memajukan Akta Kejelasan Pasaran Aset Digital (Digital Asset Market Clarity Act) untuk mengekalkan kepimpinan A.S. dalam pasaran kewangan. Beliau menekankan pemecahan kawal selia yang menjejaskan inovasi rantaian blok, bursa, dan penerimaan institusi.

Setiausaha Perbendaharaan membingkaikan keperluan segera berdasarkan skala pasaran dan trend penerimaan, dengan menunjukkan pertumbuhan ketara dan turun naik merentas sektor ini. Beliau menyatakan, “Sepanjang tahun lalu, permodalan pasaran global aset digital berubah-ubah antara $2 trilion dan $3 trilion.” Pengembangan itu mencerminkan peningkatan penglibatan institusi, dengan firma kewangan utama mencari kelulusan bagi produk berkaitan kripto. Hujah ini menegaskan tekanan untuk memformalkan sempadan bidang kuasa antara Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa A.S. (SEC) dan Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC). Bessent mengukuhkan pendiriannya pada 9 April di platform media sosial X, meningkatkan seruan untuk tindakan perundangan segera:

“Kongres telah menghabiskan sebahagian besar daripada hampir setengah dekad cuba meluluskan rangka kerja untuk membawa pulang masa depan kewangan. Sudah tiba masanya Jawatankuasa Perbankan Senat mengadakan markup dan menghantar Akta Clarity ke meja Presiden Trump. Masa Senat amat berharga, dan sekaranglah masanya untuk bertindak.”

Pengerusi SEC Paul Atkins mengulangi di X pada 9 April: “Project Crypto direka supaya apabila Kongres bertindak, SEC dan CFTC bersedia untuk melaksanakan Akta Clarity.” Beliau menambah bahawa Bessent “betul,” sambil menekankan: “Sudah tiba masanya untuk Kongres melindungi masa depan daripada pengawal selia yang bertindak menyimpang & memajukan perundangan struktur pasaran yang menyeluruh ke meja Presiden Trump.” Kenyataan tersebut menandakan penyelarasan kawal selia dan kesediaan untuk mengoperasikan rangka kerja sebaik ia digubal menjadi undang-undang.

Jawatankuasa Perkhidmatan Kewangan Dewan Perwakilan juga mengulas di X pada 9 April: “Kepastian kawal selia adalah kunci kepada kepimpinan A.S. dalam aset digital.” Dengan merujuk rencana pendapat Bessent, jawatankuasa itu menyatakan: “Ketidakpastian mengekang inovasi. Dewan telah bertindak dengan meluluskan Akta Clarity dan akan terus bekerjasama dengan Senat untuk membawanya ke meja Presiden Trump.” Pemesejan yang diselaraskan mencerminkan konsensus politik yang semakin meningkat dan tekanan yang bertambah terhadap Senat untuk bertindak.

Akta Clarity kini berdepan fasa kritikal di Senat selepas diluluskan Dewan pada Julai 2025 dan terhenti di Jawatankuasa Perbankan pada awal 2026. Penggubal undang-undang kekal dalam rehat Easter secara pro forma hingga 12 April sementara rundingan diteruskan, dengan Pengerusi Tim Scott mensasarkan markup pada akhir April dan Senator Bill Hagerty memberi isyarat kemungkinan undian di lantai menjelang awal Mei. Pertikaian utama melibatkan sama ada penerbit stablecoin boleh menawarkan faedah kepada pengguna, dengan bank memberi amaran tentang pengaliran keluar deposit dan pengurangan kapasiti pemberian pinjaman, manakala firma kripto seperti Coinbase dan Stripe berhujah bahawa sekatan akan mengehadkan inovasi dan hasil. Laporan Majlis Penasihat Ekonomi yang dikeluarkan pada 8 April mendapati larangan pulangan (yield) akan meningkatkan pemberian pinjaman bank hanya sebanyak $2.1 bilion, atau 0.02%, sambil menyebabkan pengguna kerugian anggaran $800 juta dalam pulangan yang hilang. Dapatan ini telah memperhebat perdebatan ketika penggubal undang-undang menimbang kestabilan kewangan berbanding insentif inovasi.

Persaingan Global Meningkat ketika Ketidakpastian Kawal Selia AS Berterusan

Ketaksaan kawal selia telah pun mengubah landskap persaingan bagi pembangunan rantaian blok dan peruntukan modal. Bidang kuasa termasuk Singapura dan Abu Dhabi telah menarik firma melalui rangka kerja pematuhan yang ditakrifkan dan pengawasan yang boleh dijangka. Pembangun yang beroperasi di luar negara mendapat manfaat daripada kejelasan mengenai keperluan pendaftaran dan piawaian operasi. Sebaliknya, firma berasaskan A.S. telah berdepan tindakan penguatkuasaan yang tidak konsisten dan keperluan pendaftaran yang tidak jelas, menyebabkan syarikat tidak pasti cara mematuhi dan menghalang pelaburan jangka panjang.

Akta Clarity bertujuan membalikkan trajektori itu melalui takrifan berkanun dan laluan pematuhan yang tersusun. Ia menggariskan bila sesuatu aset digital layak sebagai sekuriti dan mewujudkan proses pendaftaran bagi bursa serta perantara. Rangka kerja ini juga mengintegrasikan perlindungan kustodi, keperluan pendedahan, dan peruntukan anti-pengubahan wang haram. Bessent menegaskan:

“Keselamatan ekonomi ialah keselamatan negara, dan ia adalah tonggak Kejelasan. Membawa aktiviti aset digital ke dalam perimeter kawal selia yang ditakrifkan dengan baik akan mengukuhkan pengawasan, memperbaik pematuhan kepada piawaian anti-pengubahan wang haram dan mengurangkan insentif pengguna untuk bergantung pada pasaran luar pesisir yang kabur—dan sering terdedah.”

Bessent mengaitkan penyempurnaan perundangan dengan evolusi sistem kewangan yang lebih luas serta daya saing A.S. dalam kewangan digital. Beliau menyimpulkan: “Dengan meluluskan perundangan struktur pasaran aset digital yang menyeluruh, Kongres akan memastikan bahawa generasi seterusnya inovasi kewangan dibina di atas landasan Amerika, disokong oleh institusi Amerika, dan didenominasikan dalam dolar Amerika.” Pendiriannya mengukuhkan bagaimana kepastian kawal selia boleh menambat aset bertoken, kewangan terdesentralisasi, dan pembentukan modal dalam bidang kuasa A.S.