Perak ke $60? Pakar Strategi Menandakan Risiko Penilaian Ekstrem

Penurunan Harga Perak Amat Menyakitkan — Kekuatan Harga Perak Menyembunyikan Risiko Penurunan yang Semakin Meningkat

Penganalisis komoditi senior Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, berkongsi pandangan suram mengenai perak di platform media sosial X pada 31 Jan, memberi amaran bahawa isyarat penilaian ekstrem menunjukkan risiko penurunan yang ketara dan meletakkan logam itu terdedah kepada pembalikan yang tajam dan berpotensi menyakitkan.

“Tembaga boleh mengarahkan ketidakstabilan perak kembali ke arah $60,” kata McGlone, meletakkan trajektori perak melalui penilaian relatif dan bukan arah harga mutlak, dengan berhujah bahawa perbandingan antara logam menyediakan isyarat yang lebih jelas daripada paras nominal semata-mata. Dia menambah:

“Jika perak turun kepada $60 satu auns dan tembaga tidak berubah, perak mungkin masih menjadi yang paling mahal berbanding tembaga.”

Penganalisis menekankan bahawa carta yang menyertai catatannya menggambarkan betapa tingginya nisbah perak-ketembaga tetap walaupun selepas turun naik baru-baru ini, menegaskan bahawa penurunan tajam tidak semestinya menunjukkan nilai adil apabila dibandingkan dengan profil harga stabil tembaga.

Carta menunjukkan nisbah itu baru-baru ini berlegar jauh di atas kawasan puncak sejarah, walaupun selepas berkurang daripada ekstrim yang hampir mendekati 19 paun tembaga setiap auns perak pada awal tahun ini. Tahap rujukan yang diserlahkan berhampiran 10 berlawanan dengan bacaan semasa yang masih dalam belasan pertengahan, mengukuhkan pandangan bahawa perak kekal tegang pada skala logaritmik jangka panjang yang merentasi pelbagai kitaran komoditi. Titik data carta tambahan menunjukkan korelasi perak-tembaga 100-minggu sekitar 0.51, menandakan hubungan yang bermakna yang boleh melebar semasa fasa spekulatif dan bukannya bergerak serentak.

Perak sudah mengalami kejatuhan sejarah dan ganas pada 30 Jan, menjunam lebih 31% dalam sesi tunggal — prestasi harian terburuknya sejak 1980. Kejatuhan itu dipicu oleh pencalonan Kevin Warsh oleh Presiden Donald Trump sebagai Pengerusi Fed, yang menyebabkan dolar AS dan hasil Perbendaharaan melonjak sementara memicu penyingkiran likuiditi besar-besaran daripada kedudukan berlebihan. Harga yang telah memuncak di atas $120 hanya 24 jam sebelumnya jatuh ke arah $84, akhirnya stabil dalam lingkungan $78-$80 apabila pembubaran paksa dan kenaikan 36% dalam keperluan margin CME menghancurkan rali parabola.

Baca lebih lanjut: Inventori Perak COMEX Menurun Dengan Pantas ketika Short Squeeze Berkembang Penuh

Penganalisis itu menjelaskan lebih lanjut:

“Sejak 1988, kira-kira 10 menandakan puncak dalam nisbah perak/tembaga, dengan purata enam. Perak di atas $100 satu auns mungkin menyertai kategori pendek-pantas dengan tembaga.”

Projeksi McGlone mencadangkan bahawa peranan tembaga sebagai logam industri yang dikonsumsi secara global, berkaitan dengan pembuatan, infrastruktur, dan permintaan elektrifikasi, mungkin bertindak sebagai penambat stabil untuk penilaian relatif. Di bawah rangka kerja itu, volatiliti pelaburan perak, yang diperkuat oleh momentum dan jangkaan monetari, meninggalkannya terdedah kepada penyesuaian selanjutnya. Bahkan pengunduran ke arah $60 akan mewakili normalisasi dan bukan penyerahan, dengan penetapan harga relatif masih tinggi berbanding tembaga. Analisis tersebut meletakkan kekuatan baru-baru ini perak kurang sebagai penilaian semula yang berterusan dan lebih kepada lebihan yang boleh berkurang apabila nisbah sejarah menegaskan diri mereka semula.

FAQ ⏰

• Mengapa nisbah perak-tembaga penting untuk harga perak?
  Ia menonjolkan ekstrim penilaian relatif yang boleh menandakan apabila perak terlalu berlebihan dibandingkan dengan tembaga.
• Apakah risiko penurunan yang disorot oleh Mike McGlone untuk perak?
  Dia memberi amaran bahawa perak boleh jatuh ke arah $60 satu auns dan masih kekal mahal berbanding tembaga.
• Seberapa tingginya nisbah perak-tembaga semasa?
  Nisbahnya kekal dalam belasan pertengahan, jauh di atas purata jangka panjang dan paras puncak sejarah.
• Mengapa tembaga digunakan sebagai penanda aras berbanding perak?
  Permintaan industri tembaga memberikan penambat harga yang lebih stabil berbanding dengan volatiliti yang didorong pelaburan perak.