Pertarungan Pasaran Ramalan: CFTC dan DOJ Mencabar Pihak Berkuasa Perjudian Negeri Illinois di Mahkamah Persekutuan

Kerajaan A.S. Menyaman Illinois Mengenai Peraturan Pasaran Ramalan, Memohon Injunksi Kekal

Aduan itu, yang difailkan di Mahkamah Daerah A.S. bagi Daerah Utara Illinois, menamakan Gabenor J.B. Pritzker, Peguam Negara Kwame Raoul, dan Lembaga Permainan Illinois sebagai defendan. Pegawai persekutuan menyifatkannya sebagai tuntutan praempan persekutuan langsung pertama yang pernah dibawa oleh CFTC terhadap sebuah negeri berhubung pasaran kontrak acara.

CFTC berhujah bahawa di bawah Akta Bursa Komoditi, ia mempunyai bidang kuasa eksklusif ke atas swap dan kontrak acara yang didagangkan di pasaran kontrak ditetapkan yang berdaftar. Kuasa itu, menurut agensi tersebut, tidak meninggalkan ruang untuk undang-undang perjudian negeri terpakai kepada platform yang beroperasi dalam kerangka persekutuan itu.

Pengawal selia Illinois mula bertindak terhadap pengendali pasaran ramalan pada April 2025, apabila Lembaga Permainan Illinois menghantar surat hentikan-dan-hentikan kepada Kalshi, Robinhood, dan Crypto.com, dengan menganggap kontrak acara sukan dan politik sebagai pertaruhan sukan tanpa lesen di bawah undang-undang negeri. Pada Januari 2026, lembaga itu mengeluarkan amaran yang serupa kepada Polymarket dan memaklumkan pengendali berlesen bahawa memudahkan pasaran ramalan tanpa lesen negeri merupakan perjudian haram.

Aduan persekutuan itu menyifatkan tindakan penguatkuasaan tersebut sebagai pencerobohan yang tidak dibenarkan ke atas kuasa persekutuan. Ia berhujah bahawa pasaran ramalan berbeza dari segi undang-undang daripada perjudian di bawah undang-undang persekutuan, sebaliknya berfungsi sebagai derivatif yang berperanan untuk lindung nilai, penemuan harga, dan pengagregatan maklumat. CFTC telah menyelia pasaran serupa selama lebih dua dekad.

Pengerusi CFTC Brian Quintenz memperjelas pendirian agensinya dalam ucapan video pada Februari 2026 dan sebuah rencana pendapat di Wall Street Journal, memberi amaran bahawa CFTC “tidak lagi akan berdiam diri” sementara negeri-negeri mencabar bidang kuasanya dan memberitahu bakal pencabar bahawa mereka “akan jumpa anda di mahkamah.” Tuntutan mahkamah 2 April itu menunaikan kenyataan tersebut.

Penglibatan DOJ menandakan bahawa minat penguatkuasaan persekutuan terhadap pasaran ramalan melangkaui CFTC semata-mata. Kedua-dua agensi sebelum ini telah mengeluarkan amaran tentang perdagangan orang dalam di platform ramalan dan sedang menjalankan siasatan aktif terhadap aktiviti dagangan mencurigakan yang berkaitan dengan peristiwa politik dan ekonomi.

Illinois bukan satu-satunya negeri yang telah bertindak terhadap pengendali pasaran ramalan. Nevada, Utah, dan Massachusetts telah mengambil langkah yang serupa, dan tindakan tersebut telah menghasilkan gelombang litigasi. Pada Disember 2025, Coinbase memfailkan tuntutan mahkamahnya sendiri terhadap pegawai Illinois, memohon pengisytiharan penghakiman dan injunksi atas alasan praempan dalam kes yang digayakan sebagai Coinbase lwn. Raoul et al., No. 1:25-cv-15406.

CFTC sebelum ini telah memfailkan ringkasan amicus dalam kes platform, termasuk satu prosiding Litar Kesembilan yang berpunca daripada Nevada, tetapi tidak pernah secara langsung menyaman sebuah negeri sehingga kini. Ahli perundangan Illinois juga telah mencadangkan langkah statutori yang menyasarkan sektor tersebut. Rang Undang-Undang Dewan 5059 dan Rang Undang-Undang Senat 4168 akan mengenakan keperluan pelesenan, melarang penyertaan oleh sesiapa di bawah 21 tahun, atau melarang kontrak acara tertentu secara langsung.

Pengawal selia negeri telah membingkaikan kontrak ramalan berkaitan sukan sebagai satu kelompongan yang membolehkan pengendali mengelak daripada pasaran pertaruhan sukan berlesen yang dikuasai oleh syarikat seperti FanDuel dan DraftKings. CFTC mempertikaikan pembingkaian itu, dengan melukis garis undang-undang antara pertaruhan dan derivatif.

Keputusan mahkamah persekutuan yang memihak kepada CFTC akan mengesahkan pengawasan nasional yang seragam di bawah kuasa CFTC dan berpotensi membuka pasaran ramalan di kesemua 50 negeri. Platform seperti Kalshi dan Polymarket telah merekodkan volum berbilion dolar bagi acara yang merangkumi pilihan raya presiden, penunjuk ekonomi, hingga hasil geopolitik.

Mahkamah rayuan di Litar Ketiga, Keempat, dan Kesembilan sedang mengendalikan kes praempan berkaitan, dan keputusan prosiding tersebut boleh membentuk bagaimana kes Illinois itu diteruskan. Jika pertikaian itu sampai ke Mahkamah Agung, ia akan menetapkan piawaian nasional yang mengikat mengenai sempadan antara peraturan komoditi persekutuan dan kuasa perjudian negeri.

Soalan Lazim

• Apakah yang menjadi sebab CFTC dan DOJ menyaman Illinois? Agensi-agensi tersebut menyaman untuk menghalang Illinois daripada menerapkan undang-undang perjudian negeri kepada platform pasaran ramalan yang dikawal selia secara persekutuan seperti Kalshi dan Polymarket.
• Apakah kuasa undang-undang yang didakwa CFTC ke atas pasaran ramalan? Akta Bursa Komoditi memberikan CFTC bidang kuasa eksklusif ke atas kontrak acara yang didagangkan di pasaran kontrak ditetapkan yang berdaftar, sekali gus mengetepikan penguatkuasaan di peringkat negeri.
• Pegawai Illinois manakah yang dinamakan dalam tuntutan mahkamah persekutuan itu? Gabenor J.B. Pritzker, Peguam Negara Kwame Raoul, dan Lembaga Permainan Illinois dinamakan sebagai defendan dalam kapasiti rasmi masing-masing.
• Apa yang berlaku jika kerajaan persekutuan memenangi kes itu? Keputusan mahkamah yang memihak kepada CFTC boleh mewujudkan pengawasan CFTC di seluruh negara terhadap pasaran ramalan dan menghalang mana-mana negeri daripada menyekat atau melesenkan platform kontrak acara yang dikawal selia secara persekutuan.