Pengerusi Federal Reserve Jerome Powell menyatakan nada paling dovish dalam ingatan baru-baru ini pada hari Jumaat, menenangkan pelabur dan mencetuskan lonjakan dalam saham dan bitcoin, yang meningkat dari julat $112,000 kepada paras tertinggi intraharian $116,063.
Peralihan Dovish Jackson Hole Powell Mencetuskan Rally di Seluruh Pasaran; BTC Meledak ke $116K
Artikel ini diterbitkan lebih dari sebulan lalu. Sesetengah maklumat mungkin tidak terkini.
DITULIS OLEH
KONGSI
Pengerusi Fed Menenangkan Pasaran di Retreat Jackson Hole
Dalam ucapan Jackson Hole beliau, Powell menekankan Fed tidak akan mengikuti laluan yang tegar dan kekal bersedia untuk menyesuaikan dasar apabila keadaan berubah. Beliau menggambarkan kedudukan semasa sebagai “restriktif” tetapi menjelaskan bahawa risiko penurunan kepada pekerjaan semakin meningkat, kebimbangan yang boleh mengalihkan Fed ke arah pelonggaran.
Walaupun menyedari inflasi kekal sedikit di atas sasaran, Powell menolak kenaikan harga berkaitan tarif sebagai kebanyakannya sementara. Dengan meremehkan kebimbangan inflasi dan memfokuskan kepada kelemahan pasaran buruh, Powell menyampaikan bentuk jaminan dovish yang didambakan oleh pasaran.
Kenyataannya membawa sentuhan lembut daripada ucapan sebelumnya. Penciptaan pekerjaan perlahan, kadar pengangguran meningkat sehingga 4.2%, dan Powell berkata Fed tidak boleh mengabaikan kemungkinan bahawa kelemahan dalam pengambilan pekerja boleh mendalam jika dasar terlalu ketat.
Fed juga mengumumkan kerangka dasar yang dikemas kini, meninggalkan strategi inflasi “makeup” yang lebih awal dan bahasa mengenai “kekurangan” pekerjaan. Revisi ini menandakan peralihan dari bias pengetatan masa lalu dan ke arah pendekatan yang lebih fleksibel dan dovish.
Pasaran bertindak balas dengan cepat. Saham meningkat berdasarkan jangkaan bahawa kata-kata Powell mungkin menandakan pemotongan kadar masa depan jika keadaan memerlukan, sementara bitcoin melonjak lebih dari $3,000 selepas ucapan tersebut.
Powell menekankan Fed “tidak pada laluan tetap,” mengulangi bahawa data akan membimbing keputusan. Penekanan beliau pada berjaga-jaga, fleksibiliti, dan keseimbangan menguatkan kecenderungan dovish yang diterjemahkan oleh pelabur sebagai lampu hijau untuk aset berisiko.
Dengan menonjolkan risiko pekerjaan dan melembutkan pendirian inflasinya, Powell meyakinkan pasaran bahawa bank pusat bersedia melonggarkan cengkamannya jika pertumbuhan gagal—mesej dovish yang jelas yang meningkatkan keyakinan secara mendadak.
