Penganalisis meramalkan kadar pertumbuhan 4.8% dalam pendapatan sesaham (EPS) S&P 500 untuk S2, yang akan menjadi paling perlahan sejak S4 2023. Namun, secara sejarah, 75% hingga 77% syarikat S&P 500 melebihi anggaran EPS. Bank besar seperti JPMorgan Chase, Citigroup dan Bank of America telah melaporkan hasil yang lebih baik daripada jangkaan untuk S2 2025.
Saham AI Dijangka Memacu Pertumbuhan Masa Depan di Tengah Musim Pendapatan yang Beragam
DITULIS OLEH
KONGSI
Pertumbuhan dan Kejutan Pendapatan S&P 500
Semasa ahli ekonomi terus membahaskan kesan dasar tarif Presiden Donald Trump ke atas ekonomi Amerika, musim pelaporan korporat suku kedua (S2) yang sedang berjalan mungkin menawarkan petunjuk konkrit. Tempoh ini, yang bermula pertengahan Julai, menawarkan pelabur peluang untuk menilai kesan angin kencang ekonomi semasa dan apa yang mereka maksudkan untuk landskap pasaran masa hadapan.
Penunjuk yang sangat diperhatikan prestasi korporat dalam suku terakhir adalah kadar pertumbuhan pendapatan sesaham (EPS) S&P 500. Menurut pratonton Wall Street Horizon S2, penganalisis meramalkan pertumbuhan EPS akan mencapai 4.8% untuk S2, yang akan menandakan kadar pertumbuhan paling perlahan sejak S4 2023. Walau bagaimanapun, penganalisis juga berhujah bahawa kadar pertumbuhan ini menandakan prestasi yang tahan lasak walaupun menghadapi cabaran makroekonomi yang berterusan.
Namun, pelabur juga boleh menarik keselesaan daripada tren sejarah: 75% hingga 77% syarikat S&P 500 secara konsisten mengatasi anggaran EPS, dan S2 kemungkinan akan mengikuti corak ini. Sudah pun, bank besar A.S., termasuk JPMorgan Chase, Citigroup, dan Bank of America, telah melaporkan keputusan kewangan S2 2025 yang melepasi jangkaan EPS penganalisis. Contohnya, EPS S2 JPMorgan Chase sebanyak $4.96 jelas melebihi ramalan penganalisis sebanyak $4.48. Keputusan serupa dilihat dengan Citigroup dan Bank of America, di mana pertumbuhan EPS secara umum melebihi ramalan. Corak serupa diantisipasi untuk kebanyakan syarikat S&P 500, sebahagiannya disebabkan oleh penurunan taraf penganalisis yang didorong oleh kebimbangan perdagangan dan tarif, yang telah menurunkan “bar pendapatan.”
Penilaian Tinggi dan Prestasi Sektor
Aspek yang membimbangkan yang muncul dari hasil kewangan S2 adalah penilaian pasaran yang terus meningkat. Pasaran telah berkisar sekitar nisbah harga-kepada-pendapatan ke hadapan (P/E) 22 hingga 23 kali ganda (22-23x) — tahap yang tidak dilihat sejak 2003. P/E ke hadapan yang tinggi ini boleh menunjukkan keyakinan pelabur yang kuat tentang pertumbuhan pendapatan korporat masa depan atau inflasi. Sebaliknya, ia mungkin juga menandakan potensi terlebih nilai atau amaran bahawa pulangan masa depan boleh lebih rendah.
Berpindah kepada prestasi sektor, pratonton Wall Street Horizon S2 mengenal pasti teknologi dan perkhidmatan komunikasi sebagai pemacu utama pertumbuhan EPS S&P 500. Teknologi dijangka melihat pertumbuhan tahunan sebanyak 18%, dengan perkhidmatan komunikasi diunjurkan berkembang sebanyak 32%. Sebaliknya, sektor tenaga dan bahan mungkin mengalami penyusutan pendapatan sekitar 19% hingga 25% dan 12% tahun-ke-tahun, masing-masing.
Melihat ke hadapan, sektor teknologi, terutamanya saham kecerdasan buatan (AI), dijangka kekal sebagai tumpuan, berpotensi mengimbangi prestasi lemah di kawasan lain. Bagi pelabur yang menavigasi S3, ramai penganalisis mencadangkan portfolio seimbang menggabungkan aset pertumbuhan berkualiti seperti saham teknologi atau AI dengan saham defensif dan membayar dividen. Pelabur juga harus kekal waspada terhadap tren tarif yang berkembang dan perbelanjaan pengguna.
