Perbendaharaan Mencadangkan Peraturan AML Stablecoin ketika Bessent Berikrar untuk Melindungi Sistem Kewangan AS

Intipati Utama:

• FinCEN dan OFAC mengeluarkan NPRM bersama pada 8 April 2026, yang mewajibkan penerbit stablecoin mematuhi obligasi Akta Kerahsiaan Bank (Bank Secrecy Act).
• Akta GENIUS, yang dikuatkuasakan pada 18 Julai 2025, memberikan penerbit seperti Circle dan Tether kira-kira 60 hari untuk mengemukakan komen awam.
• Penerbit stablecoin pembayaran yang dibenarkan mesti melaksanakan kawalan teknikal untuk menyekat, membekukan, dan menolak transaksi yang melanggar sekatan A.S.

Peraturan Persekutuan Baharu Menghendaki Penerbit Stablecoin Menyekat Transaksi yang Disekat

Notis Cadangan Penggubalan Peraturan (Notice of Proposed Rulemaking) bersama daripada Financial Crimes Enforcement Network dan Office of Foreign Assets Control melaksanakan peruntukan utama Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, yang ditandatangani menjadi undang-undang pada 18 Julai 2025. Cadangan itu secara rasmi mengklasifikasikan penerbit stablecoin pembayaran yang dibenarkan, atau PPSI, sebagai institusi kewangan yang tertakluk kepada Akta Kerahsiaan Bank.

Akta GENIUS mewujudkan rangka kerja persekutuan komprehensif pertama yang mengawal stablecoin pembayaran di Amerika Syarikat. Ia mengehadkan pengeluaran kepada entiti yang diawasi di peringkat persekutuan atau negeri dan mengarahkan Perbendaharaan untuk menyesuaikan obligasi pematuhan mengikut saiz serta profil risiko setiap penerbit.

Di bawah peraturan yang dicadangkan, PPSI mesti mewujudkan program AML/CFT bertulis yang diluluskan lembaga pengarah. Program itu mesti merangkumi proses penilaian risiko, kawalan dalaman, ujian bebas, latihan pekerja berterusan, dan pegawai pematuhan yang berpangkalan di A.S. Individu yang mempunyai sabitan feloni berkaitan jenayah kewangan dilarang memegang peranan pegawai tersebut.

Cadangan itu juga mewajibkan PPSI memfailkan Laporan Aktiviti Mencurigakan (Suspicious Activity Reports) bagi transaksi yang mungkin menunjukkan pelanggaran undang-undang. Penerbit juga mesti mematuhi Peraturan Penyimpanan Rekod (Recordkeeping Rule) untuk pemindahan dana berjumlah $3,000 atau lebih serta menghantar maklumat yang diperlukan di bawah Travel Rule kepada institusi kewangan lain.

Satu peruntukan khusus kepada Akta GENIUS menghendaki penerbit mengekalkan keupayaan teknikal untuk menyekat, membekukan, dan menolak transaksi yang melanggar undang-undang persekutuan atau negeri atau apa-apa perintah sah daripada pengawal selia atau penguatkuasaan undang-undang. Kawalan ini terpakai kepada pasaran stablecoin primer dan sekunder.

Di pihak sekatan, OFAC menghendaki PPSI mengguna pakai program pematuhan sekatan yang berkesan berasaskan lima elemen: komitmen pengurusan kanan, penilaian risiko, kawalan dalaman, ujian, dan latihan. Penerbit mesti membina perlindungan berasaskan risiko untuk mengenal pasti dan menolak transaksi yang akan melanggar sekatan A.S.

FinCEN berkata secara umum ia tidak akan mengambil tindakan penguatkuasaan terhadap penerbit yang programnya memenuhi piawaian peraturan, melainkan terdapat kegagalan yang ketara atau bersifat sistemik. Agensi itu akan memainkan peranan pusat dalam penyeliaan dan mesti dimaklumkan sebelum pengawal selia lain mengambil tindakan penyeliaan utama.

Penggubalan peraturan ini melengkapi tindakan Perbendaharaan terdahulu. Pada Mac 2026, Office of the Comptroller of the Currency mengeluarkan piawaian prudential yang dicadangkan meliputi keperluan aset rizab. Pada awal April 2026, Perbendaharaan juga mengeluarkan NPRM berasingan yang menetapkan prinsip bagi rejim kawal selia peringkat negeri, yang membolehkan penerbit dengan stablecoin tertunggak kurang daripada $10 bilion memilih penyeliaan negeri di bawah rangka kerja yang diluluskan.

Penerbit stablecoin utama termasuk Circle dan Tether, bersama-sama pemain baharu pasaran, perlu menilai bagaimana keperluan yang dicadangkan mempengaruhi struktur pematuhan sedia ada mereka. Reka bentuk peraturan berasaskan risiko bertujuan menghalakan sumber kepada pelanggan dan aktiviti berisiko lebih tinggi.

“Presiden Trump sedang memperkukuh kepimpinan Amerika dalam teknologi kewangan digital,” Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent menyatakan. “Cadangan ini akan melindungi sistem kewangan A.S. daripada ancaman keselamatan negara tanpa menghalang keupayaan syarikat Amerika untuk terus mara dalam ekosistem stablecoin pembayaran.”

NPRM akan diterbitkan dalam Federal Register dalam beberapa hari akan datang. FinCEN dan OFAC dijangka menetapkan tempoh komen awam selama 60 hari selepas penerbitan. Lembaran fakta mengenai cadangan itu tersedia melalui Perbendaharaan.

Pihak berkepentingan yang beroperasi dalam sektor stablecoin wajar meneliti keseluruhan penggubalan peraturan dan mempertimbangkan untuk mengemukakan komen sebelum tarikh akhir.